Позичкові ставки проти переможців: катастрофа ETF 2025 року поки що

Основні висновки

• Інверсні ETF з кількома коефіцієнтами кредитного плеча за цей рік знизилися більш ніж на 80%
• Позиціонування проти золотодобувних компаній та акцій мікросхем виявилося катастрофічним, оскільки ці сектори стрімко зросли
• Стратегія (раніше MicroStrategy), яка виступає як проксі для Біткоїна, зазнала краху через використання кредитного плеча, незважаючи на сильний показник Біткоїна
• Механізми щоденного ребалансування та накопичення збитків посилили втрати інвесторів понад очікування

Рік секторних лідерів — і інверсних ETF-кастел

Ринок акцій США продемонстрував виняткові результати до початку грудня 2025 року. Індекс S&P 500 виріс на 16,8% за цей рік, тоді як технологічний Nasdaq-100 підскочив на 22,3%. Однак цей широкий ралі приховує критичну реальність: інвестори, які зайняли позиції проти найсильніших за рік активів, зазнали безпрецедентних втрат.

Обмінно-торгівельні фонди (ETF), створені для коротких позицій на окремі акції, сектори або індекси — особливо ті, що посилені кредитним плечем — перетворилися на машини для знищення вартості. Ось наскільки вражаюче провалилися п’ять найгірших активів.

Катастрофа коротких позицій на золото

Direxion Daily Junior Gold Miners Index Bear 2x Shares ETF (JDST)

Результат за рік: зниження на 89,2%

Золото показало один із найкращих років у історії, вирісши приблизно на 60%. Реальними переможцями стали компанії з видобутку золота, які за підсумками 2025 року подвоїли свою сумарну вартість. Менші молодші компанії-мінерали стали основним драйвером цього зростання.

ETF JDST не просто ставив на зниження вартості молодших золотодобувних компаній — він робив це з 2x інверсним кредитним плечем, створюючи фінансовий інструмент, розрахований на отримання прибутку від зниження оцінки мінералів. Результатом стало майже повне зникнення капіталу.

Direxion Daily Gold Miners Index Bear 2x Shares ETF (DUST)

Результат за рік: зниження на 87%

ETF DUST слідує подібній стратегії, але орієнтований на більші компанії з видобутку золота. Хоча профіль ризику та нагороди схожий із молодшими мінералами, результат був не менш руйнівним. Щоденне ребалансування, структурні витрати та волатильність сектору систематично зменшували доходність набагато більше, ніж проста коротка позиція.

Помилка коротких позицій у напівпровідниках

Direxion Daily Semiconductor Bear 3x Shares ETF (SOXS)

Результат за рік: зниження на 85,8%

Революція штучного інтелекту підштовхнула попит на напівпровідники. Компанії, що забезпечують інфраструктуру для розвитку AI, зазнали експоненційного зростання у замовленнях і оцінках.

Поставити проти напівпровідників з трьохкратним кредитним плечем — стратегія, закладена в ETF SOXS, — означало боротися з одним із найпотужніших трендів 2025 року. Фонд втратив майже 86% своєї вартості, ставши одним із найволатильніших інструментів для роздрібних інвесторів.

Перевернута стратегія криптовалюти

Defiance Daily Target 2x Long MSTR ETF (MSTX) & T-Rex 2x Long MSTR Daily Target ETF (MSTU)

Результат MSTX за рік: зниження на 82,8%

Результат MSTU за рік: зниження на 82,7%

Стратегія (раніше MicroStrategy) фактично перетворилася на компанію з концентрацією у Біткоїні. Оскільки Біткоїн зараз торгується близько $88,92K (зростанням на 1,32% за 24 години), масивні криптоволодіння компанії спочатку зробили її фаворитом крипто-ралі.

Однак 2025 рік змінив наратив. Акції стратегії знизилися більш ніж на 45% за рік, а два кредитних ETF з довгими позиціями — MSTX і MSTU — посилили ці втрати через 2x кредитне плече, знищивши приблизно 83% капіталу інвесторів. MSTU має трохи нижчий коефіцієнт витрат, що мінімально заспокоює акціонерів.

Чому інверсні ETF з кредитним плечем постійно недосяжні

Структурні механізми щоденного перезапуску кредитних продуктів містять приховані витрати. Волатильність, накопичення збитків і управлінські витрати створюють постійний опір, з яким прості інверсні позиції не стикаються. Коли ви ставите проти секторів із сильним напрямком тренду, ці витрати прискорюють руйнування капіталу експоненційно.

Результати цих ETF у 2025 році підкреслюють важливий урок: позиціонування проти широкого ринкового зростання за допомогою складних кредитних інструментів залишається однією з найжорсткіших стратегій для інвесторів цього року.