2月25日、テザー (USDT)のCEOであるパオロ・アルドイノ氏は、「USDTは米ドルの覇権と新興市場への流通のための最も成功したツールである」と主張し、同社は1,150億ドル以上の米国債を保有しており、世界第18位の保有者であると付け加えました。しかし、彼の発言の最も露骨な部分は、数字ではなく野心についてでした:「より良い製品に焦点を当てるのではなく、競争相手を殺すために法律を利用しようとしている競合他社を定義するのはあなたに任せます」。ヨーロッパでは、規制当局が最近ステーブルコインのルールを簡素化し、大陸全体での採用を促進しています。暗号資産規制市場は、決済における通貨としてのステーブルコインに対する強い需要を生み出しています。今、ヨーロッパはユーロにペッグされたステーブルコインを中心に経済を構築する最終的な機会に直面しています。### ステーブルコインはなぜ経済にとって重要なのですか？ステーブルコインは、取引や計算のための簡単なメカニズムを提供します。しかし、彼らのヨーロッパにおける重要性は便利さを超えています。彼らは、国家が債務発行を通じて公共支出を増やす機会を提供します。ステーブルコインは完全に裏付けられる必要があるため、その発行者は政府証券を購入し、それをトークン化します。ステーブルコインエコシステムの立ち上げは、政府債券への持続的な需要を生み出します。ヨーロッパの防衛支出の増加に対するニーズが高まる中、これは無視できない展望です。ステーブルコインは、より高い負債負担を促進し、さらには公共債券への需要をさらに押し上げる民間企業の発展を促すことができます。その結果、ステーブルコインの採用は、ヨーロッパが政府債券市場を拡大して予算をバランスさせ、ユーロのグローバル決済における役割を強化する意欲に直接関係することになります。### なぜ時計は進んでいるのですか？革新のライフサイクルは予測可能なパターンに従い、ユーロ担保のステーブルコインを導入するためのウィンドウが狭まっていることを意味します。初期段階では、市場は最も優れたソリューションを選択します。業界が成熟すると、支配的なプレイヤーは競争の代替品を立ち上げるコストを増加させることによって参入障壁を築きます。最初の段階を逃すと、市場に参入することは経済的に不可能になります。今日、新しい自動車会社を立ち上げるには天文学的な投資が必要です。ブロックチェーンにも同様のことが言えます。暗号のガレージフェーズ経済は終わりを迎え、大企業が力を統合する道を開いています。まもなく、数社の支配的なプレイヤーがこの空間を支配することになるでしょう。その一つは、サイズでアップルに匹敵する可能性のあるテザーでしょう。暗号で巨大なビジネスを構築する機会は急速に閉じつつあります。新興企業は、今後数年内に新参者にとって達成不可能な流動性レベルを持って現れています。私たちはすでにオープン市場の最後の瞬間を目の当たりにしています—列車が駅を出発しており、それと共に最後の大きな機会が失われつつあります。時間的プレッシャーは、地政学的競争によってさらに高まっています。もしRMBに裏付けられたステーブルコインが先に勢いを得た場合、ユーロにペッグされたステーブルコインは国際決済における潜在的な市場シェアを獲得するのに苦労するかもしれません。### なぜEURTは成功しなかったのか？ユーロテザー (EURT)は、主に流動性の制約により、牽引力を得ることができませんでした。しかし、欧州の銀行が関与すれば、ユーロ圏の仮想通貨取引のシェアが上昇し、その過程でユーロが国際決済における主要なプレーヤーとして位置付けられる可能性があります。テザーのステーブルコインの市場シェアは、現在ドルの法定通貨シェアを1.5倍上回っています。これは機会を提供します：ユーロに裏付けられたステーブルコインは、現在獲得可能な国際送金の30%のギャップの一部を捉えることができるかもしれません。もし正しく実行されれば、ユーロ圏は、欧州政府債券への需要を喚起することによって、自らの経済に約200億ユーロを注入することができるかもしれません。現在、テザーの1日の取引高は1000億USDに達しており、ユーロペッグのステーブルコインはその取引量の5分の1を捕捉する可能性があります。### 規制の役割MiCAは欧州企業を直接規制するものではなく、ユーロ建てステーブルコイン市場を創出できる企業のための枠組みを設定します。この文脈において、欧州企業はユーロペッグのステーブルコインを採用する明確なインセンティブを持っています—為替リスクを最小化し、越境取引を促進し、欧州政府債券への需要を高めることで借入コストを削減します。成功の可能性は、EUの主要銀行と暗号会社がコンソーシアムを形成して新しいユーロ担保のステーブルコインを発行する場合に増加します。Brightyはそのようなイニシアチブに参加する準備が整っていますが、成功は流動性が豊富な大手企業がプロジェクトにコミットすることにかかっています。重要なのは、新しいステーブルコインは既存の発行者に依存するのではなく、新しいリーダーシップの下で発行されなければならないということです。そして、最終的には、この分野で利益を得ようとする者は、彼らが直接制御する全く新しいデジタル通貨を創造しなければなりません。そのような手段を講じることで、ユーロステーブルコインがこの時間との競争に勝つ可能性があるのです。ニック・デニセンコ**ニック・デニセンコ**は、スイスのデジタルファイナンスプラットフォームBrightyのCTOおよび共同創設者です。このプラットフォームは、従来の金融の信頼性と暗号経済の力を組み合わせています。ニックは、金融技術、ソフトウェア開発、ネットバンキングのバックグラウンドを持つ強力な技術開発リーダーです。彼は、Revolutの最も収益性の高い部門であるRevolut Businessに貢献した元リードバックエンドエンジニアです。ニックは、応用数学、ビジネスプロセスマネジメント、アプリ開発において10年以上の経験を持っています。
ヨーロッパのユーロステーブルコインを立ち上げる最後のチャンス | 意見
2月25日、テザー (USDT)のCEOであるパオロ・アルドイノ氏は、「USDTは米ドルの覇権と新興市場への流通のための最も成功したツールである」と主張し、同社は1,150億ドル以上の米国債を保有しており、世界第18位の保有者であると付け加えました。しかし、彼の発言の最も露骨な部分は、数字ではなく野心についてでした:「より良い製品に焦点を当てるのではなく、競争相手を殺すために法律を利用しようとしている競合他社を定義するのはあなたに任せます」。
ヨーロッパでは、規制当局が最近ステーブルコインのルールを簡素化し、大陸全体での採用を促進しています。暗号資産規制市場は、決済における通貨としてのステーブルコインに対する強い需要を生み出しています。今、ヨーロッパはユーロにペッグされたステーブルコインを中心に経済を構築する最終的な機会に直面しています。
ステーブルコインはなぜ経済にとって重要なのですか？
ステーブルコインは、取引や計算のための簡単なメカニズムを提供します。しかし、彼らのヨーロッパにおける重要性は便利さを超えています。彼らは、国家が債務発行を通じて公共支出を増やす機会を提供します。ステーブルコインは完全に裏付けられる必要があるため、その発行者は政府証券を購入し、それをトークン化します。
ステーブルコインエコシステムの立ち上げは、政府債券への持続的な需要を生み出します。ヨーロッパの防衛支出の増加に対するニーズが高まる中、これは無視できない展望です。ステーブルコインは、より高い負債負担を促進し、さらには公共債券への需要をさらに押し上げる民間企業の発展を促すことができます。
その結果、ステーブルコインの採用は、ヨーロッパが政府債券市場を拡大して予算をバランスさせ、ユーロのグローバル決済における役割を強化する意欲に直接関係することになります。
なぜ時計は進んでいるのですか？
革新のライフサイクルは予測可能なパターンに従い、ユーロ担保のステーブルコインを導入するためのウィンドウが狭まっていることを意味します。
初期段階では、市場は最も優れたソリューションを選択します。業界が成熟すると、支配的なプレイヤーは競争の代替品を立ち上げるコストを増加させることによって参入障壁を築きます。最初の段階を逃すと、市場に参入することは経済的に不可能になります。今日、新しい自動車会社を立ち上げるには天文学的な投資が必要です。
ブロックチェーンにも同様のことが言えます。暗号のガレージフェーズ経済は終わりを迎え、大企業が力を統合する道を開いています。まもなく、数社の支配的なプレイヤーがこの空間を支配することになるでしょう。その一つは、サイズでアップルに匹敵する可能性のあるテザーでしょう。
暗号で巨大なビジネスを構築する機会は急速に閉じつつあります。新興企業は、今後数年内に新参者にとって達成不可能な流動性レベルを持って現れています。私たちはすでにオープン市場の最後の瞬間を目の当たりにしています—列車が駅を出発しており、それと共に最後の大きな機会が失われつつあります。
時間的プレッシャーは、地政学的競争によってさらに高まっています。もしRMBに裏付けられたステーブルコインが先に勢いを得た場合、ユーロにペッグされたステーブルコインは国際決済における潜在的な市場シェアを獲得するのに苦労するかもしれません。
なぜEURTは成功しなかったのか？
ユーロテザー (EURT)は、主に流動性の制約により、牽引力を得ることができませんでした。しかし、欧州の銀行が関与すれば、ユーロ圏の仮想通貨取引のシェアが上昇し、その過程でユーロが国際決済における主要なプレーヤーとして位置付けられる可能性があります。
テザーのステーブルコインの市場シェアは、現在ドルの法定通貨シェアを1.5倍上回っています。これは機会を提供します：ユーロに裏付けられたステーブルコインは、現在獲得可能な国際送金の30%のギャップの一部を捉えることができるかもしれません。
もし正しく実行されれば、ユーロ圏は、欧州政府債券への需要を喚起することによって、自らの経済に約200億ユーロを注入することができるかもしれません。現在、テザーの1日の取引高は1000億USDに達しており、ユーロペッグのステーブルコインはその取引量の5分の1を捕捉する可能性があります。
規制の役割
MiCAは欧州企業を直接規制するものではなく、ユーロ建てステーブルコイン市場を創出できる企業のための枠組みを設定します。この文脈において、欧州企業はユーロペッグのステーブルコインを採用する明確なインセンティブを持っています—為替リスクを最小化し、越境取引を促進し、欧州政府債券への需要を高めることで借入コストを削減します。
成功の可能性は、EUの主要銀行と暗号会社がコンソーシアムを形成して新しいユーロ担保のステーブルコインを発行する場合に増加します。Brightyはそのようなイニシアチブに参加する準備が整っていますが、成功は流動性が豊富な大手企業がプロジェクトにコミットすることにかかっています。
重要なのは、新しいステーブルコインは既存の発行者に依存するのではなく、新しいリーダーシップの下で発行されなければならないということです。そして、最終的には、この分野で利益を得ようとする者は、彼らが直接制御する全く新しいデジタル通貨を創造しなければなりません。そのような手段を講じることで、ユーロステーブルコインがこの時間との競争に勝つ可能性があるのです。
ニック・デニセンコ
ニック・デニセンコは、スイスのデジタルファイナンスプラットフォームBrightyのCTOおよび共同創設者です。このプラットフォームは、従来の金融の信頼性と暗号経済の力を組み合わせています。ニックは、金融技術、ソフトウェア開発、ネットバンキングのバックグラウンドを持つ強力な技術開発リーダーです。彼は、Revolutの最も収益性の高い部門であるRevolut Businessに貢献した元リードバックエンドエンジニアです。ニックは、応用数学、ビジネスプロセスマネジメント、アプリ開発において10年以上の経験を持っています。