ある山寨コインのコントラクト操縦の物語は警戒すべきだ。

日本に到着したばかりの友人が初めて操縦会議に参加し、チームリーダーは自信満々にすべてがコントロール下にあると宣言した。結果は15分も経たずに、コインの価格は巨大な陰線を描き、78%の急落を見せた。一瞬で「鼠倉」資金の一部が埋まった。幸い、友人はその時に建て玉をしなかったため、3000Uのリスク補填ではこの穴を埋めきれなかった。

問題の根源は明らかだ：この種の山寨コインのコントラクトは取引量が乏しく、流動性が著しく不足している。操縦チームの手口は、現物を引き上げて注目を集め、その後コントラクト側の暴騰・暴落を利用して利益を得ることだ。コインの価格は最初に78%急落し、その後無理やり元の高値の約80%まで引き戻され、再び70%下落した。何度も繰り返すうちに、市場でロングポジションを持つ人はほとんど死傷してしまった。

この振幅は、たとえ2倍から3倍のレバレッジを使っても、多くの人は耐えられない。高いボラティリティ+低い流動性+情報の非対称性により、個人投資家には勝ち目が全くない。