Минулої ночі Федеральна резервна система оголосила про зниження ставки на 25 базисних пунктів, що мало б бути вигідним для ризикових активів, але Bitcoin цього не купив. Пірнаючи безпосередньо з $94,500 до приблизно $92,000, багато людей були збентежені цією зворотною операцією.

Насправді, я бачив це явище не один раз. Стратегія ринку часто є повною протилежністю тому, чого ми очікуємо, і за цим стоїть глибока логіка. Давайте розберемося, чому зниження процентної ставки стало ведмежим?

**Очікування давно перетравлені**

Це зниження ставок зовсім не є несподіваною атакою. Ще місяць тому інструмент FedWatch від CME показував ймовірність зниження ставки понад 80%. Біткоїн досяг історичного максимуму в 126 250 доларів на початку жовтня, і ця хвиля зростання фактично скористалася зниженням процентної ставки.

Існує стара приказка на фінансових ринках: «Купуй, коли очікуєш, продавай, коли з'являються факти». Коли новини справді надійні, це стає часовим вікном, коли основна сила може отримати гроші. Після оголошення про зниження процентної ставки вчора ввечері ціна валюти спочатку зросла, потім різко впала вниз, що є типовим випадком «гарна новина була переварена».

**У ФРС існують внутрішні конфлікти**

Поки ця сторона слабшає, опозиція там посилюється. На грудневій зустрічі кількість посадовців, які виступали проти подальшого зниження ставок, зросла до двох, що свідчить про те, що подальше пом'якшення стає дедалі складнішим.

Найбільший страх ринку — це не погані новини, а невизначеність. Якщо очікування щодо подальших зниження ставок почнуть коливатися, інвестори почнуть уникати ризику. Перевернення цього поганого очікування часто є потужнішим, ніж вплив простих новин.