## Perubahan Pasar Nikel: Dominasi Indonesia Mengubah Pasokan Global

Dunia nikel baru saja terbalik. **Indonesia kini mengontrol lebih dari 50% produksi nikel global** dengan 2,2 juta metrik ton pada 2024—lonjakan besar dari hanya 345.000 MT pada 2017. Filipina dan Rusia, yang dulunya mengambil keputusan, kini hanya bisa menonton dari pinggir.

Inilah yang sebenarnya sedang terjadi:

**Ledakan EV itu nyata, tetapi pasokan menghancurkan harga.** Nikel seharusnya menjadi bintang logam baterai berikutnya. Baterai EV membutuhkannya, stainless steel menghabiskannya—permintaan seharusnya sangat tinggi. Kecuali Indonesia membanjiri pasar begitu keras sehingga harga nikel telah merosot dari $20k/ton pada Mei 2024. Produsen di Filipina, Australia, dan Kaledonia Baru langsung menutup tambang karena margin hancur.

**Indonesia sedang bermain catur 4D.** Mereka tidak hanya melakukan penambangan—mereka sedang membangun seluruh rantai pasokan baterai EV. Pada tahun 2021, mereka memulai pabrik pengolahan nikel kelas baterai pertama mereka. Ford baru saja mengambil saham 8,5% dalam proyek baterai senilai $3,8 miliar di sana. Zhejiang Huayou Cobalt memimpin dengan kepemilikan 73,2%. Permainannya: mengamankan seluruh pasokan baterai sebelum orang lain menemukan cara untuk meningkatkan skala.

**Sudut pandang geopolitik:** Kanada menyuplai 46% dari impor nikel AS, tetapi perang tarif semakin merayap masuk. Inggris dan AS baru saja melarang nikel Rusia. China mengimpor surplus Indonesia dan mengontrol 50% dari produksi baja tahan karat dunia—jadi mereka pada dasarnya menetapkan harga sekarang.

**Pemeriksaan kenyataan:** Produksi nikel New Caledonia anjlok 52% YoY. Australia turun 26%. Brasil turun 7%. AS hanya memproduksi 8.000 MT dari satu tambang di Michigan. Sementara itu, Indonesia baru saja memulai.

TL;DR: Jika Anda bertaruh pada nikel, Anda bertaruh pada Indonesia vs. sisa dunia. Angin sakal jangka pendek memang ada, tetapi permainan jangka panjang tetap pada baterai EV—pertanyaannya adalah apakah margin akan kembali.