Décomposition des sept principaux acteurs du secteur de la Finance décentralisée en 2025 | Qui est le roi des rendements ?

Pourquoi le staking est-il à la mode

Le staking, en d'autres termes, consiste à verrouiller des pièces pour obtenir des récompenses. Mais ce n'est pas un simple intérêt, c'est :

Prix de la cybersécurité — Les chaînes PoS dépendent des stakers pour valider les transactions, plus vous stakez, plus vous avez de pouvoir.

Nouveau moyen de générer des revenus passifs — Pas besoin de surveiller le marché tous les jours, les cryptomonnaies s'enrichissent d'elles-mêmes.

Possibilité de cumul des revenus — Les tokens stakés peuvent également continuer à participer à DeFi (re-staking, mining de liquidité, etc.)

Comparer avec le staking des échanges centralisés ? Le staking DeFi vous permet de détenir vos clés privées, la transparence est également plus élevée, mais le seuil d'entrée est effectivement plus élevé.

Aperçu des sept grandes plateformes

Pourquoi ces sept

Lido Finance : un cas d'école de staking liquide. La logique centrale se résume en une phrase : votre ETH staké est converti en stETH, ce qui vous permet de gagner des récompenses tout en continuant à participer dans la DeFi. La gouvernance décentralisée (vote par jetons LDO) + l'ajout du module de staking communautaire lui permet de sortir progressivement des risques de centralisation.

Pendle Finance : amener les “produits dérivés de rendement” de la finance traditionnelle dans la DeFi. L'innovation clé consiste à décomposer les actifs de rendement en un jeton principal (PT) et un jeton de rendement (YT), permettant aux utilisateurs de verrouiller un rendement fixe ou de spéculer sur la volatilité des rendements. Cela semble complexe, mais c'est un outil puissant pour les investisseurs professionnels.

EigenLayer : le pionnier du concept de re-staking. Permet la réutilisation des ETH déjà stakés - à la fois pour la validation d'Ethereum et pour la validation d'autres applications (AVS). C'est comme si un seul argent travaillait à plusieurs endroits en même temps. Le token EIGEN joue un rôle d'assurance en cas de risques de sécurité extrêmes.

Ether.fi : l'un des acteurs du staking liquide d'Ethereum. Met l'accent sur la non-gérance (vous contrôlez la clé privée) + jeton de liquidité eETH + intégration transparente avec EigenLayer. Simple et sécurisé est son argument de vente.

Ethena Finance : un outsider dans le domaine des stablecoins. USDe ne repose pas sur des réserves en monnaie fiduciaire, mais utilise ETH + delta hedging (shorts sur dérivés) pour maintenir son ancrage. Cela équivaut à construire un “dollar natif à la chaîne”. sUSDe est sous forme de rendement.

Jito : La lumière du staking dans l'écosystème Solana. L'innovation clé réside dans l'intégration des stratégies de valeur maximale extractible (MEV) ( - JitoSOL non seulement gagne des récompenses de validation, mais partage également les profits des transactions groupées, avec un APY supérieur à 8 %, nettement plus élevé que le staking traditionnel.

Babylon : Le pionnier du staking de Bitcoin. BTC peut désormais participer directement à la sécurité des chaînes PoS (sans pont/sous forme d'emballage), auto-hébergement par les utilisateurs. Un mécanisme de déliement rapide garantit la liquidité. C'est une étape importante pour l'écosystème Bitcoin dans la participation à la DeFi.

Rendement vs Risque : un tableau pour comprendre

Côté des revenus

• Récompenses de base (récompenses de protocole + part des frais de transaction)
• Récompense de re-staking (EigenLayer, Jito MEV, etc.)
• Superposition des dérivés (participation à l'emprunt/minage avec des tokens de staking liquide)
• Revenus de gouvernance (partage des revenus du protocole des jetons de vote tels que vePENDLE, vEIGEN, etc.)

Côté risque

• Vulnérabilités des contrats intelligents (les nouveaux protocoles sont plus susceptibles de rencontrer des problèmes)
• Réduction des pénalités (les comportements malveillants/indésirables des validateurs dans un réseau PoS entraîneront la confiscation d'une partie du stake)
• Volatilité des prix des tokens (en particulier le risque de décorrélation entre LST et ETH)
• Perte impermanente (à laquelle certains produits de staking de liquidité sont confrontés)
• Risque de gouvernance du projet (changement soudain des règles ou vol d'argent)

Astuces pour réduire les risques : diversifiez le staking sur plusieurs plateformes, choisissez des protocoles réputés avec un bon audit, surveillez les tendances des votes de gouvernance, et fixez une limite de position lors du staking secondaire avec des LST.

Guide de démarrage (cinq étapes)

1. Choisir un protocole : Déterminer en fonction des actifs supportés (ai-je de l'ETH, du SOL ou du BTC) + de la tolérance au risque (agressif avec Pendle/EigenLayer contre conservateur avec Lido)

2. Portefeuille : MetaMask) Ethereum( / Phantom) Solana( / Unisat) Bitcoin(, assurez-vous de sauvegarder votre phrase de récupération + activer MFA

3. Acheter des pièces : acheter l'actif correspondant sur des échanges comme Gate et le transférer dans son propre portefeuille.

4. Connecter le stake : Allez sur le site officiel )lido.fi/jito.network/ etc. (, autorisez le portefeuille à se connecter.

5. Confirmer la transaction : choisir le montant, confirmer, payer les frais de gas, obtenir LST/jetons dérivés

6. Gestion continue : Examiner régulièrement les bénéfices, envisager un réinvestissement ou un transfert vers d'autres produits DeFi

Perspectives de staking DeFi en 2025

Données en masse : Lido s'apprête à atteindre un niveau historique de 40 milliards de TVL, le volume de 201 milliards d'EigenLayer dans le domaine du staking continue de croître rapidement, et la pénétration de Jito dans l'écosystème Solana est également en hausse… Que signifie cela ?

Le staking est passé d'un choix de niche à une infrastructure DeFi. De “déposer des pièces pour gagner des intérêts” à “des rendements composés inter-chaînes et inter-protocoles”. L'application généralisée des jetons de staking liquide, le design innovant du re-staking, l'optimisation du mécanisme de partage MEV — chaque étape réduit les barrières à l'entrée et augmente les rendements.

Mais ne soyez pas trop optimiste. Le nouvel accord est insuffisamment audité, l'attitude des régulateurs n'est pas claire, et les cycles du marché sont volatils… Ce sont tous des variables. Les véritables gagnants sont ceux qui comprennent les risques, diversifient leurs investissements et continuent d'apprendre.

Conseils clés : Commencez par des protocoles stables et éprouvés comme Lido ou Ether.fi, comprenez les mécanismes de base avant d'essayer progressivement les stratégies complexes de Pendle ou les innovations de re-staking d'EigenLayer. Allouez 20 % de votre montant de stake à de nouveaux projets plus risqués ) comme Babylon(, et gardez 80 % sur des plateformes vérifiées. Cela permet de profiter de l'innovation tout en évitant de subir des échecs mortels dus à un point unique de défaillance.