BTC dan Indeks Nasdaq Menunjukkan Perbedaan: Apakah Sejarah Terulang atau Tren Baru?

Baru-baru ini, pasar menunjukkan fenomena menarik: indeks Nasdaq terus mencetak rekor tertinggi, tetapi Bitcoin justru menunjukkan tren penurunan, yang menyebabkan seluruh pasar cryptocurrency mengalami penurunan yang cukup signifikan. Ini tampaknya bertentangan dengan pandangan tradisional yang menganggap bahwa Nasdaq dan Bitcoin memiliki korelasi positif. Lalu, apa logika di balik ini? Apakah ada situasi serupa yang terjadi dalam sejarah? Artikel ini akan menelusuri kembali siklus bull market kali ini dan sebelumnya, untuk mengeksplorasi perubahan korelasi antara keduanya dalam dimensi waktu yang berbeda.

Sebenarnya, Bitcoin dan saham AS tidak memiliki hubungan positif yang tetap, melainkan menunjukkan tingkat korelasi yang berbeda di berbagai fase siklus. Mengamati pasar bullish sebelumnya dan pasar bullish saat ini, kita dapat menemukan pola berikut:

1. Titik awal dan akhir kenaikan keduanya sangat konsisten dalam dimensi waktu.

2. Ada perbedaan dalam proses kenaikan keduanya:

   • Kecepatan kenaikan Nasdaq cukup stabil, grafik candlestick menunjukkan garis lurus dengan kemiringan yang hampir tetap.
   • Proses kenaikan Bitcoin lebih mendekati pertumbuhan eksponensial, dengan laju kenaikan yang relatif lambat di awal, kemudian mengalami lonjakan cepat setelah titik waktu tertentu. Menariknya, waktu “titik balik” kenaikan yang dipercepat ini seringkali bertepatan dengan fase kenaikan Nasdaq di mana terjadi penyesuaian pertama yang stabil.

3. Puncak pertama Bitcoin biasanya berkaitan dengan platform kecil kedua dalam fase koreksi naik Nasdaq.

Jadi, posisi pasar saat ini sesuai dengan tahap mana dalam sejarah? Apakah situasi saat ini di mana saham AS naik dan Bitcoin turun memiliki jejak yang dapat ditelusuri?

Pengamatan menunjukkan bahwa selama sebagian besar waktu dua siklus bull market, Bitcoin dan saham AS mempertahankan korelasi positif, meskipun ada fase negatif yang muncul tetapi tidak dominan. Dalam siklus bull market terakhir, setelah Bitcoin mencapai puncak untuk pertama kalinya, indeks Nasdaq terus naik sementara Bitcoin mengalami penarikan, menunjukkan divergensi antara keduanya. Ini sangat mirip dengan situasi pasar saat ini, sejarah tampaknya terulang di tempat yang sama.

Mengenai arah pasar selanjutnya, durasi penyimpangan antara Bitcoin dan Nasdaq, serta bagaimana penyimpangan tersebut pulih, kita dapat menganalisisnya dari dua dimensi: waktu dan kekuatan:

1. Dimensi waktu: Dalam pasar bullish terakhir, durasi penyimpangan antara keduanya relatif singkat, sekitar 9 minggu pada level mingguan, setelah itu kembali menjadi hubungan positif.

2. Dimensi kekuatan: Pada bull market sebelumnya, titik waktu di mana kedua hal tersebut kembali memiliki korelasi positif biasanya terjadi ketika penurunan harga Bitcoin pada level harian secara jelas mengalami kelelahan dan mencapai posisi support yang penting.

Jika diukur dengan standar sejarah, pasar saat ini tampaknya belum sepenuhnya memenuhi syarat untuk pemulihan divergensi, perlu menunggu lebih banyak informasi K-line. Lalu, bagaimana cara memahami secara logis pola pergerakan khas yang muncul di kedua pasar bullish ini?

Baik Bitcoin, emas, maupun saham AS, semuanya受到 faktor-faktor lingkungan makro seperti likuiditas keuangan dan imbal hasil aset tanpa risiko. Bitcoin sebagai kelas aset yang lebih elastis, dapat melonjak kuat di awal pasar bull, mengalahkan saham AS secara signifikan. Namun, segala sesuatu yang berlebihan pasti akan berbalik, tidak ada yang selalu kuat, dan setelah fase kenaikan utama muncul situasi di mana ia lebih lemah daripada saham AS, ini memiliki kesamaan dengan hubungan antara altcoin dan Bitcoin.

Dari sudut pandang lain, pada tahap kenaikan utama, likuiditas pasar cukup untuk mendukung kenaikan harga aset secara keseluruhan. Namun, setelah kenaikan mencapai tingkat tertentu, dorongan kenaikan mungkin akan habis, sehingga sulit untuk mendukung kenaikan kolektif semua jenis aset, dan mungkin akan muncul situasi di mana beberapa aset menguat sementara yang lain melemah.

Dari faktor-faktor kejadian, pasar baru-baru ini terpengaruh oleh tekanan jual dari pemerintah Jerman dan beberapa lembaga. Terlepas dari bagaimana kita menafsirkan pergerakan ini, pada akhirnya Bitcoin kemungkinan besar akan memulihkan korelasi positifnya dengan pasar saham AS setelah penyesuaian yang cukup. Investor harus memperhatikan perubahan pasar dengan cermat dan menyesuaikan strategi mereka tepat waktu.