ドルの2026年の軟化予測が高まり、FRBの政策が重要な変数に

【币界】汇丰銀行外為研究チーム責任者のポール・マイケル氏は最近、ドルの展望について非常に率直に語った：ドルは今年の年末までに明らかな弱気の兆しを見せるだろうと。この傾向は2026年まで続くと予測している。

彼らの論理は何だろうか？今週、アメリカの労働市場データが発表される予定だが、夜間指数スワップ曲線の反応を見ると、投資家はすでに来年のFRBの利下げ予想を織り込んでいる。つまり、新たに発表される雇用データが非常に堅調で—市場のFRB政策に対する見方を変えるほどの堅調さであれば—ドルは逆に下落圧力を逆転させる可能性がある。それ以外の場合、利下げ予想が市場に固定され続ける限り、ドルは引き続き圧力を受けることになる。

これは暗号市場にとって何を意味するのか？ドルが弱くなることは、一般的に流動性環境が相対的に緩和されることを意味し、歴史的にこのような時期は代替資産にとってより好意的であることが多い。だからこそ、今後しばらくの間、アメリカ経済データとFRBの姿勢を注視することが非常に重要になる。