2025年6月、アメリカ合衆国上院で画期的な立法が通過し、暗号化通貨分野で広範な議論を引き起こした。《ステーブルコイン規制法案》(GENIUS Act)は、アメリカ初の連邦レベルのステーブルコイン包括的規制フレームワークとして、その影響は迅速に国境を越え、世界のデジタル資産市場の焦点となった。

この法案は厳格なステーブルコイン規制体系を構築しており、最も核心的な規定は階層的な発行制度の確立です。この制度は、すべてのステーブルコイン発行機関が等価の100%のドル準備資産を保持することを明確に求めており、デジタル通貨に実質的な保障を提供します。法案はまた、強制監査メカニズムを設けており、発行者は定期的にその準備状況を公開し、財務危機の際にはユーザー資産の安全を確保するための特別な保護措置を開始する必要があります。同時に、法案はマネーロンダリング対策と顧客確認基準を強化し、ステーブルコインが違法取引活動に使用されるのを防ぐことを目的としています。

金融システムの観点から見ると、この法案は従来の金融に深遠な影響を与えるでしょう。国際送金分野では、既存のSWIFTシステムが直面している高い手数料と処理の遅延問題が緩和されることが期待されています。規制に準拠したステーブルコインは、24時間体制の迅速なクロスボーダー決済の理想的なツールとなり、アメリカのフィンテック分野におけるグローバル競争優位性を大幅に向上させ、同時にドルのデジタル化転換を促進する可能性があります。

注目すべきは、規制がステーブルコインの準備金を米ドルの現金または短期国債の形で保有することを要求していることであり、この規定は短期国債市場を刺激し、数千億ドルの新たな需要を生み出すと予想されており、間接的に米国財務省に資金調達の手段を提供し、米国の金融政策に重要な影響を与えることです。