Трамп сьогодні рано зробив важливу заяву: новий голова Федеральної резервної системи значно підтримуватиме зниження ставок! Чи настане для ризикових активів розслаблююча весна?

Сьогодні вранці Трамп відкрито заявив: новий голова Федеральної резервної системи активно підтримуватиме значне зниження відсоткових ставок! Незалежно від того, хто буде обраний у кінцевому підсумку, ймовірно, він послідовно дотримуватиметься політики низьких ставок. Це без сумніву погана новина для незалежності ФРС — посилення політичного втручання. Але для ринків ризику це великий подарунок: різке зниження ставок = суперліберальність, інвестори значно підвищать свою ризикову толерантність, і високоризикові активи, такі як акції США, криптовалюти та інше, можуть набути нового імпульсу. Однак приховані інфляційні ризики залишаються: якщо мита та геополітичні конфлікти триватимуть, інфляція може повернутися, і платником у кінцевому підсумку стане наступний президент.

Основні тези виступу Трампа

Трамп сьогодні рано відкрито заявив:

• Вибір нового голови ФРС буде «активно підтримувати зниження ставок»
• Чіткий напрям політики: ще нижчі ставки для стимулювання економіки
• Прихований сенс: незалежність чинного голови Баєрла під загрозою, Трамп схиляється до заміни на більш м’якого (ястреба)

Це не порожні слова. У другому терміні Трамп вже неодноразово критикував ФРС за «занадто високі ставки» і відкрито заявляв про намір втручатися у монетарну політику. Ринок інтерпретує: новий голова, ймовірно, підтримає курс на низькі ставки, що ще більше послабить незалежність ФРС.

Позитив для ринків ризику: зростання очікувань на лібералізацію

Що означає різке зниження ставок?

Зараз ринок перебуває у фазі підготовки до кінця року — корекції та переоцінки. Заяви Трампа — своєчасний поштовх: очікування лібералізації зростають, що може зупинити падіння і стабілізувати ризикові активи. Ймовірність того, що інституційні кошти перейдуть з оборони в атаку, значно зростає.

Інфляційні ризики: двосічний меч низьких ставок

Але лібералізація — не без ціни. Політика Трампа щодо низьких ставок і потенційні інфляційні ризики явно конфліктують:

• Мита: характерна політика Трампа, якщо 60% мит на Китай і загалом 10-20% мит будуть введені, вартість імпортних товарів стрімко зросте, безпосередньо підвищуючи CPI.
• Геополітичні конфлікти: війна в Україні, ситуація на Близькому Сході — якщо триватимуть, ціни на енергоносії та ресурси будуть коливатися, інфляційний тиск не зменшиться.
• Цикл зарплат і цін: низькі ставки стимулюють попит, сильна зайнятість підвищує зарплати, що закріплює інфляційну стійкість.

Оптимістичний сценарій:

• Верховний суд обмежить митні тарифи
• Війна в Україні завершиться до 2026 року
• Відновлення ланцюгів постачання і AI-виробництво знизять витрати

Тоді інфляція буде контрольованою, а низькі ставки — безпечним стимулом для економіки.

Песимістичний сценарій:

• Мита і геополітичні конфлікти затягнуться
• Інфляція знову перевищить 4%, і ФРС буде змушена повернутися до яструбової політики

Лібералізація може стати каталізатором інфляції, і платником у підсумку стане наступний президент (обраний у 2029 році).

Як ринок оцінює цю невизначеність?

Зараз ринок у стані невизначеності:

• Короткостроково: заяви Трампа підвищують ризикову толерантність, зростають акції з високим бета, AI, криптовалюти
• У середньостроковій перспективі: все залежить від даних по інфляції (сьогодні CPI, на початку року — Core PCE)
• У довгостроковій перспективі: комбінація низьких ставок і високих мит може створити нову парадигму «високого зростання + високої інфляції», схожу на передумови 1970-х, але AI може стати ключовим фактором

Інституційні інвестиції вже розділилися: активні фонди зменшують позиції у захисті, пасивні ETF продовжують купувати. Швидкість реалізації політики Трампа визначить, чи стануть ризикові активи у 2026 році «золотим віком» чи «інфляційною пасткою».

Останні думки

Фундаментальна ідея Трампа щодо низьких ставок — короткостроковий стимул для ринків ризику, але довгостроково це може стати іскрою інфляції. Втрата незалежності ФРС — не ідеально, але для інвесторів вже достатньо очікувань лібералізації, щоб підвищити ризикову толерантність. Головне — шлях інфляції: якщо контрольований, все буде добре; якщо ні — наслідки доведеться платити наступному уряду.

Як ви ставитеся до політики Трампа щодо низьких ставок? Обговорюйте у коментарях~ A. Великий плюс, ризикові активи злітають B. Короткостроково добре, довгостроково — інфляційна бомба C. Нейтрально, залежить від реалізації мит D. Страх перед втручанням ФРС

Крок за кроком — 2026 рік стане роком боротьби між лібералізацією і інфляцією!