Які жахливі комісії за брокерські послуги на американському фондовому ринку? Огляд відкриття рахунку, витрат і вибору брокера

不少想踏入海外投資的人，第一時間都會聽到「複委託」這個詞。但複委託到底是啥、費用會不會很離譜、怎樣選擇才划算，這些問題往往讓新手摸不著頭腦。與其盲目開戶，不如先把基本功課做足。

複委託到底在幹什麼？運作邏輯其實不複雜

受託買賣外國有價證劵業務——це це офіційна назва複委託, звучить дуже вражаюче, насправді це просто тайванський брокер допомагає вам здійснювати закордонні операції.

Конкретно, весь процес торгівлі виглядає так: ви подаєте заявку у внутрішньому брокері → брокер передає замовлення закордонному партнеру → закордонний брокер безпосередньо виконує угоду на місцевій біржі → результати повертаються вам. Оскільки замовлення проходить через посередника, називається «複委託», англійською — Sub-brokerage.

Чому так складно? Тому що відкривати закордонний рахунок безпосередньо для тайванських інвесторів — це пов’язано з валютними операціями, податками, довірчими рахунками та іншими клопотами. Перевага複委託 у тому, що — ви використовуєте тайванський долар для розрахунків, дивіденди автоматично переказуються, податки обробляє хтось інший. Звучить заманливо, так?

За допомогою複委託 ви можете інвестувати у акції, ETF, облігації США, Японії, Гонконгу, Китаю та інших ринків. Зокрема, купівля ETF через複委託 на американському ринку — найпопулярніший спосіб закордонних інвестицій для тайванців.

複委託 vs закордонний брокер: що вигідніше?

Це питання багато хто ставить собі. Порівняємо просто:

Вхідний поріг: закордонний брокер можна відкрити онлайн напряму,複委託 потрібно йти до офісу брокера або заповнювати дані на сайті.

Комісія: закордонний брокер бере близько 0.1% або менше за операцію,複委託 — від 0.1% до 1%, ще й мінімальні витрати (зазвичай 25-50 доларів). Нещодавно Cathay Securities скасували мінімальні витрати, стало трохи дешевше.

Спосіб розрахунку: закордонний брокер використовує долари або іншу валюту для розрахунків,複委託 — безпосередньо тайванський долар. Це зручно, але означає, що ви берете на себе валютний ризик і різницю курсу.

Доступні інструменти: закордонний брокер має все — акції, корпоративні облігації, ф’ючерси, деривативи.複委託 обмежений — тільки акції, ETF, облігації.

Спосіб торгівлі: закордонний брокер підтримує ринкові і лимітні ордери, кредитне плече, короткі позиції.複委託 — тільки лимітні ордери, заборонено кредитне плече.

Обслуговування китайською: обидва мають, але複委託 має спеціального менеджера, спілкування простіше.

Що краще? Якщо ви новачок, рідко торгуєте —複委託 найзручніше. Коли торгівля стане частішою і обсяг більшим — переваги закордонного брокера стануть очевидними.

Вартість複委託: скільки це коштує? Не можна ігнорувати деталі

複委託 здається зручним, але витрати — це важливо. Основні витрати поділяються на три частини:

Перше: комісія внутрішнього брокера

Зазвичай це 0.1% до 1% від суми операції, плюс мінімальні витрати. На американському ринку — дешевше, на китайському і гонконгському — дорожче, до 1-2%.

Наприклад: купуєте 10 000 доларів США акцій, брокер бере 0.5% — це 50 доларів. Але є мінімальні витрати — наприклад, 35 доларів. Якщо купуєте на 5000 доларів, потрібно платити мінімум 35 доларів, хоча за відсотками — 25 доларів. Тобто при малих обсягах інвестицій ви втрачаєте.

Друге: комісії і збори закордонної біржі

SEC США стягує 0.00278% за продаж акцій. Біржі — ще по 0.00565% за купівлю і продаж. Трансакційні збори — по 0.0027% за операцію. ТАФ (Transaction Fee) — 0.000119 долара за акцію, максимум 5.95 долара.

Це дрібниці, але при частих операціях накопичується.

Третє: податки і валютні витрати

Дивіденди оподатковуються 30% податку, можна подати на повернення, але це складно. За законом, закордонний дохід оподатковується, якщо перевищує 6.7 мільйонів, формула: базовий дохід – 6.7 млн × 20%.

Валютні витрати залежать від банку: у Taishin Bank — безкоштовно, інші — за тарифами.

Правила торгівлі複委託: що потрібно знати?

1. Лише лимітні ордери — не можна миттєво купити за ринковою ціною, потрібно заздалегідь встановити ціну. Це означає, що ордер може виконатися або ні.

2. Рахунок має бути поповнений — потрібно мати достатньо грошей для операції. Щоб врахувати валютний ризик, зазвичай тримають більше, ніж потрібно, і при виконанні повертають різницю.

3. Заборонено кредитне плече —複委託 не дозволяє позичати гроші для торгівлі. Більшість брокерів дозволяє денну торгівлю, але з обмеженнями.

4. Часові рамки —複委託 працює без вихідних, але якщо закриваються валютні операції у банку — торгівля зупиняється. Американський ринок працює з 09:30 до 16:00 за місцевим часом, в тайванському — приблизно з 21:30 до 04:00 (літній час), або з 22:30 до 05:00 (зимовий).

5. Валютний курс —複委託 використовує фіксований курс брокера, тому існує валютна різниця — це прихований додатковий витрат.

6. Повільне зарахування коштів — при купівлі американських акцій списання відбувається на T+1, при продажі — на T+3, а розрахунковий день — T+2. Після продажу потрібно почекати, щоб зняти гроші.

Що потрібно для відкриття рахунку для купівлі американських акцій через複委託?

Потрібно два речі: внутрішній рахунок複委т та валютний рахунок.

Підготовка документів:

• Оригінали двох документів (ID, паспорт або посвідка)
• Другий документ (медична картка, водійське посвідчення)
• Печатка (для офлайн-реєстрації)
• Копія банківського рахунку

Процес відкриття:

Звернутися до будь-якого офісу внутрішнього брокера або подати заявку онлайн. Під час процесу потрібно повідомити код брокера, обрати валюту розрахунків (тайванський долар або долар США), підписати угоду — і все. Вік для відкриття — від 18 років, для фізичних осіб.

Після успішного відкриття переказати кошти на рахунок複委託 — і можна починати торгувати. Ваша цінність і активи зберігаються у брокера, але ви маєте право на всі права власності. Така система поширена на міжнародних ринках і є цілком легальною.

Вартість複委託 у тайванських брокерів: порівняння

На ринку популярні брокери: Fubon, Yuanta, Cathay, E.SUN, KGI. Для електронної торгівлі:

Чесно кажучи, різниця невелика, і всі можна торгувати з дисконтом. Але порівняно з закордонними брокерами — дорожче. Зараз Cathay скасували мінімальні витрати, тому це один з найдешевших варіантів.

Основний склад витрат — це внутрішня комісія + закордонна біржа. Вартість на американському ринку — найнижча, на китайському і гонконгському — може сягати 1-2%.

Для кого підходить複委託 для купівлі американських акцій?

Підходить:

• для тих, хто рідко торгує, кілька разів на місяць
• для тих, хто інвестує у один актив — наприклад, американський ETF
• для довгострокових інвесторів, не бажає часто входити і виходити
• хто хоче розраховуватися тайванським доларом і не хоче займатися валютними операціями

Не підходить:

• для високочастотних трейдерів — витрати з’їдають прибуток
• для тих, хто потребує кредитного плеча, ф’ючерсів, опціонів
• для тих, хто прагне мінімальних витрат

Чи є інші способи інвестування у американські акції?

1. Відкрити закордонний рахунок брокера

Через американські брокери, наприклад Firsttrade, можна купувати американські акції, ф’ючерси, опціони, ETF, облігації США. Комісії — безкоштовно, лише збори біржі, витрати мінімальні. Але інтерфейс англійською, відкриття — складніше, для новачків — важко.

2. CFD на американські акції

Подібно до ф’ючерсів, з активом — американські акції, можна відкривати двонапрямні позиції, з кредитним плечем, короткими. Мінімальні витрати — 0.01%, комісія — 0, лише спред і нічні збори. Підходить для активних трейдерів, що використовують кредитне плече.

Висновки

複委託 підходить для початківців, які рідко торгують і хочуть зручності, але має вищу ціну. Якщо з часом торгівля стане частішою — варто розглянути закордонного брокера або CFD, кожен з яких має свої плюси і мінуси, і вони доповнюють один одного.

Маленька енциклопедія термінів:

• ETF (біржовий індексний фонд): об’єднує кілька акцій у один фонд, наприклад, слідкує за технологічними гігантами, періодично коригуючи ваги для відстеження індексу
• Лот: стандартна кількість акцій для торгівлі. У Гонконгу — різна кількість (від 200 до десятків тисяч), у Китаї — 100 акцій, у США — за кожну акцію
• Віртуальні кошти: гроші, що залишилися після продажу акцій, ще не зараховані, можна використовувати для купівлі інших цінних паперів у тому ж ринку, але для зняття потрібно чекати фактичного зарахування