相場の揺れがありますが、比較的強いRWAゾーンにはどんなハイライトがありますか？

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RWAセクションは最近の暗号市場の反動で堅調なパフォーマンスを示し、数少ない抵抗力のあるレースの1つです。

Ondo Financeおよびその他のRWAプロジェクトは、技術革新を通じて現実世界の資産をトークン化し、規制上の問題を解決し、資産の効率的な流通を実現しています。

RWAは、実際の収益と機関の支持によって支えられ、牛と熊を越える長期的な生命力を示し、伝統的な金融とチェーン上のエコシステムを結ぶ中心的なハブとなっています。(

イントロダクション

市場が売り込まれ、各セクターが一斉に調整される中で、RWAセクターはその独自の強靭さと安定性で市場をリードし、再びMemeやAIに続く市場の注目点となっています。この記事では、Ondo Financeなどを代表とするプロジェクトが、RWAトークン化の発展を推進する方法、そしてRWAセクターが将来の金融市場で抱く広大な展望について詳しく探求します。

市場は冷え切っており、RWAセグメントは比較的強い傾向にあります

2月に入ってから、暗号市場は大幅な調整を経験しました。データによると、2月3日の最悪の相場では、BTCは一時90000ドルを下回り、一時期不振だったETHは2100ドルまで下落し、DeFi、Meme、AIなどの分野も連続して大幅に下落しました。

しかし、RWAセクターは逆にわずかに上昇し、数少ない抵抗力のあるトラックの1つとなっています。その中で、RWA Layer1に焦点を当てたMantra（OM）、RWAインフラストラクチャのリーダーであるOndo Finance（ONDO）などは、市場感情の回復に迅速に反応して、強力な耐性を示しています。 ! [])https://img.gateio.im/social/moments-4969d686e1497f2bac2cf66f612c2194( 図1 出典:CoinMarketCap

実際には、暗号市場の最近のパフォーマンスは、マクロ市場環境と密接に関連しています。トランプ政権が関税を上乗せし、利下げを停止する中、市場はこのニュースを予想していましたが、それでもドルインデックスを押し上げ、同時に金価格は歴史的な高値を記録しました。

一方で、暗号市場は米国株式テクノロジー株の反発により回復していますが、このような高い波乱の資産への投資家の関心が低下し、安定した収益を期待できる分野に注目が移っています。この背景の中で、RWAは伝統的な金融との強い関連性、規制特性、そして実際の収益特性を持つため、一部の既存資金にとって避難の重要な選択肢となっています。 ! [])https://img.gateio.im/social/moments-f50a97ab4aa5ad3be33df8787229bb11( 図 2 出典 : BCG

市場センチメントの分化の背後には、機関資金の静かな配置があります。2024年から現在までに、チェーン上のトークン化資産の総市場価値は160億米ドルを超え、そのうちアメリカ国債などの高い信用格付け資産の割合は30%を超えます。マッキンゼーの予測では、2030年までにトークン化資産の規模は16兆米ドルに達する可能性があり、ボストンコンサルティンググループはさらに30兆米ドルの楽観的な予測を示しています。 ! [])https://img.gateio.im/social/moments-6fe94664da2161bb20a089ce324022d9( 図 3 ソース: rwa.xyz

コンセプトから実践へ、RWA は暗号の想像力の境界を開拓します

昨年、私たちは「RWA赛道再度霸屏，一文看懂新机会」でRWAセクションの歴史と現在を紹介しました。読者が文脈をより理解しやすくするため、ここで再度簡単な背景を説明します。

RWA，つまりリアルワールドアセット（Real World Assets）は、ブロックチェーン技術を使用して伝統的な金融資産（株式、債券、不動産など）をチェーン上のデジタルトークンに変換するプロセスを指します。その中心的な価値は、地域や流動性の制限を打破し、資産の効率的な流通と組み合わせを実現することにあります。

資産のタイプに基づいて、RWA は、固定収益、株式、実物資産、オルタナティブ資産などに分類されますが、米国債や企業債券を中心とする固定収益商品が現在の RWA 市場の 70%以上を占めています。 ! [])https://img.gateio.im/social/moments-d836cc65d10170cbb0ee8f5487ecb0cb( 図 4 出典: Yash Agarwal

Ondo Financeを例に取ると、このプロジェクトは2月にOndo ChainやOndo Global Marketsなどの革新的な製品を次々に発表し、RWAのトークン化を積極的に推進しています。

Ondo Chain：Ondo Chain は、公共ブロックチェーンのオープンさと許可ネットワークのコンプライアンス、セキュリティ機能を組み合わせ、RWA の大規模採用を推進する機関レベルのRWA L1 ブロックチェーンです。

Ondo Global Markets：Ondo Global Markets（OGM）プラットフォームでは、ユーザーは米国株式（Apple、Uberなど）を1：1でトークン化し、24時間取引をサポートしています。これらのトークン化された資産はスマートコントラクトを介してDeFiプロトコルにシームレスに統合され、借入、担保設定、またはデリバティブ取引に使用できます。これにより、「RWA+DeFi」の複合収益シナリオが形成され、これまでの同様の製品の規制上の問題が解決されます。 ! [])https://img.gateio.im/social/moments-c871e7ae64c26f68f304403e4c4c79c6( 図表5 出所:Ondo Finance

もちろん、RWAのオンチェーン化には技術的な突破だけでなく、規制上の問題も解決する必要があります。Ondo Chainを例に取ると、このL1ブロックチェーンはハイブリッドアーキテクチャを採用しています：検証ノードは許可を受ける必要があります（Franklin Templeton、Google Cloudなどの機関によって運営されています）、これによりマネーロンダリング（AML）および証券規制に準拠することを保証します。一方、チェーン上のアプリケーション層は完全にオープンであり、開発者が資産を自由に発行したり、スマートコントラクトを展開したりできます。この設計により、機関の厳格な規制要件を満たすと同時に、ブロックチェーンのオープン性を保持しています。

機関が参入し、RWA はミームを超えて長期的な物語になる

現在のRWAエコシステムのボトルネックは、「チェーンに簡単に上げることは簡単ですが、エンパワメントは難しい」と言い換えると、トークン化は最初の一歩に過ぎず、資産がチェーン上で複合的な価値を生み出すためには、まだ基礎技術の突破が必要です。

最近、RWA Layer1 ネットワークの Plume について説明します。このパブリックチェーンはモジュラーデザインにより、UBS、ブラックストーンなどの伝統的な機関を引き付けました。たとえば、UBS は Plume の API インターフェースを介して、トークン化されたゴールドを Compound プロトコルに接続し、ユーザーは GLD トークンを担保にして安定したコインローンを取得でき、年利 8% に達します。 ! [])https://img.gateio.im/social/moments-effd3c7128bbc241cd18c25f37c7395b( 図6 出典:プルーム

もちろん、RWA は引き続き複数の長期的な課題に直面しています：

規制の断片化：異なる司法管轄区でトークン化資産の認定基準が一致せず、米国SECは一部のRWAを証券と見なしている一方、欧州連合MiCA法案では厳格な保管コンプライアンスが求められています。

流動性の罠：非標準資産(例：不動産)のトークン化後、取引の深さが不足しており、価格のアンカリングを引き起こしやすい；

技術的な欠陥：2024年8月、Centrifugeはスマートコントラクトの欠陥により、2億ドルの担保が清算され、セキュリティメカニズムの脆弱性が露呈しました。

言い換えると、Memeコインの過剰な投機化やAIコンセプトの高いバブル化と比較して、RWAの主要な利点は実際の収益サポートと機関の支持にあり、その発展ロジックは比較的明確であり、安定した収益、規制上のプレミアム、生態系の拡大などの利点を活かし、特に現在の単なる「市場夢想率」の短絡的な雰囲気の中で、主導的地位にあるチェーン上の国債は依然として安定したキャッシュフローを提供することができます。この違いがRWAを牛熊市場を超えて持続可能なものにしています。 ! [])https://img.gateio.im/social/moments-6238d7b27d1488ea03322e56a7222d6f 図 7 ソース: DefiLlama

全体的に言えば、今回の牛市は従来の模倣的な全面上昇とは異なる特徴があり、これは資金が高い波動資産から価値のアンカー領域に移行する傾向が不可逆的であることを示しており、Ondo Finance、Plume、Mantraなどを代表とするRWAセクターは、その規制順守性、低泡沫化、実際の収益、機関化の特性によって、伝統金融とオンチェーン生態系を結ぶ中心的なハブとなっています。投資家にとって、この分野への布置は単なるリスク回避の選択だけでなく、世界金融システムの変革に参加する歴史的な機会でもあります。

著者: Charle Y., Gate.io Researcher *この文は著者の意見を表しており、取引の勧告ではありません。投資にはリスクが伴います。慎重に判断してください。 *この記事の内容はオリジナルであり、著作権はGate.ioに帰属します。転載する場合は、著者と出典を明記してください。そうでない場合は法的責任を問われることがあります。