Індійська рупія бореться біля історичних мінімумів на фоні загострення торгових напруг з США

Індійська рупія відкрилася без змін щодо долара США у вівторок, коливаючись навколо 88,25, трохи нижче свого історичного максимуму 88,50. Ця постійна слабкість спостерігається на фоні ескалації торгових напружень між Індією та США, у той час як наслідки мит США серйозно впливають на валюту.

Адміністрація президента Трампа наклала суворий 25% податок на індійський експорт, зазначаючи занепокоєння щодо закупівлі Індією нафти з Росії. Ситуація ще більше погіршилася, коли Трамп на соціальних мережах підкреслив торговий дисбаланс, стверджуючи: "ми ведемо дуже мало бізнесу з Індією, але вони ведуть величезну кількість бізнесу з нами." Він розкритикував те, що він назвав "повністю односторонніми катастрофічними" відносинами, які тривають десятиліттями, вказуючи на історично високі тарифи Індії та пріоритет російської нафти і військового обладнання.

Ці торгові тертя значно підривають конкурентоспроможність індійського експорту на світових ринках. Ще більш тривожно, що вони викликали суттєвий капіталовідтік, причому іноземні інституційні інвестори (FIIs) продали акції на суму ₹1,429.71 крор лише в понеділок. У липні та серпні було зафіксовано вражаючі ₹94,569.6 крор в дивестуванні FII.

Тим часом ринок зосередився на майбутніх економічних даних США. Індекс долара США торгується поблизу 97.85, близько до свого місячного мінімуму. Інвестори готуються до волатильності з кількома ключовими показниками ринку праці, які мають вийти цього тижня, включаючи дані про вакансії JOLTS, зміну зайнятості ADP та дані про кількість робочих місць поза сільським господарством.

Очікування зниження процентних ставок Федеральною резервною системою посилилися після зниження попередніх даних про зайнятість. Інструмент CME FedWatch зараз вказує на 89,7% ймовірності зниження ставок у вересні. Президент Федерального резерву Сан-Франциско Мері Дейлі дала зрозуміти, що чиновники знизять ставки, хоча вона вважає, що інфляція, спричинена тарифами, ймовірно, буде тимчасовою.

З технічної точки зору, USD/INR залишається впевнено бичачим, торгуючись вище свого 20-денного експоненціального ковзного середнього на рівні 87.63. Стабілізація 14-денного індексу відносної сили вище 60 вказує на подальшу висхідну динаміку, при цьому рівень 89.00 є наступним ключовим рівнем опору.

Я спостерігав за цією валютною парою протягом кількох місяців, і ясно, що РБІ веде важку боротьбу. Їхні втручання здаються все більш безрезультатними проти ідеального шторму торгових напружень, втечі капіталу та зміни політики ФРС. Якщо найближчим часом не буде дипломатичного прориву, ми можемо побачити, як рупія тестує ще більш болісні низькі значення в наступні тижні.