Kinerja Kuartal 2 Fiskal 2026 Medtronic: Momentum Kardiovaskular Siap Mendorong Kenaikan

Medtronic bersiap untuk mengungkapkan hasil keuangan kuartal kedua fiskal 2026 pada 18 November sebelum pasar buka. Raksasa MedTech ini mencatat laba per saham sebesar $1,26 dalam kuartal terakhir, melampaui konsensus analis sebesar 2,44%. Selama empat kuartal berturut-turut, perusahaan ini secara konsisten melebihi ekspektasi, dengan margin keunggulan rata-rata sebesar 2,20%.

Prospek Pendapatan dan Laba

Untuk kuartal kedua fiskal, Wall Street memperkirakan pendapatan Medtronic sebesar $8,86 miliar, mewakili pertumbuhan 5,4% dari tahun ke tahun. Proyeksi EPS konsensus adalah $1,31, menunjukkan pertumbuhan 4% dibandingkan periode tahun sebelumnya. Yang menarik, estimasi laba tetap stabil selama 60 hari terakhir.

Unit Kardiovaskular Siap untuk Percepatan

Segmen Kardiovaskular merupakan katalis utama pertumbuhan yang memasuki siklus laba ini. Momentum yang kuat di seluruh portofolio diperkirakan akan terus berlanjut, terutama dalam bisnis Cardiac Ablation Solutions. Baik pasar domestik maupun internasional diperkirakan akan menunjukkan adopsi sistem ablasi pulsa PulseSelect dan Affera Sphere-9 yang semakin cepat. Inisiatif strategis termasuk optimalisasi rantai pasokan dan perluasan perekrutan mapper diproyeksikan akan memfasilitasi masuk ke akun baru sekaligus memperdalam penetrasi dalam hubungan yang sudah ada.

Penawaran Heart Structural, terutama perangkat pengganti katup aorta transkateter Evolut FX+, diperkirakan akan terus mendapatkan pangsa di berbagai wilayah, termasuk Jepang. Dinamika pasar kompetitif terbaru dapat menguntungkan Medtronic dengan membuka jalur untuk merebut pangsa internasional tambahan. Produk Premium Cardiac Rhythm Management—yang mencakup AURORA EV-ICD, platform pacemaker tanpa kabel Micra, dan lead pacing sistem konduksi 3830—diperkirakan akan mempertahankan tren positif mereka. Estimasi Konsensus Zacks memproyeksikan pendapatan Kardiovaskular akan tumbuh 8,4% dari tahun ke tahun.

Divisi Neurosains: Memperluas Opsi Terapeutik

Dalam Neurosains, eksekusi komersial yang kuat diperkirakan akan terjadi di Cranial & Spinal Technologies, didukung oleh adopsi ekosistem teknologi tulang belakang AiBLE. Operasi Tulang Belakang dan Neurosurgery inti diperkirakan akan memberikan kontribusi yang berarti.

Portofolio Neuromodulation harus mendapatkan manfaat dari momentum penjualan yang kuat di AS dalam Pain Stimulation dan platform stimulator sumsum tulang belakang tertutup Inceptiv, yang menawarkan nilai menarik bagi klinisi terkait pertimbangan biaya stimulator sumsum tulang belakang di pasar. Teknologi BrainSense Adaptive DBS terus memperluas adopsi di kalangan pasien Parkinson, mendukung pertumbuhan pendapatan Brain Modulation. September membawa persetujuan FDA untuk perangkat Altaviva, terapi neuromodulasi tibial implan untuk penanganan inkontinensia urin mendesak.

Terapi Khusus menghadapi hambatan di kuartal pertama dari penetapan harga tender China dan recall neurovascular Pipeline Vantage; namun, manajemen telah menandai normalisasi di kuartal kedua. Estimasi Zacks memperkirakan pertumbuhan pendapatan Neurosains sebesar 1,5% dari tahun ke tahun.

Kontribusi Medis Bedah dan Diabetes

Segmen Medis Bedah diperkirakan akan melihat permintaan pelanggan yang kuat untuk teknologi penyegelan pembuluh darah LigaSure, yang berkontribusi pada peningkatan pangsa Advanced Energy. Faktor pendorong pertumbuhan termasuk adopsi mesh self-gripping ProGrip dan perluasan penggunaan ekosistem Touch Surgery yang didukung AI. Konsensus memproyeksikan pertumbuhan pendapatan sebesar 5,4% dari tahun ke tahun untuk divisi ini.

Diabetes mengalami momentum yang kuat, dengan sistem pengiriman insulin otomatis MiniMed 780G dan sensor CGM Simplera Sync menunjukkan penetrasi internasional yang kuat. Sensor CGM Guardian 4 dan Set Infus Extended terus mendapatkan daya tarik. Dua persetujuan penting FDA selama kuartal—persetujuan algoritma SmartGuard sebagai pengontrol glikemik otomatis yang interoperabel dan kompatibel dengan sensor Instinct Abbott, serta persetujuan MiniMed 780G untuk dewasa dengan diabetes tipe 2 yang membutuhkan insulin—diperkirakan akan mendukung kinerja pendapatan utama. Rencana spin-off operasi Diabetes menjadi MiniMed sebagai entitas independen merupakan reposisi strategis menuju kategori margin tinggi termasuk ablasi medan pulsa dan denervasi ginjal. Perkiraan konsensus memproyeksikan pertumbuhan pendapatan Diabetes sebesar 9,2% dari tahun ke tahun.

Prospek Investasi

Medtronic memiliki Probabilitas Kejutan Laba sebesar 0,00% dan mempertahankan peringkat Zacks #3 (Hold). Kombinasi probabilitas kejutan laba yang modest dan peringkat netral menunjukkan posisi risiko-imbalan yang seimbang menjelang pengumuman laba.