最近あなたの周りで「ゴールド」について話している人が増えているのではないでしょうか？そう、私が言っているのは物理的な意味でのゴールドです。地政学的リスクと世界的なマクロ経済の不確実性が増す中で、ゴールドの時価総額は（かつて）30兆ドルに達し、世界の資産のトップに君臨しています。

その一方で、Cryptoの世界では興味深いことが起こっています。広く「デジタルゴールド」と見なされているビットコインの他に、物理的な意味でのゴールドが加速的にオンチェーン化されています：Tether Gold（XAUT）を代表とするトークン化されたゴールドは、RWAの波を通じて、分割可能、プログラム可能、さらには利息を生む新たな能力を獲得しています。
それは、長い間ほぼビットコインによって独占されてきた物語に挑んでいます：「本当にデジタルゴールドなのは誰か？」

BTC：10年以上の物語の変遷、BTCは果たして通貨なのか資産なのか？その核心機能は決済なのか価値の保存なのか？それともテクノロジー株のようなリスク資産なのか？

2009年の誕生以来、この問題はビットコインの全歴史段階を通じてほぼ一貫しています。
中本聡はホワイトペーパーの中でBTCの「電子現金」属性を明確に示していましたが、自己の規模の進化に伴い、過去10年間の異なる時期において、これはほとんど物語が何度も反転し、コミュニティの論争が絶えない話題となっています——初期の支払い手段から「価値保存」や「代替資産」へと。

特に2024年の現物ETFの正式承認は、物語の転換点となり、より多くの人々がビットコインが取引や支払いの「グローバル通貨」となることを期待しなくなり、逆にますます多くの人々がビットコインを合意の基盤を持つ価値保存の手段、すなわち「デジタルゴールド」として見るようになった。

金と同様に供給が希少で、生産量が予測可能かつ安定していますが、同時に金にはない優位性を備えています：より優れた可分割性（1サトシ = 0.00000001 BTC）、携帯性（国境を越えた瞬時の移転）、流動性（24時間年中無休の市場）。