L'enthousiasme des institutions reste élevé, des dirigeants de Coinbase dévoilent les tendances futures du Bitcoin, de la Finance décentralisée et des stablecoins.
Responsable stratégique de Coinbase : l'enthousiasme des investisseurs institutionnels reste élevé, le potentiel du marché de la Finance décentralisée et des stablecoins est énorme
Lors du récent CryptoAI Summit 2025, John D’Agostino, directeur de la stratégie commerciale institutionnelle d’une plateforme de trading de crypto-monnaie bien connue, a partagé ses idées sur le marché des crypto-monnaies, l’investissement institutionnel et le développement futur de la technologie blockchain. En tant qu’acteur clé de l’institutionnalisation des actifs cryptographiques, il donne un aperçu de l’évolution du rôle du bitcoin, de l’adoption de niveau institutionnel, de la finance décentralisée et des stablecoins.
D’Agostino a siégé au conseil d’administration de plusieurs grands fonds spéculatifs et fonds de capital-risque et, en 2019, a cofondé le groupe de travail sur les actifs numériques de l’Association for Alternative Investment Management (AIMA). Au cours de sa carrière, il a également été président de la Royal Asset Management Task Force du Royaume-Uni, membre de l’innovation financière du réseau mondial de retraite de l’AIF et membre du (CSAIL) au laboratoire d’informatique et d’intelligence artificielle du MIT. Auparavant, il a dirigé la création de la première bourse des dérivés de l’énergie au Moyen-Orient en tant que directeur de la stratégie au New York Mercantile Exchange.
Phénomène de désengagement entre Bitcoin et les actions technologiques
La veille du sommet, le prix du bitcoin est revenu sous la barre des 100 000 dollars, suscitant de vives discussions sur le marché sur le retour du marché haussier. Lorsqu’on lui a demandé ce qu’il pensait de ce sentiment de marché, D’Agostino a déclaré : « Le bitcoin a déjà atteint 100 000 dollars, et ces chiffres clés sont vraiment importants sur le plan psychologique pour attirer davantage l’attention du public. Je me souviens de la première fois que le pétrole brut a franchi la barre des 100 $ le baril, et ce fut un moment charnière. Cependant, nous ne devrions pas trop insister sur un point de prix particulier, et je pense qu’il est plus intéressant de surveiller la tendance de découplage du bitcoin par rapport aux actions technologiques. Pour moi, ce phénomène est encore plus fascinant. "
Il a ensuite expliqué : « Même si le bitcoin reste à 90 000 $ au lieu de 100 000 $, je serai toujours satisfait en tant qu’investisseur s’il a déjà montré une tendance à se découpler des autres actifs en avril et mai – surtout lorsque mon investissement vise à améliorer le ratio de Sharpe et le ratio de capture à la hausse de mon portefeuille. » Tant en termes de corrélation avec d’autres actifs que de performance absolue, le bitcoin fonctionne comme prévu. "
Dix ans de "cumul silencieux" pour les investisseurs institutionnels
Depuis l'approbation du ETF Bitcoin au comptant, l'intérêt des investisseurs institutionnels pour le Bitcoin a clairement augmenté. Les données montrent qu'au 15 mai, le montant total des flux entrants dans le ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis s'élevait à 343,47 millions de dollars, avec un flux net de fonds positif pendant cinq semaines consécutives.
En ce qui concerne la tendance des investissements institutionnels, M. D’Agostino a noté : « L’intérêt institutionnel n’a jamais cessé de croître, même pendant les périodes de chute du bitcoin et de faible attention du marché. Lorsque l’on parle d’institutions, beaucoup font référence aux institutions d’investissement professionnelles telles que les fonds spéculatifs, les sociétés de gestion d’actifs, etc. Il est de la responsabilité de ces entités de trouver de nouvelles façons de gagner de l’argent et des sources d’alpha, et elles ont la responsabilité de se concentrer sur les classes d’actifs émergentes qui ont le potentiel de générer de l’alpha. Leur intérêt pour les crypto-actifs n’a cessé de croître au cours de la dernière décennie, et cette croissance a été lente et régulière. "
« Les investisseurs institutionnels apprécient particulièrement la faible corrélation du bitcoin avec d’autres classes d’actifs, et ils accueillent également la volatilité du marché – ce qui peut être déstabilisant pour les investisseurs particuliers, mais les institutions l’adorent en réalité. Ils préfèrent les actifs qui offrent une protection lorsque le marché baisse, qui sont suffisamment volatils pour soutenir leur stratégie de trading et qui peuvent profiter lorsque le marché global augmente. Le bitcoin possède exactement ces caractéristiques. "
« Étant donné que les investisseurs institutionnels négocient généralement plus de volumes, plus fréquemment, et qu’ils sont confrontés à davantage d’exigences réglementaires en matière de reporting, ils ont besoin d’un environnement de marché institutionnalisé et conforme. Nous avons déjà un tel marché. Une plateforme de trading fonctionne de manière conforme depuis 10 ans. Les récents changements d’attitude du gouvernement américain et des régulateurs à l’égard des cryptoactifs ont donné aux investisseurs institutionnels plus de confiance pour négocier sur des plateformes conformes sans avoir à se soucier des problèmes réglementaires. Il s’agit d’un développement relativement récent. Il est donc naturel pour nous de voir plus d’intérêt institutionnel, mais il est important de souligner que cet intérêt n’a jamais été interrompu. "
Les gouvernements et les fonds souverains vont rejoindre la vague d'investissement
Le New Hampshire, qui est devenu le premier État des États-Unis à adopter un projet de loi sur la « réserve stratégique de bitcoins », a également noté l’implication croissante des agences gouvernementales : « De nombreux gouvernements d’États, fonds nationaux et souverains investissent en fait dans les crypto-actifs, même s’ils ne l’annoncent pas publiquement. "
« Franchement, la seule chose qui fait obstacle à ce processus est le changement de leadership », a-t-il déclaré. Avec de nouveaux leaders plus ouverts d’esprit, plus férus de technologie et plus enclins à apprendre et à innover... Tant qu’ils prennent le temps d’écouter et de comprendre la technologie, la voie à suivre est assez claire. Nous verrons un nombre croissant d’entités soutenues par l’État, le pays et le gouvernement, telles que les fonds souverains, non seulement rechercher et acheter des actifs cryptographiques, mais aussi être prêtes à admettre publiquement qu’elles détiennent de tels actifs. Ce n’est qu’une question de temps. "
Le développement synergique de la DeFi et des stablecoins
D’Agostino a exprimé son optimisme quant aux perspectives de la finance décentralisée (DeFi) et des stablecoins, estimant que les deux se complètent et que l’expansion rapide de la DeFi est indissociable du soutien des stablecoins.
"Je pense qu’à l’avenir, les échanges centralisés (CEX) et les échanges décentralisés (DEX) continueront à coexister et à se développer, mais il ne fait aucun doute que c’est une excellente période pour la DeFi et les stablecoins. Les deux forment un partenariat parfait – la DeFi a besoin d’une couche de transaction stable et évolutive, et les stablecoins sont parfaits pour cela. Les stablecoins agissent comme un lubrifiant pour les applications DeFi, permettant à un large éventail d’applications, des produits dérivés aux paiements transfrontaliers, d’évoluer rapidement. "
Il prédit une croissance exponentielle des applications DeFi basées sur des stablecoins, en particulier dans les paiements transfrontaliers et les produits dérivés, au cours des 1 à 3 prochaines années : « Bien que les prédictions de « billions de dollars de volume de stablecoins » puissent être un peu agressives, il ne fait aucun doute que ce marché sera beaucoup plus grand qu’il ne l’est aujourd’hui. » "
Concentrez-vous sur la valeur à long terme plutôt que sur le prix à court terme
Lorsqu’on lui a demandé ce qu’il pensait des mouvements futurs du bitcoin, D’Agostino a déclaré que la fonction principale d’une plateforme de trading n’est pas de prédire le marché, mais de fournir un mécanisme fiable de découverte des prix. Il a mentionné que l’impact psychologique du seuil entier ( tels que 90 000 $ ou 100 000 $ ) existe certainement, mais ce qui est plus remarquable, c’est le changement de corrélation entre le bitcoin et les actifs traditionnels, ( en particulier les actions technologiques ). « Si le bitcoin peut maintenir une faible corrélation, même si le prix reste temporairement à un certain niveau, il aura toujours une valeur significative pour l’optimisation du portefeuille. »
Le partage de D'Agostino a rendu les investisseurs encore plus convaincus : le marché de la cryptomonnaie passe progressivement d'une domination des particuliers à une institutionnalisation. Avec l'amélioration croissante des cadres réglementaires, les fonds souverains se positionnent discrètement et les infrastructures de Finance décentralisée évoluent constamment. Nous sommes peut-être à un point de basculement pour une nouvelle transformation dans l'industrie.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
L'enthousiasme des institutions reste élevé, des dirigeants de Coinbase dévoilent les tendances futures du Bitcoin, de la Finance décentralisée et des stablecoins.
Responsable stratégique de Coinbase : l'enthousiasme des investisseurs institutionnels reste élevé, le potentiel du marché de la Finance décentralisée et des stablecoins est énorme
Lors du récent CryptoAI Summit 2025, John D’Agostino, directeur de la stratégie commerciale institutionnelle d’une plateforme de trading de crypto-monnaie bien connue, a partagé ses idées sur le marché des crypto-monnaies, l’investissement institutionnel et le développement futur de la technologie blockchain. En tant qu’acteur clé de l’institutionnalisation des actifs cryptographiques, il donne un aperçu de l’évolution du rôle du bitcoin, de l’adoption de niveau institutionnel, de la finance décentralisée et des stablecoins.
D’Agostino a siégé au conseil d’administration de plusieurs grands fonds spéculatifs et fonds de capital-risque et, en 2019, a cofondé le groupe de travail sur les actifs numériques de l’Association for Alternative Investment Management (AIMA). Au cours de sa carrière, il a également été président de la Royal Asset Management Task Force du Royaume-Uni, membre de l’innovation financière du réseau mondial de retraite de l’AIF et membre du (CSAIL) au laboratoire d’informatique et d’intelligence artificielle du MIT. Auparavant, il a dirigé la création de la première bourse des dérivés de l’énergie au Moyen-Orient en tant que directeur de la stratégie au New York Mercantile Exchange.
Phénomène de désengagement entre Bitcoin et les actions technologiques
La veille du sommet, le prix du bitcoin est revenu sous la barre des 100 000 dollars, suscitant de vives discussions sur le marché sur le retour du marché haussier. Lorsqu’on lui a demandé ce qu’il pensait de ce sentiment de marché, D’Agostino a déclaré : « Le bitcoin a déjà atteint 100 000 dollars, et ces chiffres clés sont vraiment importants sur le plan psychologique pour attirer davantage l’attention du public. Je me souviens de la première fois que le pétrole brut a franchi la barre des 100 $ le baril, et ce fut un moment charnière. Cependant, nous ne devrions pas trop insister sur un point de prix particulier, et je pense qu’il est plus intéressant de surveiller la tendance de découplage du bitcoin par rapport aux actions technologiques. Pour moi, ce phénomène est encore plus fascinant. "
Il a ensuite expliqué : « Même si le bitcoin reste à 90 000 $ au lieu de 100 000 $, je serai toujours satisfait en tant qu’investisseur s’il a déjà montré une tendance à se découpler des autres actifs en avril et mai – surtout lorsque mon investissement vise à améliorer le ratio de Sharpe et le ratio de capture à la hausse de mon portefeuille. » Tant en termes de corrélation avec d’autres actifs que de performance absolue, le bitcoin fonctionne comme prévu. "
Dix ans de "cumul silencieux" pour les investisseurs institutionnels
Depuis l'approbation du ETF Bitcoin au comptant, l'intérêt des investisseurs institutionnels pour le Bitcoin a clairement augmenté. Les données montrent qu'au 15 mai, le montant total des flux entrants dans le ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis s'élevait à 343,47 millions de dollars, avec un flux net de fonds positif pendant cinq semaines consécutives.
En ce qui concerne la tendance des investissements institutionnels, M. D’Agostino a noté : « L’intérêt institutionnel n’a jamais cessé de croître, même pendant les périodes de chute du bitcoin et de faible attention du marché. Lorsque l’on parle d’institutions, beaucoup font référence aux institutions d’investissement professionnelles telles que les fonds spéculatifs, les sociétés de gestion d’actifs, etc. Il est de la responsabilité de ces entités de trouver de nouvelles façons de gagner de l’argent et des sources d’alpha, et elles ont la responsabilité de se concentrer sur les classes d’actifs émergentes qui ont le potentiel de générer de l’alpha. Leur intérêt pour les crypto-actifs n’a cessé de croître au cours de la dernière décennie, et cette croissance a été lente et régulière. "
« Les investisseurs institutionnels apprécient particulièrement la faible corrélation du bitcoin avec d’autres classes d’actifs, et ils accueillent également la volatilité du marché – ce qui peut être déstabilisant pour les investisseurs particuliers, mais les institutions l’adorent en réalité. Ils préfèrent les actifs qui offrent une protection lorsque le marché baisse, qui sont suffisamment volatils pour soutenir leur stratégie de trading et qui peuvent profiter lorsque le marché global augmente. Le bitcoin possède exactement ces caractéristiques. "
« Étant donné que les investisseurs institutionnels négocient généralement plus de volumes, plus fréquemment, et qu’ils sont confrontés à davantage d’exigences réglementaires en matière de reporting, ils ont besoin d’un environnement de marché institutionnalisé et conforme. Nous avons déjà un tel marché. Une plateforme de trading fonctionne de manière conforme depuis 10 ans. Les récents changements d’attitude du gouvernement américain et des régulateurs à l’égard des cryptoactifs ont donné aux investisseurs institutionnels plus de confiance pour négocier sur des plateformes conformes sans avoir à se soucier des problèmes réglementaires. Il s’agit d’un développement relativement récent. Il est donc naturel pour nous de voir plus d’intérêt institutionnel, mais il est important de souligner que cet intérêt n’a jamais été interrompu. "
Les gouvernements et les fonds souverains vont rejoindre la vague d'investissement
Le New Hampshire, qui est devenu le premier État des États-Unis à adopter un projet de loi sur la « réserve stratégique de bitcoins », a également noté l’implication croissante des agences gouvernementales : « De nombreux gouvernements d’États, fonds nationaux et souverains investissent en fait dans les crypto-actifs, même s’ils ne l’annoncent pas publiquement. "
« Franchement, la seule chose qui fait obstacle à ce processus est le changement de leadership », a-t-il déclaré. Avec de nouveaux leaders plus ouverts d’esprit, plus férus de technologie et plus enclins à apprendre et à innover... Tant qu’ils prennent le temps d’écouter et de comprendre la technologie, la voie à suivre est assez claire. Nous verrons un nombre croissant d’entités soutenues par l’État, le pays et le gouvernement, telles que les fonds souverains, non seulement rechercher et acheter des actifs cryptographiques, mais aussi être prêtes à admettre publiquement qu’elles détiennent de tels actifs. Ce n’est qu’une question de temps. "
Le développement synergique de la DeFi et des stablecoins
D’Agostino a exprimé son optimisme quant aux perspectives de la finance décentralisée (DeFi) et des stablecoins, estimant que les deux se complètent et que l’expansion rapide de la DeFi est indissociable du soutien des stablecoins.
"Je pense qu’à l’avenir, les échanges centralisés (CEX) et les échanges décentralisés (DEX) continueront à coexister et à se développer, mais il ne fait aucun doute que c’est une excellente période pour la DeFi et les stablecoins. Les deux forment un partenariat parfait – la DeFi a besoin d’une couche de transaction stable et évolutive, et les stablecoins sont parfaits pour cela. Les stablecoins agissent comme un lubrifiant pour les applications DeFi, permettant à un large éventail d’applications, des produits dérivés aux paiements transfrontaliers, d’évoluer rapidement. "
Il prédit une croissance exponentielle des applications DeFi basées sur des stablecoins, en particulier dans les paiements transfrontaliers et les produits dérivés, au cours des 1 à 3 prochaines années : « Bien que les prédictions de « billions de dollars de volume de stablecoins » puissent être un peu agressives, il ne fait aucun doute que ce marché sera beaucoup plus grand qu’il ne l’est aujourd’hui. » "
Concentrez-vous sur la valeur à long terme plutôt que sur le prix à court terme
Lorsqu’on lui a demandé ce qu’il pensait des mouvements futurs du bitcoin, D’Agostino a déclaré que la fonction principale d’une plateforme de trading n’est pas de prédire le marché, mais de fournir un mécanisme fiable de découverte des prix. Il a mentionné que l’impact psychologique du seuil entier ( tels que 90 000 $ ou 100 000 $ ) existe certainement, mais ce qui est plus remarquable, c’est le changement de corrélation entre le bitcoin et les actifs traditionnels, ( en particulier les actions technologiques ). « Si le bitcoin peut maintenir une faible corrélation, même si le prix reste temporairement à un certain niveau, il aura toujours une valeur significative pour l’optimisation du portefeuille. »
Le partage de D'Agostino a rendu les investisseurs encore plus convaincus : le marché de la cryptomonnaie passe progressivement d'une domination des particuliers à une institutionnalisation. Avec l'amélioration croissante des cadres réglementaires, les fonds souverains se positionnent discrètement et les infrastructures de Finance décentralisée évoluent constamment. Nous sommes peut-être à un point de basculement pour une nouvelle transformation dans l'industrie.