Останнім часом у криптовалютному ринку спостерігається цікава тенденція — обсяг торгів на одному з провідних DEX цього тижня знизився до 450 мільярдів. Ця цифра виглядає досить пристойною, але в контексті історичних даних стає очевидним, що є проблеми. Колись цей майданчик міг похвалитися тижневим обсягом у трильйони, а тепер — прямо скажемо — відбувся різкий спад, і реакція ринку була досить яскравою.

Що означає різке падіння обсягу торгів? По суті, це зменшення ліквідності. Коли ліквідність недостатня, цінові просідання при торгівлі стають більшими, а комісійні витрати зростають. У результаті, ті, хто планував торгувати, починають сумніватися і відмовлятися від операцій, що ще більше посилює дефіцит ліквідності, і виникає замкнене коло — торгівля сповільнюється, користувачі йдуть, довіра руйнується.

Який вплив такої ланцюгової реакції на екосистему? Це залежить від реакції учасників. Цікаво, що деякі ключові користувачі не покидають платформу, а навпаки — намагаються підвищити її популярність. Така активна участь заслуговує уваги — чому користувачі готові докладати зусиль для підтримки платформи? В основі — інтереси та вигода. Якщо активність зростає, стабільність токен-екосистеми підвищується, а активи у власників — більш стабільно зростають.

Конкуренція у сфері DeFi завжди була жорсткою. Коли у платформи виникають проблеми з ліквідністю, увага користувачів швидко переключається на інших гравців. Тому для таких платформ поточне падіння показників — і попередження, і тест на здатність швидко реагувати. Чи зможуть вони за допомогою стимулів та інноваційних продуктів швидко залучити користувачів — питання життя і смерті. Ринок не дає другий шанс просто тому, що платформа колись була успішною — він цінує лише теперішню ефективність.