Чи вважає пан Йєн, що курс йени зростатиме у 2025 році? У короткостроковій перспективі йена може досягти 150, а у середньостроковій — настане момент для розвороту

Японський новий прем’єр-міністр Ісібе Шімо нещодавно подав чіткий яструбий сигнал, заявивши, що наразі не час для підвищення ставок, що безпосередньо вплинуло на ринок і підвищило очікування щодо зростання японської йени. З початку жовтня курс йени до долара вже знизився майже на 4%, знову опинившись у слабкій позиції.

Короткостроковий тиск, зміна ринкових настроїв

Хедж-фонди спочатку сподівалися, що Ісібе Шімо займе більш жорстку позицію щодо монетарної політики, і почали відкривати довгі позиції на йені. Але реальна політична зміна зірвала ці ставки. Керівник відділу валютної стратегії Nomura Securities Юджиро Гото зазначив: «З огляду на несподівано сильні дані по зайнятості в США, йена до долара має високі шанси швидко досягти рівня 150».

Головний стратег Mizuho Securities Шокі Оморі висловив більш песимістичну думку, вважаючи, що йена може навіть опуститися до рівня 155. Переоцінка даних по нефармових показниках у США додатково зменшила очікування ринку щодо масштабного пом’якшення ФРС, а розширення різниці у відсоткових ставках між США та Японією стало головним чинником тиску на йену.

Середньостроковий оптимізм, підтримка з боку йени

Однак не всі голоси налаштовані песимістично щодо перспектив йени. Енсай Сакваріан, який здобув репутацію «пані Йена» за точне керівництво валютним ринком під час перебування на посаді міністра фінансів Японії у 1997-1999 роках, нещодавно висловив іншу точку зору. Тепер він, керівник Японського інституту економічних досліджень, зазначив, що хоча короткостроковий тиск на знецінення йени залишатиметься, у 2025 році, з урахуванням можливого ослаблення економіки США і відносного посилення японської, зростання йени до рівня 130 цілком ймовірне.

Логіка цього прогнозу полягає в тому, що поступова диференціація економічних циклів США і Японії змінить існуючу структуру різниці у відсоткових ставках.

Чітка політична орієнтація, домінування різниці у ставках США і Японії

Аналітики зазначають, що як японський уряд, так і Банка Японії, дотримуються обережної позиції щодо підвищення ставок, і в короткостроковій перспективі не очікується суттєвих змін у політиці. Це означає, що визначальним фактором для руху йени залишатиметься різниця у ставках між США та Японією, особливо враховуючи дані по економіці США та подальші рішення ФРС. Інвесторам слід уважно стежити за цими двома ключовими змінними, щоб визначити, яка цільова ціна — 150 у короткостроковій перспективі або 130 у середньостроковій — буде досягнута першою.