Екосистема RWA на у блокчейні Solana: від акцій до нерухомості, токенізовані активи охоплюють сім ключових галузей

Реальні світові активи ( RWA ) відносяться до акцій, нерухомості, сировин або кредитних інструментів, які токенізовані та записані у блокчейні. Вартість цих активів походить з їхньої корисності, рідкості або попиту у реальному світі і, як правило, підлягає існуючим фінансовим нормативам.

Токенізація – це процес представлення цих активів у вигляді цифрових токенів у блокчейні. Завдяки кодуванню прав власності у токени, такі активи, як американські державні облігації, приватний капітал або нерухомість, можуть більш ефективно випускатися, відстежуватися та передаватися. Ця трансформація у блокчейн стає основною опорою для інституційних блокчейн-додатків, забезпечуючи цілодобові розрахунки, підвищуючи прозорість та підтримуючи часткову власність на активи, що розширює доступ до глобальних капітальних ринків.

Сьогодні в сфері токенізованих активів домінують традиційні інструменти, такі як фонд грошового ринку та державні цінні папери. Хоча ця сфера все ще перебуває на ранній стадії, токенізовані активи реального світу демонструють швидке зростання. В даний час загальна вартість активів у блокчейні, за винятком стабільних монет (, перевищує 24 мільярди доларів США, що на 114% більше, ніж рік тому, коли вона становила 11,2 мільярда доларів США.

Одна консалтингова компанія прогнозує, що до 2030 року ринковий обсяг токенізованих активів може досягти 20 трильйонів доларів США, охоплюючи такі сфери, як паї у фондах, облігації, біржові торгівельні індексні нотки )ETNs(, кредити, сек’юритизовані продукти та альтернативні інвестиційні інструменти. Тим часом, один банк більш оптимістично прогнозує, що до 2034 року загальний попит на токенізовані активи може різко зростати до 30,1 трильйона доларів США. Незалежно від конкретних прогнозів, тенденція до значного зростання попиту на RWA в майбутньому вже є цілком очевидною.

)# Переваги токенізації RWA

Токенізація RWA приносить низку революційних переваг, які важко порівняти з традиційною фінансовою інфраструктурою:

• Глобальна доступність: наразі лише близько 15% населення світу може брати участь у найбільших та найліквідніших капітальних ринках США. Токенізація робить капітальні ринки більш інклюзивними, дозволяючи будь-кому з доступом до Інтернету брати участь, незалежно від їх географічного розташування чи соціально-економічного становища.

• Цілодобовий ринок: на відміну від традиційних фінансів, які працюють у обмежений робочий час, токенізовані активи доступні цілодобово. Ця постійна доступність забезпечує миттєвий рух глобального капіталу та швидшу фінансову розрахунковість.

• Програмованість: після токенізації RWA стає програмованим цифровим активом. Це реалізує автоматизацію умов фінансових контрактів, таких як виплата відсотків, терміни погашення або перевірки відповідності, що знижує витрати на управління та операційні ризики.

• Комбінованість: токенізовані RWA, випущені одним протоколом, можуть використовуватися іншими фінансовими продуктами у блокчейні. Ці програми можуть взаємодіяти один з одним, як будівельні блоки, без дозволу, розблоковуючи потужні стратегії та застосування на основі різних активів. Фрагментація: токенізація може розділити право власності на високоцінні активи, такі як нерухомість або твори мистецтва, на менші, більш доступні одиниці, що розширює участь інвесторів, підвищує ефективність капіталу та знижує інвестиційний бар’єр.

• Прозорість: активи RWA на основі блокчейну забезпечують реальну видимість джерел активів, історії власності та потоків транзакцій на незмінному реєстрі, підвищуючи довіру та зменшуючи потребу в посередниках. Операційна ефективність: токенізація знижує витрати та тертя протягом усього життєвого циклу активу — від випуску до розрахунків, усуваючи багатоетапну ручну обробку та процедури звірки.

• Ліквідність: у пікові періоди обсяги торгівлі на ринку криптовалют можуть зрівнятися або навіть перевищити обсяги традиційних бірж, таких як Nasdaq або Нью-Йоркська фондова біржа. Токенізовані RWA використовують цю величезну та глобальну ліквідність, що дозволяє інвесторам швидше та ефективніше входити та виходити з ринку.

Цей звіт надає всебічний огляд сфери RWA у блокчейні Solana, що має на меті продемонструвати дедалі більш різноманітні продукти RWA та їх практичне застосування, основний аналіз зосереджений на семи ключових категоріях:

• Акції: токенізовані акції, що представляють часткову власність у компанії.

• Грошовий ринок фондів: активи у блокчейні, підтримувані державними облігаціями США та іншими низькоризиковими грошовими еквівалентами.

• Товари: токени, які підтримуються фізичними сировинними матеріалами, такими як золото, нафта або природний газ.

• Стейблкоїн: основний представник цифрової валюти, що відповідає долару США. Приватне кредитування: представляє собою боргові інструменти у блокчейні для надання реальних позик підприємствам або фізичним особам.

• Нерухомість: токенізація часткової власності на нерухомі активи.

• Колекційний предмет: представляє собою цифровий токен власності на унікальні фізичні об’єкти.

Традиційні фінансові технології та підприємства швидко приймають токенізацію RWA. Відповідно, екосистема RWA на Solana зростає вражаючими темпами, щомісяця з’являються нові проекти та оголошення. Хоча ця стаття має на меті надати широкий і представницький огляд, швидкий розвиток цієї сфери означає, що може не вдатися охопити кожен прогрес. Хоча найкраще читати цю статтю в порядку, кожна частина була незалежно спроєктована для окремого читання.

![Solana у блокчейні RWA екосистема: від акцій до нерухомості, токенізовані активи охоплюють сім основних сфер]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-71a535ad1e4373d211dcfc64189ad928.webp(

)# R3 з Corda

На нещодавній конференції Solana оголосила про стратегічну інтеграцію з британською програмною компанією R3###, розробником корпоративної блокчейн-платформи Corda (, що є ключовою віхою для Solana у просуванні впровадження RWA та підвищенні інтероперабельності.

Corda є однією з найбільш поширених блокчейн-технологій у сфері організацій, що підтримує понад 60 рішень у реальному часі. Відомі додатки включають цифрову біржу для зберігання оптових центральних банківських цифрових валют )CBDC(, токенізовану платформу для одного з розрахункових банків, мережу ліквідності застави, а також платіжну систему однієї з країн.

Екосистема Corda має найбільшу у світі платформу з технології розподіленого реєстру з правами доступу )DLT(, яка щомісяця обробляє десятки мільйонів транзакцій та забезпечує безпеку активів на сотні мільярдів доларів у токенізованій формі. Клієнти R3 включають кілька відомих банків та фінансових установ.

Приватні мережі на базі Corda домінують у сфері RWA

Інтеграція з Solana позначає перехід традиційно ізольованого середовища приватних бухгалтерських книг R3 до безпосередньої взаємодії з високопродуктивним публічним блокчейном. Фонд Solana пообіцяв інвестувати невідому суму в R3, а голова фонду Solana увійде до ради директорів R3, підкреслюючи важливість цієї співпраці.

Ця інтеграція представила три основні функції:

• Реальні підтвердження транзакцій у Solana: Транзакції Corda тепер можуть бути перевірені у Solana без внутрішньої нотаріальної архітектури Corda. Архітектура Corda забезпечує, що жодні чутливі дані транзакцій не потрапляють до публічної блокчейн.

• Розрахунок стабільних монет у Solana: установи, що використовують Corda, зможуть здійснювати розрахунки з токенізованими активами за допомогою стабільних монет у Solana, реалізуючи атомарну доставку та розрахунок платежів без посередників або зовнішніх протоколів.

• Прямий міст ліквідності до Solana: активи, випущені на Corda ), такі як акції, цифрові облігації та токенізовані фонди (, зможуть безпосередньо надходити до основної мережі Solana, розширюючи доступ до глобальних ліквідних пулів.

) акції

Акції представляють власність компанії, надаючи акціонерам право на отримання прибутку та активів компанії. Станом на початок 2025 року світовий фондовий ринок охоплює майже 48 тисяч зареєстрованих компаній, загальна капіталізація становить близько 124 трильйонів доларів, що на 13% більше в річному обчисленні, а довгострокова річна норма зростання становить приблизно 6%. США все ще є домінуючою силою, до кінця 2024 року капіталізація перевищить 63 трильйони доларів, що становить більш ніж половину від світового обсягу.

Незважаючи на великий масштаб, фондовий ринок все ще страждає від багатьох структурних обмежень. Торгівля обмежена робочими днями, не включаючи вихідні та святкові дні, що обмежує ліквідність та реактивність у порівнянні з цілодобовим ринком цифрових активів. Доступ до американських акцій у світі нерівномірний, багато інвесторів не можуть безпосередньо брати участь у ринку через регуляторні, депозитарні або платформні бар’єри. Для компаній шлях до виходу на біржу є дорогим і складним, середня вартість первинного розміщення акцій ###IPO( в США коливається від 10 до 30 мільйонів доларів, включаючи витрати на андеррайтинг, юридичні, відповідність та збори за лістинг, що створює високий бар’єр для входу та обмежує канали фінансування для нових підприємств.

Токенізація на Solana вирішила ці проблеми, забезпечивши покращену ліквідність, глобальну доступність та нижчий поріг для формування капіталу. Кілька проектів на базі Solana використовують цю можливість, включаючи Opening Bell від Superstate.

) Перший дзвіночок для # Superstate

Opening Bell є платформою, розробленою Superstate, яка дозволяє компаніям випускати акції, зареєстровані в SEC, у блокчейні, спочатку на Solana. Акції реєструються Superstate в SEC, підтримуються блокчейном, та ведуться через агентство з переказу ###Superstate Services LLC(, яке відповідає за відстеження прав власності, випуск та викуп акцій, а також розподіл дивідендів. Важливо, що токени Opening Bell представляють собою фактичні акції, повністю відповідні вимогам та випущені в блокчейні, без необхідності покладатися на синтетичні експозиції, упаковані активи чи офшорні рішення.

Інтегруючи білу списки та контроль доступу, Opening Bell забезпечує, щоб лише кваліфіковані інвестори, які пройшли перевірку ) KYC (, включаючи кваліфікованих та некваліфікованих інвесторів ), могли взяти участь. Інвестори можуть купувати та продавати акції так само, як стандартні токени, насолоджуючись 24/7 DeFi торгівлею, миттєвим розрахунком та прозорим визначенням цін. Хоча структура комісій платформи ще не розкрито, для некваліфікованих інвесторів немає мінімального обсягу інвестицій.

Opening Bell відкритий як для існуючих публічних компаній, так і для приватних компаній на пізнішій стадії. Публічні компанії можуть отримати нову ліквідність і залучити інвесторів з крипто-середовища, тоді як приватні компанії можуть раніше вийти на ринок до того, як це буде дозволено традиційними ринками, та мати можливість повністю вийти на Nasdaq або Нью-Йоркську фондову біржу.

SOL Strategies($HODL) є канадською публічною компанією, яка спеціалізується на інфраструктурі Solana, і є однією з перших компаній, що оголосила про плани вивести свої звичайні акції на Solana через Superstate.

Компанія Superstate, що стоїть за Opening Bell, розташована в Нью-Йорку і очолюється піонером DeFi Робертом Лешнером, який є засновником кредитного протоколу Compound і партнером раннього криптовалютного венчурного фонду Robot Ventures.

(# певна біржа xStocks

На конференції в травні 2025 року, один централізований обмін оголосив Solana своїм офіційним партнером з випуску нового токенізованого фондового продукту xStocks, що надає бездозвільний, самостійний доступ до деяких з найгарячіших цінних паперів у світі.

xStocks є токенізованими сертифікатами, що представляють понад 55 найбільш популярних акцій та ETF, які котируються в США, випущеними як SPL токени на блокчейні Solana.

Для користувачів, які відповідають критеріям по всьому світу, xStocks пропонує новий спосіб отримання доступу до американського ринку без залежності від традиційних брокерів або кастодіанів. Користувачі можуть зберігати xStocks у своїх самостійно керованих гаманцях, торгувати на децентралізованих біржах та використовувати їх як забезпечення в кредитних протоколах, що розширює функціональність традиційних активів.

)# Глобальні ринки Ондо

Ondo Finance є лідером у токенізації RWA та готується запустити Ondo Global Markets###Ondo GM###.

Платформа спочатку підтримуватиме ліквідні акції, облігації та ETF, які торгуються на американських біржах, і планує розширитися на міжнародні акції та корпоративні облігації. Кожен токен представляє собою 1:1 підтримку базових активів, які утримуються регульованими брокерами та депозитаріями. Ці токени матимуть обмеження на передачу, щоб забезпечити відповідність регуляторним вимогам, дозволяючи передачу лише між перевіреними учасниками в екосистемі Ondo GM.

Користувачі можуть поповнити свої рахунки фіатними валютами або стейблкоїнами, а також надсилати команди через програму у блокчейні, API або веб-інтерфейс для придбання конкретних цінних паперів (, таких як TSLA), через Ondo GM. Ці акції купуються на традиційних біржах, таких як Nasdaq, і утримуються регульованими брокерами та депозитаріями. У свою чергу, користувачі отримують токенізовані активи, які представляють (, такі як tTSLA).

Для підтримки цього бачення Ondo нещодавно оголосив про створення Глобального ринкового альянсу, який є міжгалузевою ініціативою, що спрямована на сприяння стандартам і взаємодії токенізованих цінних паперів. Альянс об’єднує зацікавлені сторони, включаючи фонд Solana, кілька відомих цифрових гаманців, депозитарних установ і DEX, які спільно розробляють найкращі практики в області ліквідності, захисту інвесторів, взаємодії та комбінації.

(# Докори сумління

Remora Markets), що раніше називалася Moose Capital###, розробляє платформу на Solana для токенізації традиційних акцій, що відповідають вимогам. Після придбання Step Finance у грудні 2024 року, Remora дозволить користувачам безпосередньо у блокчейні купувати повні або часткові частки акцій, таких як TSLA, AAPL, COIN та NVDA.

Кожен токенізований акціонерний капітал випускається як SPL-токен, що забезпечує безшовну інтеграцію з екосистемою DeFi Solana. Ці активи можуть торгуватися на DEX, використовуватися як ліквідність у ліквідних пулів, бути заставою в позикових протоколах або розгортатися в стратегіях генерації доходу, тим самим вводячи експозицію реальних акцій у фінансові застосунки у блокчейні.

Користувачі вносять USDC для випуску токенізованих акцій за ціною ринку в реальному часі, активи підтримуються в Об’єднаних Арабських Еміратах.