Le marché de prévision est-il une forme étendue des Options binaires ?

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Après avoir suivi le marché des prévisions, je me rends de plus en plus compte qu'il ressemble beaucoup aux options binaires à plusieurs égards. Bien que ce ne soit pas tout à fait identique, d'un certain point de vue, on peut dire que le marché des prévisions est une forme d'extension des options binaires.

Les marchés de prévision, comme Polymarket/kalshi/Opinion, utilisent des contrats binaires yes/no. Le prix reflète le consensus du marché sur la probabilité d'occurrence d'un événement, par exemple, prédire “BTC atteindra-t-il 100 000 $ en janvier 2025 ?”, le prix fluctue entre 0 et 1, le prix en temps réel reflète le consensus du marché sur la probabilité d'occurrence de l'événement, si le prix est de 0,7, cela signifie que les gens sur le marché estiment qu'il y a 70 % de chances que cela se produise. À l'échéance, le règlement se fait en fonction du résultat, s'il se produit, il vaut 1, s'il ne se produit pas, il vaut 0. Cela ne ressemble-t-il pas à des options binaires ?

Le cœur des options binaires repose également sur des prévisions de type “oui/non” ou “se produit/ne se produit pas”. Par exemple, un contrat d'option binaire pourrait stipuler : si le prix de l'action Tesla est supérieur à un certain niveau à la date d'expiration, un montant fixe (comme 1 dollar) sera versé, sinon, 0 dollar sera versé. Cela revient essentiellement à évaluer la probabilité d'un événement. Autrement dit, c'est en soi un acte de prédiction d'événements futurs. Certains acteurs financiers considèrent, dans la pratique, les options binaires comme un outil de prévision des événements financiers.

En termes simples, les deux estiment la probabilité d'événements futurs en fonction des prix du marché (un prix de contrat de 0,6 signifie que le marché estime une probabilité de 60% que l'événement se produise), rassemblent la sagesse de nombreux participants sur le marché et permettent également aux participants de spéculer (parier sur le résultat d'un événement) ou de se couvrir contre le risque. Les options binaires sont comme une version financière des marchés de prévision.

Il existe également quelques différences.

Les marchés prédictifs ont un champ d'application plus large, pouvant inclure tout événement vérifiable, tels que la météo / le box-office des films, etc., des événements non financiers peuvent également y participer, et la portée des événements est plus flexible. Les options binaires, quant à elles, se concentrent principalement sur la prévision des prix des actifs financiers, tels que les devises / les actions / les matières premières, avec des délais d'expiration généralement courts (quelques minutes / quelques jours).

En termes de liquidité et de profondeur du marché, les options binaires sont plus spéculatives et plus risquées, la liquidité dépend des courtiers ; le marché prédictif met davantage l'accent sur la précision des prévisions d'événements, même les prévisions peuvent être meilleures que les sondages (après tout, participer avec de l'argent réel est différent), et le mécanisme d'incitation encourage l'entrée d'informations réelles.

Enfin, en ce qui concerne la réglementation et la légalité, les options binaires sont considérées comme des produits financiers à haut risque dans certains pays (comme dans certaines régions de l'Union européenne), faisant l'objet d'une réglementation stricte, et même dans certains endroits, la participation est interdite (en raison de leur nature semblable à celle des jeux d'argent) ; aux États-Unis, il est nécessaire de passer par une bourse sous la réglementation de la CFTC (Commodity Futures Trading Commission) pour pouvoir négocier. Actuellement, le marché des prévisions cryptographiques en est encore à ses débuts, et la réglementation n'est pas encore suffisamment claire ; à l'avenir, en raison d'événements de “manipulation” ou d'autres facteurs, il pourrait progressivement être soumis à une régulation.

Ces différences pourraient amener les marchés de prévision à emprunter des voies différentes, et il y aura également des variations dans la réglementation future.