JPMorgan прогнозує, що біткоїн досягне $170K , якщо стратегія залишиться незмінною

Джерело: CoinTribune Оригінальна назва: JPMorgan прогнозує, що біткоїн досягне $170K , якщо Strategy залишиться стійкою Оригінальне посилання: https://www.cointribune.com/en/jpmorgan-sees-a-bitcoin-at-170000-if-strategy-holds-firm/ Криптовалютний ринок ніколи не був легкою дорогою. Іноді його стрясають політичні рішення, іноді підживлюють корпоративні оголошення, але рідко він підкоряється лише законам попиту та пропозиції. А що, якщо тепер доля біткоїна більше не залежить лише від майнерів чи регуляторів? На думку JPMorgan, дуже специфічний гравець може вплинути на ціну BTC. Його ім’я: Strategy. Балансування, яке може призвести до історичного максимуму.

Коротко

• Strategy володіє 650,000 BTC, а її mNAV наразі залишається стабільним на рівні 1.13.
• JPMorgan встановлює ціль у $170,000, якщо Strategy не продаватиме свої біткоїни.
• Виключення Strategy з індексів MSCI може спричинити відтік до $2.8 мільярда.
• Вартість виробництва біткоїна, за оцінками JPMorgan, наразі становить $90,000.

Strategy: фортеця чи слабке місце біткоїна?

У JPMorgan вже не обговорюють лише волатильність для пояснення рухів біткоїна, цього активу, що вважається недооціненим порівняно із золотом. Ключовим елементом зараз є стійкість Strategy. І посил чіткий: поки коефіцієнт mNAV (вартість підприємства / вартість біткоїна) перевищує 1, усе гаразд. Наразі він становить 1.13. Запас, який заспокоює.

Щоб уникнути паніки, компанія під керівництвом Фонга Ле створила фінансову подушку: $1.44 мільярда готівкою — достатньо, щоб протриматися два роки без продажу жодного сатоші. Свідома стратегія, як заявив її засновник Майкл Сейлор:

Класифікація індексу не визначає нас. Наша стратегія довгострокова, а переконання у біткоїні — непохитне.

Тим часом JPMorgan продовжує захищати свою модель оцінки, базовану на порівнянні із золотом. Результат? Теоретична ціль у $170,000 для BTC за 6-12 місяців. Ляпас скептикам… якщо Strategy витримає.

MSCI: мовчазний арбітр наступного криптобичачого ринку

15 січня може стати ключовою датою для криптосфери. У цей день гігант MSCI вирішить: чи варто виключати такі компанії, як Strategy, зі своїх біржових індексів? Це, на перший погляд, технічне рішення може спричинити багато шуму — і грошових потоків.

За даними JPMorgan, виключення з MSCI може призвести до відтоку капіталу до $2.8 мільярда. А якщо інші індекси підуть тим самим шляхом — до $8.8 мільярда. Проте, здається, усе це вже враховано ринком. Після оголошення про можливе виключення акції Strategy впали на 40%, показавши гірший результат, ніж біткоїн.

А якщо MSCI вирішить залишити Strategy в індексах? Сценарій зміниться. Компанія може швидко повернутися до рівнів, які були до жовтня, а BTC знову зросте.

Метт Хуган з Bitwise залишається впевненим. На його думку, навіть якщо Strategy виключать з індексів, компанія не буде змушена продавати свої біткоїни. Він зазначає, що резервів компанії достатньо для покриття фінансових зобов’язань у середньостроковій перспективі.

$90,000: стіна чи лише перешкода для біткоїна?

У криптопросторі одна цифра концентрує напругу: $90,000. Це не історичний рівень опору, а… нова середня собівартість виробництва одного біткоїна, за оцінками JPMorgan. Певний психологічний поріг. Тривале падіння нижче цього рівня може стати сигналом тривоги для деяких майнерів, особливо тих, хто найбільше залежить від енерговитрат.

За ціни $0.05 за кВт·год найслабші вже ледве залишаються прибутковими. Кожен додатковий цент — це +$18,000 до собівартості одиниці. Дехто з майнерів змушений продавати свої BTC, щоб вижити, але, за даними JPMorgan, саме це не буде найбільшим тиском на ціну.

Тим часом інші криптовалюти страждають мовчки. Ether намагається втримати $5,000, Solana відновлюється, а DeFi-проекти балансують між виживанням і відродженням. Доля всього ринку, здається, зависла на подиху одного гравця.

Варто запам’ятати: ключові цифри та факти

• $92,091 — ціна біткоїна на момент публікації
• Strategy володіє 650,000 BTC, оцінених майже у $60 мільярдів
• Її mNAV — 1.13, вище критичного рівня 1
• Собівартість виробництва біткоїна оцінюється у $90,000
• Рішення MSCI очікується до 15 січня

Нічого не вирішено. BTC може злетіти високо, але також знову впасти. Деякі аналітики вважають, що відмова від $93,500 серйозно послаблює гіпотезу бичачого ринку. Криптовалютний ринок, як завжди, залишається крихким і має враховувати не тільки сподівання… а й реалії. Одна ейфорія вже недостатня, щоб тримати курс.