Analyse approfondie de la nouvelle pièce Alpha Yei Finance : le airdrop du projet CLO vaut-il la peine d'être récupéré ?

Yei Finance a obtenu un financement de 2 millions de dollars, le troisième tour de prévente s'est vendu en 20 minutes, le montant total des jetons CLO est de 1 milliard, avec une circulation initiale de seulement 12,91 %, créant un écosystème à double jeton avec la blockchain Sei, l'airdrop du projet noir DeFi à liquidité cross-chain va bientôt être ouvert.

Innovation clé de Yei Finance : solution tout-en-un de liquidité cross-chain

Yei Finance est un protocole DeFi axé sur la liquidité cross-chain, offrant une expérience révolutionnaire de "déposer une fois, gagner cross-chain" grâce à son produit phare Clovis. Le projet a été officiellement lancé début 2025, suscitant rapidement l'intérêt au sein de la communauté DeFi et devenant l'un des nouveaux jetons prometteurs surveillés par la plateforme BNB Alpha.

Produits Clovis : résoudre les problèmes de liquidité des actifs en prévente

La phase de prévente des projets DeFi traditionnels fait souvent face à un défaut fatal : les fonds des investisseurs sont verrouillés, l'équipe du projet obtient des fonds mais manque d'incitations à la liquidité, ce qui entraîne une vague de vente immédiate après le lancement du jeton. Yei Finance transforme radicalement cette situation grâce au produit Clovis :

Dépôt pour gagner : Après que les utilisateurs déposent des actifs principaux tels que USDT, ETH, les fonds ne servent pas seulement à soutenir le développement du projet, mais peuvent également commencer à générer immédiatement des rendements réels (Real Yield) et des points Clovis. Ce mécanisme transforme la prévente en un actif actif générant continuellement des retours, au lieu d'être de « l'argent mort ».

Expérience sans couture cross-chain : Clovis prend en charge les opérations multi-chaînes, permettant aux utilisateurs de participer aux opportunités de rendement sur différentes chaînes sans avoir à faire des ponts d'actifs entre les blockchains. Ce modèle de « dépôt unique, gains sur toutes les chaînes » réduit considérablement les frais de Gas et la complexité des opérations.

Mécanisme d'évitement de la vente massive : Grâce à un système de points et à des incitations de verrouillage, Clovis motive les premiers participants à détenir à long terme, plutôt qu'à vendre immédiatement après le lancement du jeton. Ce design protège la stabilité des prix du projet et la confiance de la communauté.

avec la coopération stratégique de la blockchain Sei

Yei Finance choisit de collaborer en profondeur avec la blockchain Sei pour créer un écosystème à deux jetons :

Jeton SEI : En tant que jeton de gouvernance, les détenteurs de SEI peuvent participer aux décisions importantes du protocole, y compris les ajustements de la structure des frais, le vote sur l'intégration de nouvelles chaînes, l'utilisation de la trésorerie, etc.

CLO jeton : En tant que jeton de liquidité, CLO se concentre sur l'incitation des fournisseurs de liquidité, le paiement des frais de transaction cross-chain, ainsi que la participation à la distribution des revenus.

Ce modèle à double jeton n'est pas rare dans le domaine de la Finance décentralisée (comme le CRV + veCRV de Curve), mais l'innovation de Yei Finance réside dans le fait de découpler complètement la gouvernance de la liquidité, évitant ainsi les problèmes de conflit d'intérêts associés au modèle à jeton unique.

Validation du marché : niveau de pré-dépôt très élevé

Yei Finance a terminé plusieurs tours d'activités de pré-dépôt, la réaction du marché a dépassé les attentes :

Premier tour : atteindre l'objectif en quelques heures

Deuxième tour : le nombre d'adresses participantes double

Troisième round : épuisé en seulement 20 minutes, montrant la forte confiance du marché dans le projet

Cette scène explosive est extrêmement rare pendant le marché baissier de la Finance décentralisée de 2024-2025, ce qui prouve que la conception des produits de Yei Finance a effectivement touché un point sensible du marché.

Économie des jetons : 12,91 % d'une circulation initiale à double tranchant

Analyse de la structure de l'offre

Offre totale : 1 milliard de jetons CLO

Offre initiale en circulation : 1,291 millions de jetons (12,91 %)

Ce faible ratio de circulation initiale est considéré comme un niveau moyen à faible parmi les projets DeFi récents. En comparaison :

Arbitrum (ARB) a une circulation initiale d'environ 12,75 %

La circulation initiale d'Optimism (OP) est d'environ 5 %.

Uniswap (UNI) a une circulation initiale d'environ 15 %

Un taux de 12,91 % signifie :

Avantages : Forte rareté, si la demande est forte, le prix peut facilement être poussé à la hausse. Les premiers détenteurs, si le projet réussit, ont un potentiel de rendement multiple élevé.

Inconvénients : Un volume de circulation trop faible peut entraîner un risque de manipulation des prix, avec une forte capacité de contrôle des grands investisseurs. Lors du déverrouillage ultérieur, il pourrait y avoir une pression de vente massive.

Analyse approfondie des détails de la répartition

Écosystème (30 %, soit 300 millions de jetons) : il s'agit du plus grand projet de répartition unique, divisé en :

Incitations pour les LP (fournisseurs de liquidité) : Encourager les utilisateurs à fournir de la liquidité pour les paires de trading CLO

Récompense du constructeur : financer les développeurs et les projets au sein de l'écosystème

Incitation des partenaires : Récompenses d'intégration avec d'autres protocoles de Finance décentralisée

Marketing et croissance communautaire : Airdrop, événements, collaborations avec des KOL, etc.

Incentives communautaires et Airdrop (part non précisée) : Selon l'échelle de l'activité d'Airdrop du projet en septembre, cette partie pourrait représenter 5%-10% du total, soit environ 50 millions à 100 millions de jetons. La partie Airdrop est généralement déverrouillée immédiatement, ce qui constitue la principale source de pression à la vente à court terme.

Équipe et conseillers (pourcentage non divulgué) : généralement 10 % à 20 %, avec un mécanisme de libération linéaire, la période de blocage typique est de 1 an, suivie d'un déblocage linéaire sur 2 à 4 ans.

Investisseurs (part non divulguée) : Sur la base d'une levée de fonds de 2 millions de dollars, on estime que les investisseurs précoces pourraient représenter 15%-25%. Le mécanisme de libération est généralement une période de cliff de 6-12 mois + un déverrouillage linéaire de 18-36 mois.

Réserves DAO (pourcentage non divulgué) : En tant que réserves stratégiques pour le développement à long terme du protocole, elles représentent généralement 10%-20%.

Risques clés du calendrier de vesting

Actuellement, le calendrier de vesting complet de l'airdrop du projet Yei Finance n'est pas entièrement public, ce qui constitue un point de risque principal que les investisseurs doivent surveiller :

Informations connues : La partie airdrop se déverrouille instantanément, l'équipe et les investisseurs adoptent un déblocage linéaire.

Informations inconnues : La durée spécifique de la période de cliff, le pourcentage de déblocage mensuel, s'il existe des clauses d'accélération du déblocage, etc., manquent de transparence.

Cette asymétrie d'information peut entraîner :

1. Les investisseurs ne peuvent pas évaluer avec précision le moment de la pression de vente future.

2. L'équipe et les institutions peuvent débloquer et vendre à des moments clés.

3. Les petits investisseurs assument des risques plus élevés en raison d'un désavantage informationnel.

Analyse des jetons : évaluation de la FDV et de la pression de vente

Évaluation et jugement de la rationalité

Estimation de la FDV (valeur entièrement diluée) :

1. En fonction d'une levée de fonds de 2 millions de dollars et des pratiques d'évaluation des projets similaires à la Finance décentralisée, nous pouvons estimer la fourchette de valorisation possible de Yei Finance :

2. Si le tour de financement par le biais de la vente de parts de 5 % à 10 % équivaut à 2 millions de dollars, la valeur future entièrement diluée (FDV) est d'environ 20 millions à 40 millions de dollars.

3. Si c'est un financement de série A cédant 10%-15%, la FDV est d'environ 13,3 millions à 20 millions de dollars.

Analyse de référence :

StarGate Finance (Pont cross-chain + Liquidité) : FDV d'environ 300 millions de dollars

Synapse Protocol (Liquidité cross-chain) : FDV d'environ 150 millions de dollars

LayerZero (infrastructure cross-chain) : FDV d'environ 3 milliards de dollars

Considérant l'innovation et le stade précoce de Yei Finance, une fourchette FDV raisonnable devrait se situer entre 200 millions et 500 millions de dollars. Si l'on calcule sur la base de 300 millions de dollars :

1. Offre totale de 1 milliard de jetons, prix unitaire d'environ 0,3 dollar.

2. Circulation initiale de 129,1 millions de jetons, valeur de marché circulante d'environ 38,7 millions de dollars.

3, le ratio de la capitalisation boursière / FDV est de 12,9 %, ce qui est dans une plage saine.

Sources potentielles de pression de vente et moments clés

Pression de vente à court terme (1-3 mois après le lancement)

Airdrop bénéficiaires : supposons que l'airdrop représente 5 % (50 millions de jetons), dont 50 % seront immédiatement vendus, entraînant une pression de vente de 25 millions de jetons. Si le prix unitaire est de 0,3 dollar, cela représente environ 7,5 millions de dollars de pression de vente.

Participants précoces du dépôt : Les participants de la première et de la deuxième ronde pourraient réaliser des bénéfices après le déblocage des jetons, avec une pression de vente estimée entre 10 millions et 20 millions de dollars.

Pression de vente à moyen terme (3-12 mois)

Déblocage des investisseurs : Si les investisseurs choisissent une période de cliff de 6 mois, le déblocage linéaire commencera après six mois, avec une possibilité d'ajouter de 5 à 10 millions de jetons en circulation chaque mois.

Déverrouillage de l'équipe : commence généralement après 1 an, mais avec un ratio initial plus faible.

Pression de vente à long terme (plus de 12 mois)

Incitations écologiques libérées en continu : 30 % de la part écologique sera progressivement libérée sur 3 à 5 ans, créant une pression de vente continue mais modérée.

Facteurs de soutien des prix

Malgré la pression de vente multiple, les facteurs suivants pourraient soutenir le prix :

Narratif écosystémique de Sei : Le positionnement de la blockchain Sei en tant que « chaîne dédiée à la Finance décentralisée » signifie que si l'écosystème explose, Yei Finance, en tant que pivot de liquidité central, en bénéficiera directement.

Attractivité des rendements réels : Si les produits Clovis peuvent continuer à offrir plus de 10 % de rendement annuel, cela attirera d'importants fonds en lock-up, réduisant l'offre en circulation.

Demande de cross-chain en hausse : Alors que le paysage multi-chaînes se renforce, la demande de liquidité cross-chain continue d'augmenter, ce qui pourrait élargir la taille du marché de Yei Finance.

Avantages et inconvénients : Faut-il participer à l'airdrop du projet Yei Finance ?

Quatre grands avantages

Haute adéquation des produits innovants avec le marché : Le modèle « Dépôt unique, gains cross-chain » de Clovis résout de réels problèmes, et n'est pas une simple spéculation conceptuelle. La vente en 20 minutes de la troisième ronde de pré-dépôts prouve la réalité de la demande du marché.

Endossement du capital et de l'écosystème : Un financement de 2 millions de dollars, bien que non négligeable, reste difficile dans le froid hivernal du financement de 2024-2025. La coopération stratégique avec la blockchain Sei a fourni un soutien technique et écologique au projet.

Haute activité de la communauté : L'événement d'airdrop de septembre a attiré de nombreux utilisateurs précoces, qui ne sont pas seulement des détenteurs de jetons, mais aussi des utilisateurs réels du produit, fournissant une véritable TVL (valeur totale verrouillée) pour le protocole.

Conception de l'écosystème à double jeton : La séparation de la gouvernance SEI et de la liquidité CLO évite les conflits d'intérêts présents dans un modèle à jeton unique, ce qui est plus bénéfique pour le développement sain du protocole à long terme.

Quatre grands facteurs négatifs

Manque de transparence sévère : Le calendrier de vesting complet, les proportions de détention spécifiques des équipes et des investisseurs, ainsi que les mécanismes de déverrouillage manquent de divulgation. Cela représente un défaut majeur dans le domaine de la Finance décentralisée qui met l'accent sur la « décentralisation » et la « transparence ».

Environnement concurrentiel extrêmement intense : Le secteur de la liquidité cross-chain est déjà encombré de concurrents puissants tels que LayerZero, StarGate, Synapse et Multichain. Yei Finance doit prouver son avantage différentiel, et pas seulement être « un autre protocole cross-chain ».

Structure de l'offre cachant des risques : parmi un total de 1 milliard d'unités, 87,09 % ne sont pas encore en circulation. Même si l'équipe s'engage à un déblocage linéaire, le volume en circulation continuera d'augmenter au cours des 2 à 3 prochaines années, exerçant une pression à long terme sur le prix.

Incertitude réglementaire : Les protocoles de liquidité cross-chain impliquent plusieurs juridictions, et les changements de politique réglementaire peuvent impacter les activités à tout moment. En particulier, si la SEC américaine inclut les ponts cross-chain dans son champ d'application, les projets pourraient faire face à une augmentation des coûts de conformité.

Évaluation du rapport risque-rendement

Scénario optimiste (30% de probabilité)

1. L'écosystème Sei explose, Yei Finance devient la couche de liquidité centrale.

2、Le jeton CLO a augmenté à 1-2 dollars (3-6 fois) en 6 mois.

3. Les premiers participants à l'Airdrop ont obtenu des retours substantiels.

Scénario neutre (50% de probabilité)

1. Le projet se développe lentement mais n'a pas explosé.

2, le jeton CLO fluctue entre 0,2 et 0,5 dollars.

3、Les revenus des Airdrop sont un petit extra rapide, mais ne changent pas la richesse

Scénario pessimiste (20% de probabilité)

1. Échec de la concurrence ou problème technique

2、CLO jeton tombe en dessous de 0,1 dollar

3, La valeur des airdrops est faible, voire nulle.

Stratégies de participation à l'airdrop du projet Yei Finance

Sur la base de l'analyse ci-dessus, nous proposons des recommandations de participation par niveaux :

Investisseur agressif : peut participer à l'airdrop et envisager d'acheter au début du lancement, en fixant un stop-loss de 20 % à 30 %. Rendement cible de 3 à 5 fois.

Investisseur prudent : participe uniquement aux airdrops gratuits, sans investir de fonds supplémentaires. Attendez 3 à 6 mois pour observer les données opérationnelles réelles du projet avant de décider s'il faut allouer des fonds.

Investisseur conservateur : adopter une attitude d'attente. Attendre la publication complète des informations de vesting, la stabilité des données TVL, ainsi qu'une validation d'au moins un cycle de marché complet.

Remarques concernant la réception de l'Airdrop :

1. Vérifiez le site officiel et l'adresse du contrat pour éviter le phishing.

2. Calculez les frais de Gas, assurez-vous que la valeur reçue est supérieure au coût des frais.

3. Évaluez immédiatement après réception. Si la valeur d'un seul airdrop est inférieure à 100 dollars, envisagez de vendre immédiatement pour sécuriser vos gains.