これまで、投資家はウォーレン・バフェットの市場に関する発言、株主への手紙、そしてバークシャー・ハサウェイの年次株主総会でのスピーチに心を寄せてきました。これらは市場のノイズを取り除き、基本に立ち返るための指針と見なされています。優良企業を購入し、株式を厳選することで知られているバフェットは、頻繁に市場を追跡したくない投資家には、S&P 500インデックスファンドを考慮するよう常に勧めています。

あなたは聞いたことがありますか？現在、S&P 500指数の中で、Nvidia、Microsoft、Appleの3社の時価総額の割合が驚くべき19.9%に達しています。それで、もしかしたら誰かが疑問に思うかもしれません。バフェットはこれらの成長性のある株を高値で買うことをほのめかしているのでしょうか、それとも彼の投資哲学にはもっと深い意味があるのでしょうか？

S&P 500は決して不変の指数ではありません。これはアメリカで時価総額の最も大きい500社を代表しており、その構成と重みは頻繁に変わります。実は、30年前の時価総額トップ5にはExxonMobil、コカ・コーラ、メルク、バンク・オブ・アメリカ、レイセオン（現在のRTX）が含まれていましたが、時価総額が1000億ドルを超える会社はありませんでした。しかし2005年になると、ExxonMobilが依然として首位であるものの、マイクロソフトのようなテクノロジー企業が台頭し始めました。

2015年に目を向けると、大手ハイテク株に支配される傾向がさらに浮上し、Apple、Alphabet(Googleの親会社)、Microsoftがトップ3を占めています。 2025年になると、時価総額上位8社はすべて成長企業であり、各企業の時価総額が3兆を超えるというステージに立っています。 バークシャーもトップ9に入っており、時価総額は1兆ドルを超えています。

もし投資家がS&P 500を購入して保有することを選択すれば、彼らは現在のリーダーに賭けているのではなく、アメリカ経済の未来に賭けており、その大きな勝者が他の企業の不振を補うことを期待しています。例えば、Nvidiaだけでこの3年間で4兆ドル以上の時価総額を創出しており、このような富の創造力は多くの他の企業の失敗を相殺することができます。

それにもかかわらず、バークシャーの最近のいくつかの決定には、矛盾が見られます。バフェットがS&P 500を推奨しているにもかかわらず、バークシャーは記録的な現金と短期国債を保持し、11四半期連続で純売却を行っています。2020年のパンデミックによる下落、2022年のベアマーケット、そして今年初めの関税の影響といった3回の大規模な売却期間においても、バークシャーはこれらの大型テクノロジー株のポジションを増やしていませんでした。

これは、高い市場価格に直面しても、バフェットと彼のチームが依然として慎重であることを示しています。それにもかかわらず、バフェットは長年にわたり重大な株式市場の操作を行わなかった記録がありますが、これは長期投資家が傍観すべきであることを意味するわけではありません。誰もが自分の目標とリスク許容度に基づいて投資戦略を策定すべきです。リスク許容度が高く、投資期間が長い人には、これらの成長株に引き続き注目することができます。一方、リスク嗜好が低いか、投資期間が短い友人には、S&P 500の高評価と低収益をバランスさせるために、高利回りのバリュー株を考慮する方が良いかもしれません。あなたはどう思いますか？このような大牛株が主導する市場に対して、自分なりの投資戦略がありますか？頻繁にコメントを残して話しましょう！ 😊