Австралійський долар піднімається шостий день поспіль, встановлюючи новий максимум! Чи перевищення інфляції очікувань стало рушієм зростання?

Австралійський долар останнім часом демонструє вражаючі результати. 29 жовтня австралійський долар щодо долара США (AUD/USD) прорвав рівень 0.6607, що вже шостий день поспіль свідчить про зростання. Що дивно, серед факторів, що підвищують курс австралійського долара, є й «негативні» сигнали, такі як перевищення інфляції очікувань.

Неочікувано сильні дані по інфляції, ринок очікує кардинальної зміни

Дані по споживчому ціновому індексу (CPI) за третій квартал, опубліковані Австралійським статистичним бюро наприкінці жовтня, перевершили очікування ринку. За кварталом, CPI виріс на 1.3%, а річний показник підскочив з попередніх 2.1% до 3.2%, що перевищує прогнозовані значення. Коректований середній квартальний приріст базового CPI склав 1.0%, що вище очікуваних 0.8%.

Ці дані одразу спричинили ланцюгову реакцію на ф’ючерсному ринку. За оцінками трейдерів, ймовірність зниження ставки Резервного банку Австралії на наступному тижні (4 листопада) знизилася з 40% до 8%. Аналітики вважають, що сильні дані по інфляції суттєво звузили можливості для подальшого послаблення монетарної політики. Голова РБА, Трамп, раніше зазначав, що якщо середній приріст CPI перевищить 0.9%, це стане значним несподіваним сигналом — і фактичні дані на рівні 1.0% безперечно закладають основу для збереження ставки без змін у листопаді.

Подвійна підтримка австралійського долара щодо долара США

Чому ж перевищення очікувань по інфляції підсилює австралійський долар? Ключ у розходженні політик глобальних центробанків. В той час, як Федеральна резервна система (ФРС) проводить зворотні дії, австралійський РБА залишається більш «яструбовим». 29 жовтня, у США, ФРС оголосила про зниження ставки на 25 базисних пунктів до діапазону 3.75%–4.00%, і можливе завершення програми кількісного згортання (QT). Очікування другого за рік зниження ставки вже повністю враховані ринком.

Позиція австралійського центробанку з «яструбовою» орієнтацією і «голуб’ячий» поворот ФРС створюють яскравий контраст, що безпосередньо підтримує курс австралійського долара щодо долара США. З одного боку — можливість утриматися від зниження ставки, з іншого — тиск на долар через подальше послаблення. Взаємодія цих сил сприяє зростанню австралійського долара.

Політика США і Китаю сприяє перспективам австралійського долара

Крім розходжень у політиках центробанків, важливим фактором є зменшення геополітичної напруги. 31 жовтня відбудеться неформальна зустріч лідерів Азіатсько-Тихоокеанського економічного співробітництва (APEC) у Південній Кореї, де зустрінуться Трамп і лідери Китаю для переговорів. Останнім часом Трамп подав позитивні сигнали, і ринок навіть припускає, що Китай може використовувати торгівлю рідкісноземними металами і соєю для отримання знижки на мита на фентаніл.

Якщо США і Китай досягнуть подальших домовленостей, зросте глобальний апетит до ризикованих активів, і інвестори будуть більш зацікавлені у ризикових активах, таких як австралійський долар, що сприятиме його зростанню щодо долара.

Перспективи курсу: до кінця року — понад 0.66, у наступному — 0.68

Головний економіст Оксфордського дослідницького інституту Гаррі Мерфі Круз висловлює оптимізм щодо курсу австралійського долара. Він прогнозує, що до кінця цього року курс до долара США досягне 0.66, а у 2026 році підніметься до 0.68. Такий прогноз враховує збереження високих ставок австралійським центробанком, тривале тиск на долар і зменшення напруги у торгівлі між США і Китаєм.

Загалом, у короткостроковій перспективі австралійський долар має ще потенціал для зростання, але середньостроковий і довгостроковий тренд залежить від того, чи дійсно пікові значення інфляції будуть досягнуті, і від стабільності міжнародної торговельної ситуації. Інвесторам слід уважно стежити за рішенням РБА щодо ставки 4 листопада та за результатами переговорів США і Китаю під час конференції APEC.