Справа сільськогосподарських активів: чому американська сільськогосподарська земля стає все більш привабливою для диверсифікованих інвесторів

Це не типовий інвестиційний проект — але в цьому і суть

Запитайте більшість інвесторів про диверсифікацію портфеля, і вони перерахують акції, облігації, можливо, трохи криптовалюти. Але ось що насправді показують дані: сільськогосподарські угіддя в США перевершили S&P 500 за останні 25 років, забезпечуючи приблизно 11% річних. Це не помилка. Причина? Сільськогосподарські угіддя функціонують в абсолютно іншому економічному циклі, ніж традиційні акції — їх більше пов'язано з інфляцією (CPI), ніж з ринковими настроями, що означає, що вони насправді захищають вашу купівельну спроможність, коли все інше стискається.

Сільське господарство не є гламурним, але воно надійне з точки зору попиту. Населення зростає, оброблювальні землі зменшуються, ціни на сировину коливаються — і ферми продовжують працювати, незважаючи на це. Для тих, хто формує портфель і втомився від синхронних рухів між акціями та облігаціями, аграрна експозиція стала несподівано привабливою.

Сім точок входу: від випадкового до відданого

Краса інвестування в сільськогосподарські угіддя полягає не в тому, що вам потрібно купувати ферму. Справа в тому, що у вас є варіанти в залежності від вашого апетиту до ризику та капіталу.

Починаючи з малого: маршрути публічних компаній

Найпростіший підхід? Сільськогосподарські акції. Компанії, такі як Cal-Maine Foods (NASDAQ: CALM), контролюють величезні мережі виробництва яєць. Nutrien Ltd. (NYSE: NTR), яка базується в Саскатуні, домінує у сфері рослинних поживних речовин — по суті, роблячи ставки на глобальну продуктивність сільського господарства. Kalera (NASDAQ: KAL) представляє нову хвилю: закрите вертикальне сільське господарство з власною гідропонною технологією. Це дає вам традиційний доступ до акцій без необхідності володіти землею.

Пов’язана гра: кут обладнання та постачання. Deere & Co. (NYSE: DE) та Tractor Supply Co. (NASDAQ: TSCO) отримують прибуток від попиту фермерів незалежно від цін на сировину. Scott's Miracle-Gro (NYSE: SMG) знаходиться посередині. Це стратегія «вибори та лопати», застосована до сільського господарства.

Середній рівень: ETF та кошики

Не хочете обирати акції самостійно? Сільськогосподарські ETF забезпечують диверсифікацію для вас. Фонд сільського господарства Invesco DB (NYSE: DBA) відстежує ф'ючерси на товари (пшеницю, кукурудзу, худобу тощо), тоді як ETF агробізнесу VanEck (NYSE: MOO) містить реальні сільськогосподарські та обладнавальні компанії. Обидва виплачують дивіденди, тому ви отримуєте два джерела доходу: зростання цін плюс виплати. Торгівельний компроміс? Ці фонди мають вищі витрати, ніж типові індексні фонди, а ліквідність може бути непостійною.

Розширений: Ф'ючерси, REIT та альтернативні платформи

Якщо ви відчуваєте себе комфортно з важелем і механікою контрактів, ф'ючерси на товари дозволяють вам робити ставки на ціни на сільськогосподарські культури без необхідності володіння компанією. Це волатильно, але ефективно для чистих напрямкових ставок.

REIT-и знімають фізичну власність з ваших плечей. Gladstone Land Corp. (NASDAQ: LAND) управляє фермами в 15 штатах США з ринковою капіталізацією ~$600M , тоді як Farmland Partners Inc. (NYSE: FPI) зосереджується на виробництві сільськогосподарських товарів (пшениця, соя, кукурудза, рис). За законом, REIT-и повинні розподіляти 90% оподатковуваних прибутків у вигляді дивідендів—тому ви отримуєте регулярний грошовий потік плюс зростання вартості нерухомості.

Платформи краудсорсингу демократизували інвестування в сільське господарство. FarmTogether (мінімум для акціонерних угод, понад 170 млн доларів США закритих угод $10K , AcreTrader )утримання від 3 до 5 років, ~(вхід $15K , і FarmFundr )потенціал доходу на основі збору врожаю ( дозволяють неакредитованим інвесторам отримувати доступ до угод, які раніше були недоступні. Для менших капіталів Steward приймає угоди від 100 доларів.

Реальні компроміси: що вам потрібно знати

Чому це працює:

Сільськогосподарські угіддя виступають як хедж від інфляції — коли індекс споживчих цін зростає, ціни на сировину та земельні ділянки зазвичай слідують за ним. Ви отримуєте доходи через капітальне зростання, дивіденди, орендний дохід від фермерів-орендарів або фактичний прибуток від збору врожаю ) через краудфандинг (. Опціональність насправді є рідкісною в інвестуванні.

Чому це складно:

Погода є безжальною. Посуха, ранній мороз або несподіваний спалах шкідників можуть знищити врожай цілого сезону. Фермери залежать від стабільності цін на сировину, тому волатильність ф'ючерсів на пшеницю або кукурудзу безпосередньо впливає на прибутковість фермерських господарств. А сільськогосподарські ETF? Багато з них дорогі )високі витрати на управління( з сумнівною ліквідністю — спреди між ціною купівлі та продажу швидко розширюються під час розпродажу.

Майбутнє з непередбачуваним фактором: ШІ та автоматизація

Ось що більшість інвесторів у сільське господарство пропускають: індустрія на межі революції продуктивності. Автономні роботи та системи штучного інтелекту починають займатися збором урожаю, зменшуючи навантаження на працю. Комп'ютерне зору та машинне навчання готують культури до шкідників та посухи, перш ніж вони завдадуть шкоди. Автоматизація внутрішнього вирощування забезпечує ідеальні умови для росту 24/7.

Коли трудомістке сільське господарство стає все більш автоматизованим, маргінальні землі стають більш цінними )менше ручної праці потрібно(, а добре капіталізовані підприємства виходять вперед. Це перебудовує те, які компанії та нерухомість швидше зростають в ціні.

Основний висновок: Інший вид страховки від рецесії

Сільське господарство не є способом швидкого збагачення. Але це один з небагатьох активів, які насправді вимагають, щоб ви володіли ними через кілька економічних циклів — тому що виробництво їжі ніколи не зупиняється. Чи виберете ви публічні акції, ETF-експозицію, дивіденди REIT або краудфандингові угоди, сільськогосподарський сектор США пропонує справжню диверсифікацію портфелю, яка не рухається в унісон з традиційними ринками.

Перед тим, як інвестувати капітал, запитайте себе: Який мій часовий горизонт? Чи можу я терпіти відсутність ліквідності ) особливо з краудфандингом (? Чи хочу я дохід або зростання? Відповіді визначають, який з цих семи шляхів відповідає вашій стратегії. Але мати вибір взагалі? Ось що змінило наратив про сільськогосподарські землі з “старомодного хеджу” на справжню можливість зростання.