Я майже не розбив телефон минулої ночі! Мейнстрімні монети прямо провалилися крізь бар'єр у 65 000, і група перетворилася на кашу — дехто кричав, щоб очистити свої позиції і втекти, а хтось сумнівався, чи не існує якийсь регуляторний чорний матеріал.

Але, чесно кажучи, після стількох років споглядання ринку, це падіння зовсім не є змовою, а дві сили, що посилюють ущільнення фондів, зустрілися разом, миттєво витісняючи ліквідність.

Поговоримо про першу безжальну роль: Міністерство фінансів США останнім часом шалено продає облігації. Їхній рахунок TGA ( національним казначейським ), який одразу ж досяг дна, і щоб продовжити термін служби рахунку, вони безпосередньо викинули 163 мільярди доларів у казначейських облігаціях. Що це за концепція? Ті інституційні інвестори на ринку мусили платити реальні гроші, щоб взяти контроль, і понад $100 мільярдів миттєво було заблоковано в казначейських облігаціях.

Криптовалюти за своєю суттю є представниками високоризикових активів, і пул дуже великий. Тепер, коли така велика сума грошей раптово знята, ринкова ліквідність була безпосередньо вичерпана. Наче більшість води з рибного ставка вже зливається, а риба все ще може стрибати живою?

Другий удар був ще смертоноснішим: чиновник ФРС Гулсбі раптово різко заявив посеред ночі, заявивши, що дані про інфляцію ще не готові і не очікують зниження ставки в грудні. Щойно ці слова пролунали, ринкові очікування повністю зруйнувалися. Спочатку всі очікували, що зниження процентних ставок принесе додаткові кошти, але тепер ця ідея повністю зруйнована.

Ці дві сили накладаються один на одного, як ще один розріз на вже й так кисневому ринку. Кошти були поглинуті казначейськими облігаціями, очікування зниження процентних ставок розчарувалися, і ліквідність миттєво впала в спад. Падіння основних валют, як ця, насправді є прямою реакцією ринку на жорсткий капітал.

Тож не захоплюйтеся цими теоріями змови, ця хвиля — чиста криза ліквідності. У короткостроковій перспективі ринок може й надалі досягати дна до зміни політики ФРС.