Обговорення моделі подвійного токена для вирішення суперечностей між використанням і володінням криптоактивами

Чи є модель з двома токенами кращою за модель з одним токеном? Хоча основні мережі блокчейн в короткостроковій перспективі навряд чи змінять свою токен-модель, це питання все більше стає предметом дослідження для розробників блокчейн.

Традиційна модель з одним Токеном безумовно має такі переваги, як висока ліквідність та простота, що є також моделлю, яку використовують основні блокчейни, такі як Біткоїн та Ефір. Однак лише модель з двома Токенами може дійсно вирішити економічні протиріччя, які існують у блокчейні протягом тривалого часу, а саме проблему, що фактичне використання мережі заважає її зростанню.

Джерело суперечностей

Загалом, усі блокчейни мають схожі цілі: надійно фіксувати транзакції, зберігати економічну вартість та сприяти розвитку мережі. Хоча способи реалізації відрізняються, деякі більше зосереджені на захисті конфіденційності, проте суттєво вони всі рухаються в одному й тому ж напрямку.

Наразі більшість екосистем блокчейну покладаються на єдиний Токен для відображення вартості проекту, як засобу зберігання вартості, засобу обміну, винагороди за майнінг та сплати комісій за транзакції. Проблема полягає в цьому.

Власники криптоактивів, як джерело економіки токенів, підтримують проекти і сподіваються на їхній успіх. Вони купують токени, оскільки вірять у технологію, довіряють команді розробників і вірять, що проекти та їхні рідні активи матимуть хороший розвиток.

Однак, якщо вони використовуватимуть токени для сплати Gas-оплат, це зменшить їхню частку в екосистемі проекту. Навпаки, якщо відмовитися від споживання токенів, це ігноруватиме фактичне застосування мережі.

Ця суперечність виглядає простою, але важко погодити. На відміну від законних валют, криптоактиви можуть суттєво зростати в ціні з часом, що приваблює довгострокових власників. З точки зору блокчейну, це сприяє формуванню єдності спільноти, над якою працюють розробники, що є позитивним сигналом.

Вибір між активним використанням протоколу ( та зменшенням частки ) через оплату Gas, а також очікуванням отримання прибутку від утримання Токенів є як економічним, так і емоційним конфліктом.

Інше важливе питання полягає в тому, що в деяких екосистемах споживання Токенів користувачами призводить до зниження їхніх прав і впливу в певних моделях управління. Це змушує користувачів менше бажати «витрачати» свої цінні Токени на протоколах блокчейну.

Але у нас є альтернативний варіант.

Сила економіки

Лише для торгівлі вартістю витрачати токени недалекоглядно. Це як купувати каву за акції кав’ярні або купувати останню модель смартфона за акції технологічного гіганта. Коли затори в мережі призводять до різкого зростання вартості Gas, ця проблема стає особливо помітною.

Цього року в лютому Gas-кошти на відомій блокчейн-платформі досягли нового рекорду, вперше перевищивши 20 доларів. Для відданих користувачів цієї платформи кожен раз витрачати еквівалент 20 доларів у токенах для торгівлі було схоже на те, як викинути лотерейний квиток перед розіграшем. Врешті-решт, ці 20 доларів можуть коштувати 200 доларів через п’ять років.

Подвійна токеноміка пропонує рішення цієї проблеми. У цій моделі один токен відповідає за функції управління, а інший використовується лише для сплати Gas-витрат. Учасники, які володіють першим токеном, можуть вважатися “власниками” мережі, оскільки вони мають право голосувати і впливати на напрямок проекту. Водночас токен, що використовується для сплати Gas, повністю відокремлений від основного активу, що вирішує проблему “використання протоколу зменшує права”.

Система з двома токенами поки що залишається рідкісною, можливо, тому що традиційні блокчейн-проекти не бажають повністю змінювати свою токеноміку. В минулому ми вже спостерігали кілька подій розгалуження блокчейнів, наслідки яких часто були неприємними. Введення незалежного газового токена для зміни основних правил протоколу є рішенням, яке не слід недооцінювати.

Проте нове покоління блокчейн-технологій вже усвідомило переваги випуску окремих токенів для управління/платежів та стимулювання/Gas. Це стосується не лише публічних ланцюгів, але й багато GameFi проектів, протоколів стабільних монет та платформ кредитування/фінансування також впроваджують систему з двома токенами, що дозволяє їх користувачам більше не жертвувати ліквідністю або боротися за дефіцитні ресурси в ланцюгу.

Деякі проекти блокчейн і платформи для ігор намагаються реалізувати різні моделі з подвоєнням токенів, і ці спроби, на мій погляд, є орієнтованими на майбутнє.

Однак, як і з будь-якою експериментальною технологією, у дизайні самого протоколу можуть бути проблеми. Падіння одного з відомих проектів стабільної монети з алгоритмічною прив’язкою підтверджує це, оскільки проект використовував рідні активи для підтримки стабільної монети, прив’язаної до долара.

Дослідники стверджували, що дизайн цієї мережі створює мотивацію для короткої продажі стабільних монет ще до її краху, ця проблема не існує в інших системах з подвійним токеном і не повинна повторюватися.

Екосистема з підтримкою двох токенів

Як вже довели деякі проекти, економічність двохтокенової системи є обґрунтованою. Модель з двома токенами зазвичай має кілька спільних характеристик:

По-перше, загальна кількість основного токена зазвичай обмежена, використовується для управління, впливу або дивідендів. Він зазвичай розподіляється через публічний продаж або роздачу.

В порівнянні, допоміжний Токен ( або корисний Токен ) має безмежну або еластичну пропозицію. Він використовується для платіжних операцій у ланцюзі та витрат на Gas, а також винагороджується учасникам екосистеми або тримачам основного Токена.

Коли темп зростання економічної діяльності перевищує темп інфляційного постачання, ціна на практичні токени зростає. Зі зростанням доходності практичних токенів попит і ціна на основні монети також зростають, поки доходність не досягне нового рівня рівноваги.

Врешті-решт, корисні токени формують позитивний зворотний зв’язок для основного токена через економічну діяльність.

Слідування цій моделі вирішує економічний/емоційний конфлікт, який змушує користувачів обирати між активним використанням протоколу та довгостроковими інвестиціями. Коли корисні Токени використовуються для постійного стимулювання і зростання системи, одночасно також заохочуються основні держателі токенів брати участь в онлайнових активностях і захищати мережу.

Стикаючись з передовими технологіями, такими як блокчейн, нам потрібно прийняти інноваційні ідеї. Подвійна токен-модель більше не є нездійсненною ідеєю, а є життєздатним рішенням для вирішення вищезгаданих тривожних суперечностей. Щодо економіки блокчейну, подвійна токен-модель дійсно має переваги над одною токен-моделлю.