Nilai Tukar poundsterling melemah! Pasar obligasi membunyikan alarm, tekanan fiskal meningkat

Investasi Insight - Pasar obligasi Inggris tampaknya menyampaikan pesan ketidakpastian. Bagaimana arah pound di masa depan? Sepertinya kita harus melihat reaksi pasar obligasi.

Pada 1 Oktober, poundsterling terus merosot terhadap dolar AS, jatuh lebih parah dibandingkan bulan lalu. Sekarang dilaporkan 1.3275. Terus merosot.

Melihat pasar obligasi sudah jelas menunjukkan betapa seriusnya masalah ini. Imbal hasil obligasi pemerintah Inggris dengan jangka waktu 30 tahun melonjak ke level tertinggi baru, pasar pun menjadi tegang. Jerman dan Prancis juga tidak kalah. Imbal hasil obligasi pemerintah Jerman dengan jangka waktu 30 tahun mencapai titik tertinggi dalam lebih dari sepuluh tahun. Obligasi jangka panjang Prancis juga sangat tinggi dan mengejutkan.

Mengapa hal ini terjadi? Beberapa orang mengatakan bahwa ini disebabkan oleh kondisi keuangan yang memburuk ditambah dengan ketidakstabilan politik. Menteri Keuangan Inggris berada di bawah tekanan besar, anggaran musim gugur harus menemukan solusi. Menghemat uang? Menaikkan pajak? Yang pasti harus melakukan sesuatu.

Mengingat tahun 2022, apakah poundsterling tidak jatuh besar karena kebijakan fiskal pemerintahan Truss? Kekhawatiran pasar akan terulangnya sejarah juga bukan tanpa alasan.

"Kami melihat semacam siklus ganas yang progresif," kata seorang ahli dari Deutsche Bank. Kekhawatiran utang mendorong imbal hasil naik, dan imbal hasil yang lebih tinggi membuat utang semakin sulit dilihat, dan seterusnya. Masalah."

Pandangan kepala strategi valas Citibank masih cukup tepat: Penyesuaian kebijakan Bank of England baru-baru ini memberikan dukungan bagi poundsterling, tetapi dengan anggaran musim gugur yang semakin dekat, bisa membawa masalah baru.

Strategis dari Bank of Ireland tampaknya lebih pesimis. Inflasi tinggi, ekonomi lemah, Bank of England berada dalam dilema. Poundsterling? Sepertinya masih akan turun.

Tren suku bunga dalam sejarah cukup menarik. Suku bunga hipotek tetap 30 tahun di Amerika Serikat turun dari puncak 16,64% pada tahun 1981, menjadi titik terendah 2,96% pada tahun 2021, dan sekarang mulai naik lagi. Normalisasi kebijakan moneter global? Sepertinya begitu.

Data pasar sangat jelas. Permintaan opsi put untuk poundsterling meningkat, menunjukkan bahwa investor kurang optimis terhadap pergerakan jangka pendek poundsterling. Dalam beberapa minggu ke depan, poundsterling mungkin akan terus melemah. Siapa yang tahu?