循環供給の理解:なぜそれが暗号評価にとって重要なのか

暗号通貨プロジェクトを評価する際、投資家が直面する最も重要な指標の一つは流通供給です。これは、ある瞬間に市場で活発に取引されている通貨やトークンの出来高を基本的に表します。この数値は、市場の評価を決定し、プロジェクトの財務ダイナミクスを理解する上で基本的な役割を果たします。

主な違い:循環型 vs. 総供給量 vs. 最大供給量

多くの人々はこれらの3つの供給指標を混同しますが、それぞれ異なる概念を表しています。流通供給は、公に市場でアクセス可能で取引活動のある通貨を表します。それに対して、総供給は、これまでに発行されたすべての通貨を含み、焼却メカニズムを通じて永久に除去されたものを除きます。しかし、最大供給は、将来作成またはリリースされる通貨の絶対的な上限を定義します。

ビットコインを実際の例として考えてみましょう。現在、BTCの流通供給量は約19,965,006通貨であり、その最大供給量は2100万に制限されています。この差は、新しいビットコインがマイニング作業を通じて継続的に生成されているために存在します—おおよそ10分ごとに—つまり、流通供給量はその2100万の閾値に達するまで徐々に拡大していくのです。

供給ダイナミクスが市場の動きに与える影響

任意の暗号通貨の流通供給量は静的ではありません。マイニングプロトコルを通じて、新しいトークンが定期的に流通に入るため、供給量は時間と共に増加します。逆に、通貨焼却イベント—プロジェクトがトークンを永久に存在から削除する場合—は流通供給量を減少させ、人工的な希少性を生み出し、価格の安定を支援する可能性があります。

これらのメカニズムは市場の行動に直接影響を与えます。需要が安定している通貨が少ないと、価格上昇圧力を生む可能性がありますが、供給が急増するとトークンの価値が希薄化することがあります。

流通供給量から時価総額を算出

流通供給量の最も実用的な応用は、暗号通貨の時価総額を決定することです。公式は簡単です：現在の市場価格に総流通供給量を掛けます。

例を挙げると、もしある暗号通貨が1通貨あたり5.00ドルで取引され、流通している通貨が1,000,000通貨であれば、その時価総額は5,000,000ドルになります。この指標は投資家にプロジェクトの総市場価値のスナップショットを提供し、より広範な暗号エコシステム内での位置付けを文脈化するのに役立ちます。

流通供給がこれらの他の指標とどのように機能するかを理解することで、投資家はプロジェクトの成長可能性と市場における長期的な持続可能性について重要な洞察を得ることができます。