Saham industri pertahanan di mata saya: Nilai investasi di bawah permintaan pertahanan

Akhir-akhir ini, konflik global sering terjadi, perang Ukraina-Rusia dan konflik Israel-Palestina silih berganti. Berbeda dengan masa lalu yang mengandalkan taktik jumlah pasukan, perang modern lebih menekankan pada pertempuran berbasis teknologi, termasuk perang informasi, perang opini publik, dan penggunaan senjata canggih, seperti drone dan peralatan canggih lainnya.

Perubahan ini membawa peluang besar bagi perusahaan industri pertahanan. Belanja militer di berbagai negara di seluruh dunia meningkat setiap tahun, terutama sistem senjata yang dapat mengurangi korban jiwa menjadi objek pembelian yang diperebutkan oleh banyak negara. Saya memiliki pengamatan mendalam tentang industri pertahanan, hari ini saya akan membahas saham industri pertahanan yang patut diperhatikan serta strategi investasi.

Apa itu saham industri militer?

Secara sederhana, saham pertahanan merujuk pada perusahaan yang memproduksi atau mengembangkan produk untuk militer, mulai dari sistem senjata besar hingga perlengkapan militer kecil seperti seragam, botol air dan barang kebutuhan militer lainnya. Dalam arti luas, perusahaan yang memiliki hubungan bisnis dengan departemen pertahanan, atau perusahaan yang memiliki klien yang termasuk lembaga terkait pertahanan, juga dapat dikategorikan dalam konsep pertahanan.

Sejak konflik Rusia-Ukraina, banyak negara menyadari bahwa hasil perang tidak hanya bergantung pada kekuatan nasional, tetapi juga bahwa strategi dan taktik yang tepat dapat memungkinkan negara kecil untuk bersaing dengan negara besar. Negara-negara berlomba-lomba meningkatkan investasi dalam penelitian dan pengembangan teknologi, khususnya dalam drone, rudal presisi, dan teknologi perang informasi, dengan tujuan mencapai “korban minimal, serangan presisi”. Di era penurunan angka kelahiran, menggunakan uang untuk mendapatkan efektivitas di medan perang menjadi pilihan umum bagi banyak negara, yang juga menguntungkan perusahaan industri pertahanan.

Hal-hal yang Perlu Diperhatikan Saat Berinvestasi di Saham Industri Pertahanan

Sebelum memilih untuk berinvestasi di saham industri militer, saya percaya kita harus memperhatikan “rasio militer” perusahaan. Jika proporsi bisnis militer cukup rendah dan sebagian besar adalah produk sipil, maka harga saham dan keuntungan mungkin tidak dapat mengikuti keuntungan industri militer.

Mengambil Lockheed Martin dan Raytheon sebagai contoh, lebih dari 80% pendapatan mereka berasal dari pemerintah, yang menjadikannya sebagai perusahaan senjata murni. Sementara itu, Boeing dan General Dynamics adalah perusahaan yang setengah militer setengah sipil. Meskipun semuanya adalah pemimpin industri, proporsi militer menentukan seberapa besar perusahaan dapat memperoleh keuntungan dari sektor militer.

Selain itu, perlu memperhatikan apakah perusahaan memenuhi kebutuhan bentuk perang di masa depan. Skala militer di masa depan mungkin tidak akan meningkat, tetapi proporsi teknologi akan meningkat. Saat ini, dalam konflik regional, pentingnya angkatan udara dan angkatan laut lebih besar daripada angkatan darat, dan pesanan terkait juga akan lebih condong.

Saham Pertahanan Teratas di AS yang Patut Diperhatikan

1. Lockheed Martin ( LMT )

Sebagai produsen senjata terbesar di dunia, Lockheed Martin terutama memproduksi suku cadang pesawat dan rudal. F35, F16, dan helikopter Black Hawk adalah beberapa produknya. Dalam perang Ukraina-Rusia, drone menunjukkan performa yang luar biasa, meningkatkan pesanan perusahaan dan membuat harga sahamnya meroket.

Sejak上市, harga saham Lockheed Martin telah meningkat secara stabil, dan penarikan kembali sebagian besar disebabkan oleh koreksi pasar. Aliran kas yang stabil, dividen tinggi, dan posisi sebagai pemimpin industri menjadikannya sebagai target yang cocok untuk dipegang dalam jangka panjang.

2. Northrop Grumman(NOC)

Norg adalah produsen militer terbesar keempat di dunia dan juga produsen radar terbesar. Sebagai saham murni militer, perusahaan ini memiliki keuntungan yang stabil, harga sahamnya terus meningkat dalam jangka panjang, dan telah meningkatkan dividen selama 18 tahun berturut-turut.

Perusahaan teknologi NOC memiliki monopoli yang kuat, seperti pesawat pembom siluman yang hanya dapat diproduksi oleh perusahaan Amerika. Bisnisnya terkait erat dengan keamanan nasional. Jika persaingan antara China dan Amerika terus berlanjut, serta kebuntuan Rusia-Ukraina, NOC akan langsung diuntungkan. Perang Rusia-Ukraina menyoroti pentingnya pencegahan nuklir dan serangan jarak jauh, dan posisi terdepan NOC di bidang ini tetap kuat.

3. Daya Umum(GD)

General Dynamics adalah salah satu dari lima pemasok senjata terbesar di Amerika Serikat, melayani angkatan laut, darat, dan udara, serta memproduksi pesawat pribadi untuk melayani kalangan kaya.

Meskipun bukan saham murni industri militer, tetapi sebagian pelanggan dari bagian sipilnya tidak terpengaruh oleh kondisi ekonomi, membuat pendapatan keseluruhannya relatif stabil. Selama krisis keuangan 2008 dan pandemi 2020, keuntungan perusahaan tidak mengalami fluktuasi yang signifikan. Dividen telah meningkat selama 32 tahun berturut-turut, menjadikannya salah satu dari hanya 30 perusahaan di Amerika yang mencapai pencapaian ini.

4. Boeing(BA)

Boeing adalah salah satu dari dua produsen pesawat komersial terbesar di dunia, serta salah satu dari lima pemasok senjata terbesar di AS. Namun, perusahaan dalam beberapa tahun terakhir menghadapi dampak ganda dari kecelakaan keselamatan 737MAX dan pandemi, yang menyebabkan penurunan kinerja yang signifikan.

Pendapatan militer Boeing di masa depan mungkin akan tumbuh stabil, tetapi prospek untuk sektor sipil tidak jelas, terutama dengan munculnya pesaing baru seperti COMAC dari China. Bagi para investor, saham Boeing lebih cocok dibeli di posisi rendah daripada mengejar harga tinggi.

Nilai Investasi Saham Pertahanan

Buffett pernah berkata, mengumpulkan kekayaan membutuhkan “salju yang cukup basah, landasan yang cukup panjang, dan parit yang cukup dalam”. Saya percaya bahwa saham pertahanan memenuhi ketiga syarat ini:

1. Lintasan cukup panjang: Sejak ada catatan sejarah, perselisihan manusia tidak pernah berhenti, kebutuhan militer tidak ada habisnya.

2. Kedalaman Benteng yang Cukup: Teknologi militer sering kali lebih maju daripada teknologi sipil, teknologi paling mutakhir ada di laboratorium dan angkatan bersenjata. Spesifikasi keamanan nasional membuat ambang masuk industri sangat tinggi, kepercayaan dibangun dalam waktu yang lama, banyak paten adalah bersama atau eksklusif, membuat perusahaan-perusahaan terkemuka sulit untuk digantikan.

3. Salju Cukup Basah: Politik regional semakin mendominasi global, risiko konflik meningkat, dan negara-negara meningkatkan belanja militer, tren ini mungkin akan berlangsung lama. Penurunan tajam saham industri pertahanan terutama disebabkan oleh “pengurangan senjata”, sementara kemungkinan saat ini sangat rendah.

Namun, saya harus menekankan bahwa investor harus memperhatikan proporsi bisnis militer perusahaan. Perusahaan seperti Raytheon dan Boeing, bahkan jika permintaan militer meningkat, penurunan bisnis sipil atau terlibat dalam litigasi dapat menyebabkan penurunan harga saham, yang akan menyebabkan kerugian bagi investor.

Permintaan pasar untuk saham industri pertahanan terus meningkat secara stabil, tetapi sebelum berinvestasi, perlu memahami proporsi bisnis pertahanan perusahaan, serta memperhatikan perubahan pasar dalam bisnis sipil. Dibandingkan dengan industri lain, risiko kebangkrutan saham industri pertahanan cenderung lebih rendah, karena pelanggan utamanya adalah pemerintah, dan hubungan antara kedua belah pihak sangat erat. Saham industri pertahanan biasanya memiliki moat yang dalam, sehingga layak dipertimbangkan untuk investasi jangka panjang.

Ketika memilih untuk berinvestasi di saham industri pertahanan, saya sarankan untuk mempertimbangkan secara menyeluruh kondisi keuangan perusahaan, tren industri, geopolitik global, serta perubahan pasar sipil, agar dapat membuat keputusan yang bijaksana.