金利を引き下げろ! Meini Estate 最新发声

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2025-4-1110:24 河南頂端新聞公式アカウント

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連邦準備制度の動きがますます重要になってきています。

市場が米連邦準備制度理事会の利下げに対する賭けを強める中、連邦準備制度の複数の高官が相次いで発言し、インフレの制御が最優先事項であることを強調し、関税が持続的な価格圧力を引き起こす可能性に警戒し、短期的に利下げを急ぐ必要はないことを示唆しています。

4月10日、米国東部標準時にボストン連邦準備銀行の総裁コリンズは、連邦準備制度理事会が今年後半に金利を引き下げる可能性があると述べたが、関税によるインフレがさらなる金利引き下げを遅らせる可能性があると指摘した。ダラス連邦準備銀行の総裁ローガンは、関税が経済に与える影響がより明確になるまで金利を安定させることが最良の選択であると考えている。グールスビーは関税をスタグフレーション的なショックと表現しており、これは連邦準備制度理事会にとって挑戦となる、なぜならこのようなショックに対する普遍的な対策が存在しないからである。

昨夜の米国株市場は全体的に大幅に下落し、ナスダックは一時7％以上の暴落を記録しました。取引終了時には、ダウ平均は2.5％、S&P 500指数は3.46％、ナスダックは4.31％下落しました。米国株のテクノロジー「七大巨頭」も集団で大幅に下落し、テスラは7％以上の下落を見せました。

美偔傔官员最新发声

米東時間4月10日、アメリカシカゴ連邦準備銀行の総裁グールスビー(2025年FOMC投票委員)がニューヨーク経済クラブで講演を行いました。炉端の談話の中で、グールスビーは連邦準備制度の時間表が市場の期待と必ずしも一致するわけではないと強調し、中央銀行の目標は急いで決定を下すのではなく、一貫した道筋を見つけることであると述べました。

グルスビーは、動乱の時期において、連邦準備制度の役割が特に重要であり、慎重さが鍵であると述べました。彼は、経済のハードデータが非常にポジティブに見え、失業率が完全雇用水準近くにあることを指摘し、労働市場が健康であることを示しています。

グルスビーは、経済が安定したパスに向かって発展していると指摘し、それを「ゴールデンパス」と呼びました。彼は、硬いデータと比べてソフトデータの遅れが少ないため、ソフトデータの重要性がますます高まっていると強調しました。

関税の影響について議論する際、グルスビーは短期的な関税が経済の道筋を大きく変えることはないと考えています。しかし、彼は信頼を失うことが経済問題を引き起こす可能性があると警告しています。また、彼はシカゴ連邦準備銀行の管轄区域内に相当な不安が存在していること、特にパンデミック時代の経済状況に戻ることへの懸念があることを認めています。

グルスビーは関税をスタグフレーションの衝撃として説明しており、これは連邦準備制度にとって課題となります。なぜなら、このような衝撃に対処するための一般的な対応策が存在しないからです。これらの課題に直面しているにもかかわらず、彼は経済が安定した完全雇用を持ち、インフレも下降傾向にあることを観察しています。

本日早く、アメリカ労働統計局はデータを発表し、アメリカの3月の消費者物価指数(CPI)は前年同月比で2.4%上昇し、市場の一般的な予想である2.5%を下回った。また、コアCPIは前年同月比で2.8%上昇し、2021年3月以来の最小の上昇幅となった。

CPIレポートが発表された後、アメリカのトランプ大統領はソーシャルメディアでこれらのデータを公開し、一方ではインフレの低下を新政府の成果として強調し、もう一方では連邦準備制度に早期の基準金利引き下げを促すために利用しました。

このCPIデータの発表後、トレーダーは連邦準備制度の利下げに対する賭けを強化し、マーケットはほぼ完全に連邦準備制度が6月に利下げすることを織り込んでいます。トレーダーはまた、連邦準備制度が年末までに整整1ポイントの利下げを行う賭けを強化しました。

「関税または利下げの遅延」

ますます多くの連邦準備制度理事会の関係者が、トランプの貿易政策がより持続的なインフレの上昇傾向を引き起こす可能性を懸念し始めています。

ボストン連邦準備銀行の総裁スーザン・コリンズ(は最新の発言で、連邦準備制度は今年中に利下げの余地があるかもしれないと述べました。金利政策は良好な状態にあり、現在のところ安定を保つことが最善の選択のようです。関税がアメリカの商品の価格を押し上げており、連邦準備制度が利下げを遅らせる可能性があります。

コリンズは、新しい価格圧力がさらなる金利政策の正常化を遅らせる可能性があると考えており、関税が経済に与える影響がより明確になるまで、金利を安定させておくことが最善の策であると述べています。

アメリカ・ダラス連邦準備銀行のローリー・ローガン)Lorie Logan(も最新の演説で警告しました。連邦準備制度の職員は、関税によって引き起こされるインフレが持続的なインフレに発展しないようにする必要があります。

現地時間4月10日、ダラス連邦準備銀行はローガンの演説原稿を発表しました。ローガンは演説の中で、最近のインフレの波を経験した後、アメリカ国民の将来の物価上昇に対する期待が不安定になる可能性があると警告しました。

ロゲンは、「私たちの二重使命の目標を持続可能に実現するためには、関税に関連する価格の上昇がより頑固なインフレーションを引き起こすのを防ぐことが重要です。現時点では、現在の金融政策の立場は適切であると考えています。」

洛根指出,特朗普超预期的关税可能推高失业率并加剧通胀,"通胀的持续性影响取决于企业会有多快将上涨的成本转marry out,以及长期通胀预期是否保持稳定。 ”

ロゲンは、インフレが継続し、過去数年の経験が加わると、家庭や企業が将来の物価上昇に対する期待をより強く持つようになる可能性があると述べました。

ローガンは、「歴史は私たちに、もし高いインフレ期待が根付いてしまうと、物価の安定を回復する道はより長くなり、労働市場はより疲弊し、経済が受ける傷もより深くなることを教えている」と述べた。

米国株は軒並み下落した

米国東部時間4月10日、米株は全体的に大幅に下落し、ナスダックは一時7％以上の暴落を記録しました。終値では、ダウ平均は2.5％下落し、S&P500指数は3.46％下落し、ナスダックは4.31％下落しました。

米国株式市場のテクノロジー「七巨頭」が全て下落し、テスラは7.27%下落、Metaは6.74%下落、NVIDIAは5.91%下落、アマゾンは5.17%下落、アップルは4.24%下落、グーグルCは3.53%下落、マイクロソフトは2.34%下落しました。

中国関連株の面では、ナスダック中国金龍指数は1.14%下落し、理想汽車は5.3%上昇、万国データは4.9%上昇し、好未来と小鵬汽車は3%以上上昇しました；拼多多は6%以上下落し、百度は2%以上下落しました。

前の取引日、米国株式市場は大幅に上昇し、特にナスダックは12.16%の上昇を記録し、この指数の歴史上第二位の単日上昇幅を達成しました。アメリカのトランプ大統領はその日の取引中に、いくつかの国に対して90日間の関税停止を許可したと述べました。

SimCorpの幹部メリーサ・ブラウンは、投資家が目を覚ましたと述べ、不確実性が大きな問題であると指摘しました。現在、市場が底を打ったのか、それともピークに達したのかを判断するのは非常に難しいです。市場の物語と投資家の見解は大きく変わってきました。

アメリカの前財務長官であり、前連邦準備制度理事会の議長であるイエレンは、トランプの経済政策が経済が順調に運営されている状況下で「最も深刻な自己傷害」であると警告し、アメリカ経済のリセッションの可能性が高まっていると述べました。

モルガン・スタンレーのチーフアメリカ経済学者マイケル・ゲイペンは、最新の報告書で、一部の対等関税の延期が市場に確かに役立っているが、不確実性を減少させることはないと記述しています。

注目すべきは、世界の投資家がアメリカ例外論に対して信頼を失いつつあるようで、アメリカの主権リスクが急上昇しており、アメリカのCDSスプレッドが急激に拡大していることです。CDSスプレッドの変化は主権債務の信用リスクの変化を反映しており、現在のデータはイタリアやギリシャとほぼ同じくらい悪化していることを示しています。

出典：トップファイナンス