Uniswapのパワープレイ：ガバナンスの再調整か、それとも単なるウィンドウドレッシングか？

Uniswapはガバナンスキッチンで興味深いことを進めています。現在「温度チェック」フェーズにある提案は、DAOの財務から1千万UNIトークンを選び出し、傍観していたデレゲートに分配しようとしています。

数字のゲーム:

• トップ4のデレゲートがそれぞれ250万UNIを獲得
• 残りのトークンは他の候補者間で均等に分配されます
• 一つの条件：トークンはガバナンス投票のためにロックされているのみ—取引は許可されていない

なぜこれが重要なのか: 現在、30人以上のデレゲートが少なくとも250万の投票権を保持していますが、ここでのキモは、これらの「クジラ」の多くがほとんど出席しないことです。参加率が10%未満のものもいれば、全く投票する気がないものもいます。

Uniswapが数年間苦しんできた問題: ガバナンスの中央集権化。A16z、Dharma、Gauntletは歴史的に投票結果を非常に強く支配しており、全体の提案が単一のエンティティの承認によって通過しています。2020年にDharmaは実質的に定足数要件を4%から3%に引き下げ、その支配をさらに強化しました。

StableLab、この提案を推進しているガバナンス団体は、提案が通ればガバナンストークンを手に入れることになるので、確かに自己利益が含まれています。

市場の反応がついてくる: UNIは過去24時間で18%上昇し、$5.25から$6.26に上昇しました—木曜日のアジアセッション中に14週ぶりの高値に達しました。その理由が提案の盛り上がりなのか、より広い市場の回復なのかは誰にもわかりませんが、トークンは好調です：暗号が回復する中で過去1ヶ月で+42%の上昇を記録しています。それでも、UNIは2021年5月のピークである$44.92から86%下に埋もれています。

本当の質問: 投票権を分散させることは本当に分散化を改善するのか、それとも単に見かけ上良くするだけなのか？