BitMineの会長トム・リーは、ETH/BTC比率と世界的な決済インフラの「代替コスト」分析に焦点を当て、イーサリアムの潜在的な上昇のための明確な枠組みを確立しました。9月2日の「会長のメッセージ」で、ファンドストラットの共同創設者は、さまざまな比率シナリオをETH価格目標に変換する体系的なグリッド分析を提示しています。これは、金融決済システムがイーサリアムのブロックチェーンに移行する場合、$62,500の評価に至る可能性があります。## 比率ベースの評価フレームワーク"8年間の平均イーサリアム対ビットコイン比率は0.04790で、現在は0.0432です。これは、長期平均を下回っていることを意味します。この比率の史上最高値は0.0873でした," とリーは彼の分析で説明します。"もちろん、最初は高かったですが、私は2021年の史上最高値について話しています。したがって、私たちはイーサリアムが長期平均に回復するだけでなく、史上最高の比率に達し、さらにはそれを超える可能性があると考えています。イーサリアムはウォール街がその決済インフラを構築するためのチェーンとして、そして金融システムやAIとして機能することについて話し始めるときに。"リーの分析の核心は、Bitcoinの価格レベルと様々なETH/BTC比率を関連付けて、イーサリアムの価格目標を導き出す構造化された価格グリッドです。「私たちの年末目標—これはファンドストラット側からのものですが—Bitcoinは$250,000です。そして、平均を見れば、わかりますが、この比率とBitcoinの異なるレベルを使用してイーサリアムの価格範囲を見ることができます。そして、これが2021年の高値です。そして、$250,000のBitcoinのとき、イーサリアムトークン1つあたりの価値は$12,000から$22,000の間に達します。」## 3段階の価格予測モデルリーの分析フレームワークは、イーサリアムのために三つの異なる価格シナリオを設定します：1. **ベースケース ($12,000)**: ビットコインが$250,000に達し、ETH/BTC比率がわずかに8年間の平均である0.04790に戻ると仮定します。 2. **歴史的ピークケース ($22,000)**: ビットコインを$250,000と予測し、ETH/BTC比率は2021年の約0.087の高値に回復する。 3. **置換価値ケース ($62,500)**: ビットコインが$250,000に達し、ETH/BTC比率が劇的に0.250に拡大するという最も強気なシナリオで、イーサリアムが金融インフラを掌握することを表しています。「しかし、それは単なる比率の回復です」とリーは最初の2つのシナリオについて話すときに強調します。「決済基盤と銀行システムの代替コストを見ると、それはイーサリアムの暗黙の価値を約60,000ドルにします。そして、それはおおよそ0.250イーサリアム対ビットコインの比率を示しています。そしてご覧の通り、これが1つのイーサリアムトークンあたり62,500ドルに到達する方法です。したがって、多くの上昇余地があります。」## 置き換えコスト論リーの分析における最も野心的な予測である62,500ドルのターゲットは、彼が「置き換えコスト」と呼ぶ視点に基づいています。このアプローチは、イーサリアムが潜在的に置き換えることができる金融インフラの経済的コストに基づいてイーサリアムの価値を評価し、単に歴史的価格比率や循環パターンに依存するものではありません。リーは、イーサリアムをグローバル金融における変革的な「1971年の瞬間」に位置づけており、これは法定通貨が金本位制から分離された際の通貨システムの変革を指しています。このビジョンでは、実世界の資産がますますオンチェーンに移動し、ステーブルコインがデジタルベースマネーとして拡大し、イーサリアムがこの新しい金融アーキテクチャの決済レイヤーとして機能します。プルーフ・オブ・ステークのコンセンサスメカニズムは、リーが銀行や市場運営者がすでに孤立したインフラストラクチャスタックを維持するためにかなりの資本を割り当てていると主張しているように、機関投資家の採用に対する追加の理由を提供します。ETHをステーキングすることは、この従来の支出を代替でき、ネイティブの利回りを生み出すことができるため、リスク資本とキャッシュフローの両方に強力な移行インセンティブを作り出します。## BitMineの戦略的ポジショニングリーはBitMineのビジネスモデルをこの広範なイーサリアムの主張の中で位置づけています。会社は、5つの戦略的レバーを通じて1株あたりのETHを増加させることを目的としたイーサリアムのトレジャリービジネスとして機能しています。1. NAVを上回る株式発行2. 株式連動型ボラティリティのマネタイズ3. 営業キャッシュフローの生成4. ステーキング報酬の蓄積5. NAV近傍の財務省をターゲットにしたM&Aこのアプローチは、ステーキングされたETHのバランスシートを収入を生むインフラ資産として位置づけており、イーサリアムの金融エコシステムにおける進化する役割に関するリーの広範な主張と一致しています。## 価格目標への数学的アプローチリーの価格予測方法論は、逐次依存関係を明示的にします。1. **基盤**: ビットコインが約$250,000に達する2. **最初のステップ**:ETH/BTC比率の長期平均(~0.048)への回復3. **第二ステップ**: 2021年のピークに向けた比率の進展 (~0.0873)4. **最終ステップ**: 置換コストシナリオでは、比率の拡大が~0.25に達します。これらの進展したステップは、イーサリアムが伝統的な金融およびAIシステムの決済基盤となる最も変革的なシナリオにおいて、リーの約12,000ドル、22,000ドル、最終的には62,500ドルの三段階の価格目標に対応しています。報告時点では、ETHは$4,377で取引されており、現在の市場データでは、イーサリアムは2025年10月4日現在、1トークンあたり約16,500 AED (アラブ首長国連邦ディルハム)と評価されています。
イーサリアムの$62,500への数学的道筋: トム・リーの戦略的分析
BitMineの会長トム・リーは、ETH/BTC比率と世界的な決済インフラの「代替コスト」分析に焦点を当て、イーサリアムの潜在的な上昇のための明確な枠組みを確立しました。9月2日の「会長のメッセージ」で、ファンドストラットの共同創設者は、さまざまな比率シナリオをETH価格目標に変換する体系的なグリッド分析を提示しています。これは、金融決済システムがイーサリアムのブロックチェーンに移行する場合、$62,500の評価に至る可能性があります。
比率ベースの評価フレームワーク
"8年間の平均イーサリアム対ビットコイン比率は0.04790で、現在は0.0432です。これは、長期平均を下回っていることを意味します。この比率の史上最高値は0.0873でした," とリーは彼の分析で説明します。"もちろん、最初は高かったですが、私は2021年の史上最高値について話しています。したがって、私たちはイーサリアムが長期平均に回復するだけでなく、史上最高の比率に達し、さらにはそれを超える可能性があると考えています。イーサリアムはウォール街がその決済インフラを構築するためのチェーンとして、そして金融システムやAIとして機能することについて話し始めるときに。"
リーの分析の核心は、Bitcoinの価格レベルと様々なETH/BTC比率を関連付けて、イーサリアムの価格目標を導き出す構造化された価格グリッドです。「私たちの年末目標—これはファンドストラット側からのものですが—Bitcoinは$250,000です。そして、平均を見れば、わかりますが、この比率とBitcoinの異なるレベルを使用してイーサリアムの価格範囲を見ることができます。そして、これが2021年の高値です。そして、$250,000のBitcoinのとき、イーサリアムトークン1つあたりの価値は$12,000から$22,000の間に達します。」
3段階の価格予測モデル
リーの分析フレームワークは、イーサリアムのために三つの異なる価格シナリオを設定します：
ベースケース ($12,000): ビットコインが$250,000に達し、ETH/BTC比率がわずかに8年間の平均である0.04790に戻ると仮定します。
歴史的ピークケース ($22,000): ビットコインを$250,000と予測し、ETH/BTC比率は2021年の約0.087の高値に回復する。
置換価値ケース ($62,500): ビットコインが$250,000に達し、ETH/BTC比率が劇的に0.250に拡大するという最も強気なシナリオで、イーサリアムが金融インフラを掌握することを表しています。
「しかし、それは単なる比率の回復です」とリーは最初の2つのシナリオについて話すときに強調します。「決済基盤と銀行システムの代替コストを見ると、それはイーサリアムの暗黙の価値を約60,000ドルにします。そして、それはおおよそ0.250イーサリアム対ビットコインの比率を示しています。そしてご覧の通り、これが1つのイーサリアムトークンあたり62,500ドルに到達する方法です。したがって、多くの上昇余地があります。」
置き換えコスト論
リーの分析における最も野心的な予測である62,500ドルのターゲットは、彼が「置き換えコスト」と呼ぶ視点に基づいています。このアプローチは、イーサリアムが潜在的に置き換えることができる金融インフラの経済的コストに基づいてイーサリアムの価値を評価し、単に歴史的価格比率や循環パターンに依存するものではありません。
リーは、イーサリアムをグローバル金融における変革的な「1971年の瞬間」に位置づけており、これは法定通貨が金本位制から分離された際の通貨システムの変革を指しています。このビジョンでは、実世界の資産がますますオンチェーンに移動し、ステーブルコインがデジタルベースマネーとして拡大し、イーサリアムがこの新しい金融アーキテクチャの決済レイヤーとして機能します。
プルーフ・オブ・ステークのコンセンサスメカニズムは、リーが銀行や市場運営者がすでに孤立したインフラストラクチャスタックを維持するためにかなりの資本を割り当てていると主張しているように、機関投資家の採用に対する追加の理由を提供します。ETHをステーキングすることは、この従来の支出を代替でき、ネイティブの利回りを生み出すことができるため、リスク資本とキャッシュフローの両方に強力な移行インセンティブを作り出します。
BitMineの戦略的ポジショニング
リーはBitMineのビジネスモデルをこの広範なイーサリアムの主張の中で位置づけています。会社は、5つの戦略的レバーを通じて1株あたりのETHを増加させることを目的としたイーサリアムのトレジャリービジネスとして機能しています。
このアプローチは、ステーキングされたETHのバランスシートを収入を生むインフラ資産として位置づけており、イーサリアムの金融エコシステムにおける進化する役割に関するリーの広範な主張と一致しています。
価格目標への数学的アプローチ
リーの価格予測方法論は、逐次依存関係を明示的にします。
これらの進展したステップは、イーサリアムが伝統的な金融およびAIシステムの決済基盤となる最も変革的なシナリオにおいて、リーの約12,000ドル、22,000ドル、最終的には62,500ドルの三段階の価格目標に対応しています。
報告時点では、ETHは$4,377で取引されており、現在の市場データでは、イーサリアムは2025年10月4日現在、1トークンあたり約16,500 AED (アラブ首長国連邦ディルハム)と評価されています。