Bernstein: Regulasi Kripto AS yang Jelas Bisa Membuat Negara Menjadi Pusat Aset Digital Global

Amerika Serikat sedang memasuki fase penentu dalam perjalanannya untuk menjadi pusat kripto dan aset digital global, menurut laporan baru dari perusahaan pialang Wall Street Bernstein.
Analis Bernstein mengatakan bahwa pembentukan kerangka regulasi kripto AS yang komprehensif secara bertahap sedang menyiapkan panggung untuk ekspansi institusional dan stabilitas pasar jangka panjang. Perusahaan menyoroti beberapa tonggak legislatif dan pasar sebagai bukti bahwa lanskap regulasi sedang matang.
UU GENIUS dan CLARITY Menyiapkan Transformasi Pasar
Menurut laporan tersebut, UU GENIUS telah mempercepat pertumbuhan pasar stablecoin dolar AS, mendorong total pasokan di atas $260 miliar. UU CLARITY yang akan diperkenalkan pada akhir 2025 akan mendefinisikan struktur pasar untuk aset digital AS untuk pertama kalinya.
Legislasi ini diharapkan untuk:
Dengan jelas membatasi batas yurisdiksi antara Securities and Exchange Commission (SEC) dan Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Mengakhiri tahun-tahun ketidakjelasan regulasi seputar aset digital.
Memberikan kerangka kerja terpadu untuk penerbitan dan perdagangan sekuritas yang ditokenisasi.
Proyek Crypto: Mengintegrasikan Blockchain dan Pasar Modal AS
Laporan Bernstein menekankan bahwa Proyek Crypto, sebuah inisiatif yang dipimpin oleh Ketua SEC Atkins, adalah pusat dari transformasi regulasi ini. Proyek ini bertujuan mengintegrasikan infrastruktur blockchain dengan pasar sekuritas tradisional, yang berpotensi mengecualikan sebagian besar aset kripto dari hukum sekuritas yang ada.
Di bawah pendekatan ini, saham dan obligasi yang ditokenisasi dapat beredar di bawah sistem regulasi terpadu — sebuah perubahan yang dapat mendefinisikan ulang interaksi pasar modal AS dengan aset berbasis blockchain.
Momentum Institusional Meningkat Seiring Peningkatan Kejelasan Regulasi
Bernstein mencatat bahwa aset ETF kripto AS telah melonjak ke $160 billion, dengan investor institusional kini mewakili sekitar 25% dari total kepemilikan. Sejak awal 2024:
Perusahaan kripto telah mengumpulkan lebih dari $4 billion melalui IPO.
Kapitalisasi pasar gabungan dari perusahaan kripto yang terdaftar telah naik dari $80 billion menjadi $380 billion.
Coinbase dan Robinhood keduanya telah dimasukkan ke indeks S&P 500, menandakan integrasi yang lebih dalam antara keuangan tradisional dan pasar kripto.
Siklus Kripto Berkelanjutan Muncul
Bernstein menyimpulkan bahwa jalur regulasi yang jelas, kembalinya modal institusional, dan kematangan infrastruktur keuangan berbasis blockchain mendorong apa yang disebutnya sebagai “siklus kripto baru yang lebih berkelanjutan.”
Seiring kerangka regulasi AS yang menguat melalui UU GENIUS dan CLARITY serta kemajuan berkelanjutan dari Proyek Crypto, laporan ini berpendapat bahwa AS “bergerak dengan tegas menuju menjadi ibu kota kripto dunia.”