#PCE指标即将公布 アメリカの8月のPCE価格指数データは9月26日に発表され、全体のPCEは前年同月比2.7%の増加となり、市場の予想と一致しましたが、7月の2.6%からは上昇しています。これはインフレ圧力が穏やかに回復していることを示しています。データによると、月間の増加率は0.3%で、アナリストの予測と一致しています。

注目すべきは、食品とエネルギー価格を除いたコアPCEが前年同月比で2.9%増加したことで、7月の2.8%を上回り、今年の2月以来の高水準となった。このコア指標の上昇は、サービス業のコストと住宅支出の継続的な上昇に主に起因しており、市場はインフレの持続性について懸念を抱いている。

アメリカ連邦準備制度が選ぶインフレ指標であるPCEデータは、市場の予想を超えていないものの、コア数値は依然として連邦準備制度の2%の長期目標を大きく上回っており、市場における「スタグフレーション」のリスクに対する懸念を強化しています。

経済活動の面では、8月の消費者支出は月間で0.5%増加し、個人収入は0.4%増加しました。これは、アメリカ経済が依然として一定の弾力性を保っていることを示しています。しかし、雇用市場の疲軟な傾向は、利下げの必要性を強める可能性があります。

市場はこれに対して比較的静かな反応を示し、株式市場の先物はわずかに下落し、債券の利回りは基本的に安定を維持しています。分析によれば、9月の米連邦準備制度理事会の公開市場委員会の会議では、年内に2回の25ベーシスポイントの利下げパスが確認される可能性があります。

全体的に見て、インフレの傾向は徐々に安定してきているが、米連邦準備制度は金利引き下げのペースを慎重に考慮する必要があり、過度に早い金融刺激が再び物価上昇を引き起こすことを避けなければならない。投資家は来月のデータの動向を注意深く見守り、同時に世界の地政学的リスクが経済に与える潜在的な影響に警戒するだろう。