Ви, мабуть, бачили цю сцену на ринковому програмному забезпеченні: біткоїну було важко здобути зростання на 1%, і для підвищення ціни знадобилося десятки мільярдів доларів; Оберніться і подивіться на ці «вигідні пропозиції» за $0.000x, але вони можуть досягти 50% або навіть подвоїтися за кілька годин, і зростання у 5 або 10 разів здається цілком досяжним.

Цей контраст виглядає дивно, але це не магія чи удача. Справжня відповідь насправді прихована в тому, що більшість роздрібних інвесторів ігнорує — ринкова капіталізація, тобто ринкова капіталізація.

**Ринкова капіталізація та ціна: здавалося б, проста формула, прихована правда**

Алгоритм ринкової капіталізації криптовалют насправді не є складним: ринкова капіталізація = ціна однієї монети × загальна обігова пропозиція. Формула не така проста, як здається, але саме до цього вона йде.

Давайте подивимось. Скільки зараз коштує біткоїн? Припускаючи $50,000 кожен, обіговий запас становить близько 19 мільйонів. Ринкова вартість становить 50 000 помножити на 19 мільйонів, що дорівнює $9,5 трильйона. Що означає змусити Bitcoin піднятися на 10%? Це означає, що для витримки тиску продажів і підвищення цін буде потрібно майже 1 трильйон доларів. Що це за концепція? Світовий ВВП становить близько трильйонів на рік, і якщо ви хочете підняти ціну біткоїна на 10%, обсяг необхідних коштів астрономічний. Уявіть, наскільки це складно.

**Дешеві монети — це зовсім інший світ**

Тепер подивіться на дешеві монети з іншого ракурсу. Припустимо, що ціна криптовалюти становить $0.0001, а загальна циркуляційна пропозиція — 10 мільярдів, то її ринкова капіталізація становить 0.0001 помножити на 10 мільярдів, або $1 мільйон. Уявіть собі ринкову вартість лише $1 мільйон.

Щоб підняти монету з $0.0001 до $0.001, збільшення у 10 разів. Скільки капіталу потрібно? Простий обчислення:(0.001 - 0.0001) × 10 мільярдів = 90 мільйонів доларів. Цей раунд сам по собі можна обміняти на десятикратне збільшення. Що важливіше, 90 мільйонів доларів порівняно з ринковою капіталізацією в 1 мільйон доларів, ця сума достатньо, щоб похитнути всю цінову систему.

Натомість обсяг коштів, необхідних для зростання недорогих монет, значно менший за обсяг великих монет. Ось чому завжди можна побачити шалені прибутки на деяких дешевих монетах — не те щоб ці монети були особливо бичачими, а тому, що їхня ринкова капіталізація надто мала і потребує відносно мало грошей для створення значного відсоткового приросту.

**Ефект кредитного плеча фондів**

Говорячи прямо, суть цього — це ефект кредитного плеча фондів. Ринкова вартість великих монет велика, а частка нових фондів невелика порівняно з базовою, тому зростання обмежене. Ринкова вартість дешевих монет невелика, і така ж сума коштів становить величезну частину бази, що може призвести до вражаючого відсоткового зростання.

Це пояснює, чому на ринковому програмному забезпеченні завжди можна побачити неймовірні прибувши. Це не події «чорного лебедя», а логіка ринкової капіталізації. Розуміння логіки ринкової капіталізації дозволяє нам чіткіше розглянути різні явища на ринку криптовалют — від стабільного, але повільного розвитку великих монет до радикальних, але крайніх низькоціних монет.