Emas mengalami tekanan dan koreksi, rebound dolar AS serta pengambilan keuntungan menjadi pukulan ganda

Harga emas menghadapi tekanan penyesuaian selama sesi perdagangan Asia. XAU/USD menembus level $4350, turun dari puncak tujuh minggu terakhir, didorong oleh penguatan dolar AS dan aksi ambil keuntungan secara bersamaan. Namun, seiring dengan meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga yang tercermin dari futures dana federal, serta ketegangan geopolitik yang terus berlanjut, ruang penurunan emas mungkin dapat dibatasi secara efektif.

Potensi kenaikan jangka panjang dalam penyesuaian jangka pendek

Dari segi teknikal, meskipun hari itu menunjukkan tren negatif, struktur keseluruhan tetap konstruktif. Pada grafik empat jam, harga logam mulia ini tetap kokoh di atas rata-rata pergerakan eksponensial 100 hari, pita Bollinger menunjukkan ekspansi, dan RSI 14 hari berkeliaran di atas garis tengah, mengindikasikan bahwa momentum kenaikan masih ada.

Level support dan resistance utama patut diperhatikan. Jika pembeli kembali dan menembus batas atas pita Bollinger di $4352, emas berpeluang kembali menantang rekor tertinggi di $4381, dan kemudian menuju level psikologis $4400. Sebaliknya, jika tren penurunan berlanjut, titik terendah 17 Desember di $4300 akan menjadi garis pertahanan pertama, dengan level support berikutnya di $4271 pada 16 Desember. Jika harga menembus rata-rata bergerak 100 hari di $4233, ini akan mengirim sinyal tekanan jual yang lebih kuat.

Data ekonomi dan ekspektasi kebijakan mendorong sentimen pasar

Pejabat Federal Reserve menunjukkan sikap yang beragam akhir-akhir ini. Gubernur Fed Christopher Waller menyatakan pada hari Rabu mendukung penurunan suku bunga lebih lanjut untuk kembali ke tingkat netral, tetapi juga memperingatkan bahwa tidak perlu terburu-buru dalam kondisi inflasi yang tinggi. Sebaliknya, Ketua Federal Reserve Atlanta Raphael Bostic cenderung hawkish, menentang keputusan penurunan suku bunga minggu lalu, dan berpendapat bahwa kecuali inflasi turun secara signifikan, ruang untuk penurunan suku bunga tahun depan akan terbatas.

Data pasar tenaga kerja terus melambat. Data non-pertanian AS bulan November menunjukkan penambahan hanya 64.000 pekerjaan, jauh di bawah revisi bulan sebelumnya yang menunjukkan penurunan 105.000, dan tingkat pengangguran naik dari 4,4% menjadi 4,6%. Data ini memperkuat ekspektasi pasar terhadap pelonggaran kebijakan Fed lebih lanjut. Menurut perhitungan LSEG, probabilitas penurunan suku bunga Fed bulan depan yang tercermin dalam harga futures saat ini telah naik menjadi 31%, dari sebelumnya 22%.

Data CPI November yang akan dirilis menjadi pusat perhatian. Pasar memperkirakan inflasi tahunan sebesar 3,1%, sementara CPI inti diperkirakan naik 3,0% secara tahunan. Selain itu, data klaim pengangguran awal mingguan AS yang akan dirilis Kamis malam akan memberikan petunjuk lebih lanjut tentang jalur kebijakan di masa depan.

Risiko geopolitik mendukung permintaan safe haven

Konflik antara Venezuela dan AS meningkat dan memberikan dukungan bagi emas. Pemerintah Venezuela telah memerintahkan angkatan laut untuk mengawal armada pengangkut minyak sebagai respons terhadap ancaman blokade dari pemerintahan Trump terhadap industri minyak mereka. Risiko geopolitik semacam ini biasanya mendorong aliran dana ke aset safe haven tradisional, termasuk emas, memberikan dukungan struktural bagi logam mulia ini.

Ekspektasi suku bunga dan korelasi positif terhadap aset safe haven tetap berlaku. Tingkat suku bunga yang lebih rendah akan menurunkan biaya peluang memegang emas tanpa hasil, yang sejalan dengan ekspektasi pasar terhadap pelonggaran kebijakan Fed, dan memberikan dasar bagi tren emas jangka menengah.