SEC окреслює правила зберігання, торгівлі та захисту інвесторів для криптоактивів

Джерело: DefiPlanet Оригінальна назва: SEC окреслює правила зберігання, торгівлі та захисту інвесторів для криптоактивів Оригінальне посилання: https://defi-planet.com/2025/12/sec-outlines-custody-trading-and-investor-protection-rules-for-crypto-assets/

Швидкий огляд

• SEC уточнює, як застосовуються існуючі закони про цінні папери до зберігання, торгівлі та ведення обліку криптоактивів.
• Захист брокерів-дилерів поширюється лише на криптоактиви, класифіковані як цінні папери, виключаючи покриття SIPC для інших.
• Посібник дозволяє використовувати блокчейн-записи та процеси крипто ETF, зберігаючи при цьому вимоги до відповідності.

Відділ торгівлі та ринків Комісії з цінних паперів та бірж США опублікував розширені рекомендації, що уточнюють, як федеральні закони про цінні папери застосовуються до діяльності з криптоактивами, надаючи додаткові вказівки для брокерів-дилерів, торгових платформ та постачальників інфраструктури ринку, що працюють на ринках цифрових активів.

Видані у вигляді нового набору частих запитань, ці рекомендації відображають останні спроби регулятора вирішити постійну невизначеність у галузі щодо зберігання, ведення обліку та обробки активів на основі блокчейну.

Правила зберігання та межі захисту інвесторів

Відділ підтвердив, що Правило біржового закону 15c3-3, яке регулює зберігання та фінансову відповідальність брокерів-дилерів, застосовується лише до криптоактивів, що кваліфікуються як цінні папери відповідно до федерального законодавства. Криптоактиви, що не відповідають цій дефініції, виходять за межі дії цього правила і не захищені корпорацією SIPC(SIPC).

Внаслідок цього, клієнти, що тримають нецінні папери у криптоактивах у брокера-дилера, не матимуть права на захист SIPC у разі банкрутства фірми. Однак співробітники SEC зазначили, що брокери-дилери можуть структурувати угоди щодо зберігання відповідно до статті 8 Єдиного торгового кодексу, що може допомогти запобігти включенню активів клієнтів до маси банкрутства фірми.

Рекомендації також уточнюють, що брокери-дилери можуть встановлювати “контроль” над цінними паперами криптоактивів навіть тоді, коли ці активи не зберігаються у сертифікатній формі. Крім того, сприяння створенню та викупу у натуральній формі для спотових криптообмінних ETF не заборонено чинними правилами чистого капіталу.

Торгівля, агенти з передачі та блокчейн-записи

Щодо структури ринку, SEC заявила, що національні цінні паперові біржі та альтернативні торгові системи можуть сприяти торгівлі парами, що включають цінні папери криптоактивів і нецінні криптоактиви, за умови дотримання відповідних вимог щодо розкриття інформації, звітності та захисту інвесторів.

Відділ додатково підтвердив, що зареєстровані агенти з передачі можуть використовувати технологію розподіленого реєстру як офіційний запис володіння цінними паперами, за умови дотримання регуляторних стандартів щодо точності, доступності та збереження записів.

Оновлені рекомендації базуються на попередніх заявах SEC щодо зберігання токенізованих цінних паперів. Вони відображають ширший намір агентства адаптувати традиційні рамки цінних паперів до нових інфраструктур ринку на основі блокчейну.