Гучний анонс: Зниження ставки ФРС США цієї ночі майже вирішене, як «політизація» розбіжностей стане ключовим фактором для трансформації монетарної політики

10 грудня, сьогодні вночі відбудеться останнє в цьому році засідання ФРС щодо процентної ставки. Рішення щодо ставки буде оголошено у четвер о 3:00 (UTC+8), а о 3:30 (UTC+8) голова ФРС Джером Павелл проведе прес-конференцію з питань монетарної політики. За даними CME FedWatch, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів становить 87,6%, тож сьогоднішнє зниження ставки майже вирішене. Однак головна інтрига цього тижня не у зниженні ставки, а у питанні “чи буде влито нову ліквідність на ринок”, а також у тому, як загострення “політичних” розбіжностей між чиновниками ФРС може змінити курс монетарної політики до 2026 року. Ринок уважно стежить, чи надасть ФРС сигнал про “розширення балансу” після оголошення рішення щодо ставки. Після того, як скорочення балансу було непомітно зупинено, важливим питанням стає, як ФРС керуватиме своїм величезним балансом і чи віллє нову ліквідність на ринок. Минулої п’ятниці команда зі стратегії глобальних ставок Bank of America заявила, що очікує, що ФРС цього тижня оголосить про початок з січня щомісячних закупівель казначейських облігацій з терміном до одного року на суму 45 мільярдів доларів у рамках “операцій з управління резервами”. Цього тижня засідання ФРС вважається одним із найбільш суперечливих за останні роки, і більше нагадує “політичний стрес-тест”, адже розбіжності серед політиків щодо перспектив зниження ставок можуть змінити монетарну політику США у 2026 році. З 12 членів Федерального комітету з відкритого ринку (FOMC), 5 виступають проти чи сумніваються у подальшому послабленні монетарної політики, тоді як троє членів Ради керуючих підтримують зниження ставки, що ще більше підсилює думку про зростаючу політизацію ФРС. З 2019 року політичний комітет ФРС жодного разу не мав трьох і більше голосів проти на одному засіданні, а з 1990 року така ситуація виникала лише дев’ять разів.