今週注目すべきデータが2つあり、ちょうど一つは赤い顔をしていて、もう一つは白い顔をしています。

まず、木曜日の未明に発表されたFOMCの議事録について話しましょう。連邦準備制度内ではまだ統一された見解がありません——12月に利下げをするのかどうか？待ってみようという意見もあれば、すでにより長期的な利下げのペースを考えている人もいます。

この態度の違いは微妙です。もし議事録に「資産価格が少し浮いている」や「金融環境が再び緩くなった」といった表現が出てきたら、リスク資産はおそらく揺れ動くでしょう。私個人としては、ハト派よりもタカ派の可能性が高いと感じています。結局のところ、インフレの問題はまだ完全には解決されていません。

もう一つの側は、木曜日の午後9時30分に発表される非農業部門雇用者数の修正データです。10月の元データは政府のシャットダウンのために直接消えてしまったので、今回の遅れた報告は市場がつかむことができる唯一の救いの手となりました。

もし雇用の新規数が悪化し、失業率が4％またはそれ以上に急上昇した場合、12月の利下げに対する市場の期待は瞬時に高まるでしょう。下手をすると、「連続利下げ」のシナリオさえ議論されることになるかもしれません。

見てください、1つは冷水をかける可能性があり、もう1つは火を加える可能性があります。2つのデータが同じ方向に力を入れれば、トレンドは明確になります；互いに対立すれば、今後数週間の振動は避けられません。BTCとETHの短期的な動きも、この2つの報告の顔色に従わざるを得ないでしょう。