#美联储终止新型活动监管 2025 tahun 8 bulan 15 hari, The Federal Reserve (FED) secara diam-diam mengumumkan penghentian "Novel Activities Supervision Program". Ini adalah mekanisme pemeriksaan khusus yang mulai berlaku sejak 2023, yang dirancang untuk mengawasi bank dalam keterlibatan mereka dengan enkripsi aset, stablecoin, dan Keuangan Desentralisasi. Begitu berita ini muncul, seluruh dunia enkripsi geger.

Apa sinyal yang dilepaskan di balik ini? Apakah ini pelonggaran regulasi kepatuhan? Atau apakah ini awal dari restrukturisasi kekuasaan?
Apa sih "program pengawasan aktivitas baru" ini?
Pada tahun 2023, terpengaruh oleh kebangkrutan beberapa lembaga keuangan seperti Silicon Valley Bank dan Silvergate Bank yang "menari bersama koin", The Federal Reserve (FED) memulai rencana ini, khusus untuk mengawasi bank-bank yang terlibat dalam layanan kustodian enkripsi, penerbitan stablecoin, penyelesaian on-chain, dan jenis bisnis baru lainnya. Tujuannya adalah untuk memastikan bank-bank tradisional tidak "masuk ke dunia enkripsi" tanpa perlindungan.
Ini setara dengan "gerbang" tambahan, yang membuat lembaga keuangan tradisional harus melewati "penilaian khusus" sebelum mencoba masuk ke dunia koin.
Mengapa sekarang tiba-tiba dibatalkan?
Alasan resmi yang diberikan oleh The Federal Reserve (FED) adalah: "Setelah dua tahun praktik, kami memiliki pemahaman yang cukup tentang aktivitas baru ini, sehingga kami dapat mengintegrasikan tugas regulasi ke dalam sistem konvensional."
Ini seperti yang dikatakan guru: "Mata kuliah eksperimen ini, kami sudah mempelajarinya dengan cukup baik, kami tidak akan membuka kelas terpisah, dan akan dimasukkan kembali ke dalam jadwal mata kuliah utama." Tetapi kita semua tahu, pasti ada alasan lain di baliknya:
Perubahan industri: Dalam setahun terakhir, langkah-langkah regulasi semakin cepat, raksasa tradisional seperti BlackRock, Fidelity, dan BlackRock terus masuk, pandangan "enkripsi = risiko tinggi" perlahan-lahan mulai melonggar.
Perjudian politik: Tahun pemilihan mendekat, pelonggaran regulasi dapat dilihat sebagai sikap "ramah bisnis", berusaha untuk mendapatkan suara dari dua pihak, teknologi dan keuangan.
Koordinasi Regulasi: Sistem regulasi di Amerika Serikat memang sudah banyak kepala: SEC, CFTC, OCC… Mengembalikan sebagian wewenang kepada lembaga konvensional juga merupakan bentuk penyeimbangan kekuasaan.

Seberapa besar dampak hal ini terhadap industri enkripsi?
✅ merupakan kabar baik besar bagi industri
Bank tidak perlu lagi "melalui persetujuan tambahan" untuk bisnis koin, mengurangi biaya kepatuhan, dan memberikan keuntungan dalam hal kustodian, pembayaran, dan pembukaan rekening bank stablecoin. Narasi kepatuhan kembali muncul, tindakan The Federal Reserve ini adalah tindakan resmi pertama dari pemerintah AS yang menggunakan "tindakan" alih-alih "pernyataan", melepaskan sinyal "enkripsi bukanlah monster yang menakutkan."
⚠️ tetapi jangan terlalu optimis
Regulasi tidak melonggarkan, hanya beralih kembali ke jalur utama. Di masa depan, regulasi masih akan berusaha melalui saluran lain, seperti legislasi stablecoin, pemeriksaan atribut sekuritas, dll., bukan "mundur", tetapi "berganti tugas".

Singkatnya, "pelonggaran" yang dilakukan oleh The Federal Reserve (FED) kali ini bukanlah pengabaian terhadap regulasi, melainkan memungkinkan industri enkripsi secara bertahap memasuki jalur institusional. Ini menandakan bahwa industri enkripsi sedang beralih dari "objek percobaan" menjadi "usaha standar". "Pendaratan lembut" ini mungkin merupakan pra-lagu dari siklus baru.