Menjelang pertemuan suku bunga, pemotongan suku bunga hawkish sangat luar biasa, dan gerbang likuiditas dan uji akhir tahun pasar kripto diadakan; Powell mengantarkan pertempuran berturut-turut, dengan setengah dari rekan-rekannya menentang pemotongan suku bunga

Pada pagi hari tanggal 11 Desember, waktu Beijing, Federal Reserve akan mengumumkan keputusan suku bunga terakhirnya tahun ini. Pasar hampir mencapai konsensus bahwa kisaran target dana federal kemungkinan akan diturunkan 25 basis poin lagi, dari 3,75%-4,00% menjadi 3,50%-3,75%, menyelesaikan penurunan suku bunga ketiga sejak September. Nick Timiraos, "juru bicara Fed", menulis: "Pejabat Fed akan mengadakan pertemuan suku bunga terakhir mereka tahun ini, dan sebanyak setengah dari anggota di ruang konferensi mungkin tidak mendukung pemotongan suku bunga. Tetapi keputusan akhir tetap di tangan Ketua Powell, yang tampaknya siap untuk mendorong penurunan suku bunga meskipun ada tentangan yang langka. ”

Fokus inti dari penurunan suku bunga ini sebenarnya adalah konferensi pers setelah keputusan suku bunga diumumkan. Anda tahu, Powell telah menjelaskan sebelumnya bahwa dia tidak terburu-buru untuk memangkas suku bunga; Kali ini "didorong" untuk memangkas suku bunga, yang agak pasif. Oleh karena itu, pada konferensi pers, kemungkinan besar dia akan mengambil sikap hawkish untuk menebus kesalahan dan memberikan kesempatan pencegahan kepada pasar - jangan berharap untuk terus memangkas suku bunga nanti.
Bahkan, Anda dapat memahaminya dengan menyelesaikan rekening. Setelah pemotongan ini, suku bunga akan kembali ke level netral 3,5%, yang mirip dengan normal historis, dan pada dasarnya tidak ada efek penekanan. Tetapi masalahnya adalah inflasi masih menggigit 3% dan menolak untuk melepaskannya, yang masih jauh dari garis target 2% Fed, dan data ekonomi tidak menarik selangkangan seperti yang dibayangkan. Menurut logika ini, benar-benar tidak ada alasan bagi The Fed untuk terus melepaskan air - inilah retorika yang dibicarakan Powell.

Secara keseluruhan, gelombang Powell mungkin "menginginkan dan menginginkan". Pemotongan suku bunga 25bp telah memberikan rasa manis pasar, tetapi telah berulang kali menekankan risiko inflasi dan menolak untuk memberikan jalan yang jelas untuk memangkas suku bunga, bagaimanapun juga, perbedaan di dalam Fed sudah ada. Pasar sedang menunggu panduan kebijakan yang jelas, tetapi ternyata itu adalah banyak kata yang ambigu. Meskipun ketua bayangan itu dovish, Powell-lah yang membuat keputusan akhir. Jika tidak ada panduan kebijakan yang akurat, pasar kemungkinan besar akan bolak-balik berikutnya.

Faktanya, inti dari keputusan suku bunga Fed malam ini bukanlah apakah akan memangkas suku bunga, tetapi ke mana sentimen pasar akan diarahkan besok. Seperti yang dikatakan Nick, ada kemungkinan "penurunan suku bunga hawkish" malam ini, yang sama saja dengan kejutan bagi pasar yang rapuh saat ini. Jika Powell merilis retorika yang ketat, pasar mungkin langsung tidak seimbang. Tentu saja, semua penilaian perlu didasarkan pada pengumuman hasil. Deduksi sebelum data keluar hanyalah deduksi, dan kuncinya adalah melihat pidato Powell malam ini, sikap, kata-kata, dan ritmenya akan menjadi titik jangkar arah pasar besok.

Daripada menunggu penurunan suku bunga, semua orang lebih khawatir tentang apakah ini akan menjadi pemotongan suku bunga hawkish dalam arti standar!