Обмінний курс юаня 2025: аналіз останніх тенденцій долара США до юаня та інвестиційні стратегії

Юань переживає новий етап зміцнення, аналіз поточної тенденції обмінного курсу долара до юаня

У першій половині 2025 року обмінний курс долара США до юаня зазнав кількох значних коливань, юань в цілому продемонстрував тенденцію до зміцнення щодо долара.

Торгівля “Трампа”, що розпочнеться в четвертому кварталі 2024 року (яка проявиться в зміцненні долара, зростанні доходності державних облігацій США та коливаннях ризикових активів), триватиме до січня 2025 року, а обмінний курс долара до юаня на початку року залишиться на високому рівні. Проте, з огляду на те, що Трамп на початку терміна не відразу запровадив тарифну політику, обмінний курс долара до юаня зазнав помітного зниження на переході між січнем і лютим, опустившись нижче позначки 7.2.

На початку квітня Трамп оголосив про “паритетні мита”, після чого ставки мит між Китаєм і США зросли до 125%, що сприяло зростанню обмінного курсу долара США до китайського юаня до приблизно 7.35, але згодом поступово знизився. На початку травня, після досягнення китайсько-американської угоди в Женеві, юань знову зміцнився. З початку травня обмінний курс долара США до юаня зріс приблизно на 700 базисних пунктів, а 26 травня вранці на внутрішньому ринку обмінний курс юаня досяг позначки 7.16, що стало новим максимумом з листопада 2024 року. З червня цього року обмінний курс долара США до юаня коливається в межах 7.17-7.21.

Варто звернути увагу на те, що останнє зміцнення юаня тісно пов'язане зі зниженням індексу долара. Дані показують, що з травня індекс долара в одному випадку знизився більш ніж на 4%. Одночасно внутрішнє та зовнішнє середовище Китаю покращується, що додатково посилює очікування ринку щодо зміцнення обмінного курсу юаня.

Ключові фактори, що впливають на майбутній курс обміну долара на юань

Фактори середньострокового та довгострокового впливу на динаміку обмінного курсу юаня можна проаналізувати з двох вимірів:

• Зовнішні фактори: коливання індексу долара США та зміни в міжнародній торговій політиці
• Внутрішні фактори: динамічна рівновага між ринковими очікуваннями та керівництвом валютної політики, середній курс юаня до долара США продовжує виконувати роль “зірки котирування”.

Ось глибокий аналіз основних факторів впливу:

Динаміка індексу долара: у перші п'ять місяців 2025 року індекс долара різко впав на 9%, встановивши історично найгірший початок року. Більшість аналітиків ринку вважають, що період зниження ставок, який незабаром розпочне Федеральна резервна система, сприятиме зниженню короткострокових процентних ставок, впродовж наступних 12 місяців долар може ще більше знецінитися. Ця тенденція може підтримати продовження зміцнення азійських валют, включаючи юань.

Розвиток відносин між Китаєм та США: незважаючи на те, що сторони досягли примирення після переговорів у Лондоні, тривалість подібних угод викликає сумніви, як, наприклад, угода, досягнута на переговорах у Женеві у травні, яка швидко зірвалася. Гра в тарифи між Китаєм та США залишається основною змінною, що впливає на Обмінний курс. Якщо переговори просуватимуться успішно, тиску тарифів стане менше, і юань отримає підтримку; якщо напруженість знову загостриться, юань може зіткнутися з тиском на знецінення.

Монетарна політика ФРС: Політика ФРС безпосередньо впливає на силу та слабкість долара. У другій половині 2024 року вже були подані сигнали про зниження процентних ставок, але обсяги та темп зниження ставок у 2025 році залежать від даних про інфляцію, показників на ринку праці та урядової політики. Якщо інфляція продовжить перевищувати цільові показники, це може затримати процес зниження ставок або підтримувати високі процентні ставки, що підтримає долар; якщо економіка явно сповільниться, прискорене зниження ставок може послабити долар, у свою чергу підтримуючи монету юанів.

Політика Народного банку Китаю: Грошово-кредитна політика Китаю має тенденцію до пом'якшення з метою підтримки відновлення економіки, особливо на фоні слабкого ринку нерухомості та недостатнього внутрішнього попиту. Центральний банк може шляхом зниження процентних ставок або зниження обов'язкових резервів вивільнити ліквідність, що зазвичай створює тиск на девальвацію юаня. Але якщо пом'якшувальна політика буде поєднана з ефективними фіскальними стимулами для стабілізації економіки, це в довгостроковій перспективі сприятиме стабільності юаня.

Процес міжнародної інтернаціоналізації юаня: Зростання використання юаня в глобальних торгових розрахунках, а також розширення угод про обмін з іншими валютами, в довгостроковій перспективі позитивно вплине на стабільність юаня. Проте в короткостроковій перспективі позиція долара як основної резервної валюти залишається міцною.

Останні прогнози міжнародних фінансових установ щодо динаміки обмінного курсу юаня

Керівник глобальної валютної стратегії Goldman Sachs Камакшья Триведі у звіті, опублікованому в середині травня, викликав високу увагу ринку. Звіт значно коригує очікування обмінного курсу долара США до китайського юаня на наступні 12 місяців з 7,35 до 7,0 і прогнозує, що момент “перетворення на 7” може настати раніше, ніж очікує ринок.

Аналіз Goldman Sachs вказує на те, що на даний момент реальний ефективний обмінний курс юаня занижений на 12% від середнього показника за останні десять років, а зниження по відношенню до долара США ще більш значне – до 15%. Враховуючи прогрес у торгових переговорах між Китаєм і США, а також поточний стан заниження курсу, очікується, що протягом наступного року юань досягне 7,0 за доларом США. Крім того, сильні показники експорту Китаю підтримають юань, тоді як уряд Китаю більше схиляється до використання інших інструментів політики для стимулювання економіки, а не до стратегії девальвації валюти. У звіті конкретно прогнозується: цільова ціна долара до юаня на 3 місяці становитиме 7,2, на 6 місяців – 7,1.

Нещодавно кілька міжнародних фінансових установ також підвищили свої прогнози щодо економічного зростання Китаю та вважають, що довгострокова тенденція до зміцнення юаня є позитивною:

• Deutsche Bank звіт вказує, що постійна торгова конкурентна перевага Китаю забезпечить довгострокову підтримку для юаня, прогнозуючи, що обмінний курс юаня до долара США досягне 7.0 до кінця 2025 року, а до кінця 2026 року ще зміцниться до 6.7.

• Morgan Stanley прогнозує, що юань буде демонструвати поступове зміцнення, водночас оцінюючи, що долар у 2024-2025 роках продовжить помітну тенденцію до знецінення. Основні фактори, що впливають на це, включають: ослаблення захисних властивостей долара, зростання попиту глобальних інвесторів на хеджування валютних ризиків активів у доларах, а також більш виражене уповільнення економічного зростання в США порівняно з іншими основними економіками.

Як інвестори можуть оцінити тенденції обмінного курсу юаня? Професійна аналітична рамка

Окрім уваги до прогнозів установ, інвестори можуть створити свою власну аналітичну структуру для аналізу тенденцій обмінного курсу юаня з наступних ключових аспектів:

1. Аналіз різниці в грошово-кредитній політиці

Грошова політика Народного банку Китаю безпосередньо впливає на постачання та вартість юаня. Коли грошова політика стає м'якою (зниження процентних ставок або зниження нормативів резервування), зростання ліквідності зазвичай призводить до ослаблення юаня; коли політика стає жорсткішою (підвищення процентних ставок або підвищення нормативів резервування), скорочення ліквідності, як правило, підтримує зміцнення юаня.

Історичні приклади показують, що з листопада 2014 року Народний банк Китаю шість разів поспіль знизив процентні ставки за кредитами та значно знизив резервні вимоги (для малих і середніх фінансових установ з 18% до нижче 8%), в цей період курс долара до юаня зріс з 6 до майже 7.4, що яскраво ілюструє глибокий вплив монетарної політики на Обмінний курс.

Трейдери цифрових монет можуть звернути увагу на взаємозв'язок між змінами в грошово-кредитній політиці та ліквідністю криптоактивів, що особливо очевидно на провідних торгових платформах.

2. Моніторинг економічних даних

Сильні економічні дані зазвичай приваблюють іноземні інвестиції, збільшують попит на національну монету, підтримують підвищення Обмінного курсу. Інвесторам слід зосередитися на наступних економічних показниках:

• ВВП (валовий внутрішній продукт): публікується щоквартально, відображає загальний стан макроекономіки
• PMI (індекс менеджерів закупівель): офіційна та Caixin версії публікуються щомісяця, перша зосереджена на великих і середніх підприємствах, друга акцентує увагу на малих та середніх підприємствах
• CPI (Індекс споживчих цін): публікується щомісяця, вимірює рівень інфляції, непрямо відображає економічну активність
• Інвестиції в основні фонди міст: публікуються щомісяця Державним статистичним управлінням, відображаючи економічну діяльність зі зведення та придбання основних фондів.

Інвестори в цифрові активи можуть використовувати ці економічні показники для порівняльного аналізу з циклом ринку криптовалют, особливо спостерігаючи за змінами в русі коштів на основних торгових платформах.

3. Індекс долара та глобальні потоки капіталу

Динаміка індексу долара США тісно пов'язана з обмінним курсом долара до китайського юаня. Різниця в політиці Федеральної резервної системи США та Європейського центрального банку є ключовим фактором для напрямку долара. Наприклад, у 2017 році економіка єврозони сильно відновилася, темп зростання ВВП перевищив США, Європейський центральний банк подав сигнали про стискання грошово-кредитної політики, що призвело до перетікання капіталу з долара в євро, в результаті чого індекс долара впав на 15% за рік, в той же час курс долара до китайського юаня також показував зниження.

Учасники крипторинку можуть звернути увагу на зміни індексу долара США та їх вплив на ринок стабільних монет, таких як USDT, що має велике значення в торгівлі цифровими активами.

4. Офіційна Обмінний курс політика орієнтація

На відміну від повністю вільно обмінюваних валют, управління обмінним курсом юаня пройшло через кілька реформ. Остання реформа відбулася 26 травня 2017 року, коли модель визначення середнього курсу була змінена на “ціну закриття + зміна обмінного курсу кошика валют + контрциклічний фактор”, що посилило офіційні можливості керування. Досвід показує, що цей механізм має помітний вплив на короткостроковий обмінний курс, але середньо- та довгострокова тенденція все ще залежить від фундаментальних факторів та ринкових сил.

Інвестори в цифрові монети повинні розуміти, як політика традиційних фінансових ринків впливає на оцінку криптоактивів, особливо в стратегіях міжринкової торгівлі.

Інвестиційні стратегії та таймінг для юаня

Щодо поточної ситуації, вміння вловити коливання обмінного курсу юаня може створити інвестиційні можливості, ключовими аспектами є вибір часу та контроль ризиків:

• Долар США до китайського юаня (USD/CNY) у короткостроковій перспективі через ослаблення долара та прогрес у переговорах між США та Китаєм має тенденцію до зміцнення, наразі обмінний курс близько 7.2. Коли обмінний курс знизиться до діапазону 7.15–7.2 (близько 50-денного середнього), технічний індикатор RSI буде нижче 40, що свідчить про перепроданість, або коли індекс долара впаде нижче 101, можна розглянути можливість покупки.

• У новинах, якщо з'являться позитивні новини про прогрес у торгових переговорах між Китаєм і США або економічні дані Китаю перевищать очікування (такі як ВВП, PMI або дані про споживання), це можна розглядати як сигнал для посилення купівлі; якщо конфлікт щодо мит загостриться, обмінний курс може перевищити 7.4, потрібно встановити стоп-лосс.

Для трейдерів цифрових активів коливання обмінного курсу юаня можуть вплинути на ліквідність та торговий настрій на ринку криптовалют в Азії, особливо це помітно на основних торгових платформах. Розуміння цієї взаємозв'язку може надати додаткові орієнтири для розподілу цифрових активів.

Дані показують, що неофіційний Обмінний курс USDT до CNY на основних торгових платформах має певний ціновий розрив з офіційним Обмінним курсом, і ця різниця іноді може надати можливості для арбітражу, але також слід бути обережними з ризиками ліквідності та політичними ризиками.