Євро шість разів поспіль падає, наближаючись до ключової підтримки! Політика центрального банку та ризики тарифів стають ключовими змінними

Чому курс євро постійно падає? За цим стоять два головних чинники: з одного боку, емоції на ринку, викликані стимулюванням бюджету Німеччини, поступово вщухають, з іншого — тінь політики тарифів США знову нависає.

**Тарифи стають основною змінною у динаміці курсу**

За даними Європейського центрального банку, якщо США введуть 25% мита на імпорт товарів з Європи (заплановано на 2 квітня), економічний ріст у зоні євро за перший рік знизиться приблизно на 0,3 відсоткових пункти. Ці очікування вже починають впливати на ринковий настрій і тиснути на євро. Станом на 26 березня, курс євро до долара знизився шість днів поспіль і торгується близько 1.078.

**Політика центральних банків визначає подальший напрямок**

З фундаментальної точки зору, політичні очікування щодо двох основних центральних банків Європи та США вже розходяться. Очікування зниження ставки Федеральної резервної системи цього року зменшилися з 3 до 2 разів, що свідчить про збереження стійкості долара; водночас, член правління Європейського центрального банку Вілер-Руаве далі заявляє, що поточна ставка депозитів у 2.5% може знизитися до 2% до кінця літа. Ринок вже повністю врахував очікування зниження ставки ЄЦБ у червні, ймовірність зниження у квітні становить 65%, а у другій половині року очікується більше політики стимулювання. Така різниця у політичних очікуваннях може продовжувати тиснути на євро.

**Технічний аналіз: два сценарії — два результати**

З технічної точки зору, курс євро до долара коливається біля ключової підтримки. Якщо він прорве рівень 1.075, відкриється більш широкий простір для падіння, цільові рівні — 1.07 і 1.06; навпаки, якщо курс утримається вище 21-денної скользящої середньої, можливий відскок.

**Інвестиційна рекомендація: чекати 2 квітня для визначеності**

Морган Стенлі та інші аналітики радять утриматися від активних дій перед запровадженням тарифів, розглядаючи можливість закриття довгих позицій у євро для мінімізації ризиків. Подальший напрямок курсу євро залежить від реальної реалізації політики тарифів — якщо вона буде помірною і зберігатиметься можливість для переговорів, це позитивно вплине на євро; інакше — посилить тиск.