ビットコインが$100kに近づく：歴史の繰り返しまたは暗号通貨の新たな章か？

懐疑的な意見に反して、ビットコイン（BTC）は2009年に0.0009ドルで取引された後、ほぼ到達不可能と思われていた10万ドルのマイルストーンにほぼ到達しました。わずか数年前には、業界で最も楽観的な人々でさえ、ビットコインが10万ドルに近づくことを想像することはできませんでしたが、今ではそのビジョンは先週末に99,000ドルを超えるプルバックにもかかわらず、達成可能な距離にあります。

過去のビットコインの史上最高値サイクルと現在の成長軌道との比較を検討してみましょう。ビットコインの史上最高値の行動の背後にあるパターンを理解することは、歴史が繰り返されるかどうかを予測するための鍵です。

真の問題は、それが繰り返されるのかどうかですか？それとも、未来派レイ・カーツワイルのAIが人間の知性を超えるというビジョンに似たユニークな瞬間にいるのでしょうか？もしもそのシナリオでのAIのように、ビットコインが未踏の領域に入り、私たちの現在の理解を超えた未来を想像するように私たちに挑戦しているとしたらどうでしょうか？

目次

• ビットコインのブームとバストサイクル：歴史的な概要 *現在のサイクルを他と異なるものにするのは何ですか？
• ビットコインの道 $100,000 へ
• クロージングの考え

ビットコインのブームとバストのサイクル：歴史的な概要

ビットコインの価格の歴史は、急激な上昇に続いて大幅な修正が特徴です。ここでは、注目すべき最高値（ATH）とその後の状況について概説します。

2013年に始めましょう。その年の4月には、暗号通貨のキングは266ドルに達しましたが、数週間で約75％下落して65ドル前後になりました。その後、同年12月には1,150ドルに急騰し、市場は熊市に突入し、2015年1月には約85％下落して170ドルになりました。市場の憶測、規制の不確実性、そしてMt.Goxの崩壊がそのような価格の動きを引き起こしたと言われています。

ピークと谷の道を続けながら、2017年12月、ビットコインは小売投資の狂乱とイニシャルコインオファリングの人気の急増によって驚異的な史上最高値の20000ドルに達しました。

しかしながら、これに続いて急激な修正があり、ビットコインは2018年12月までに84％急落しました。カードの家のように、ICOバブルはプロジェクトの非現実的な約束が実現しなかったため崩壊し、投資家は落ち込んでしまいました。熱狂に巻き込まれてはいたが、スキームが崩壊したために投げ出されました。

ポンプ-ダンプスキームは重要な役割を果たしましたが、それは問題の一部に過ぎませんでした。最初は急速に拡大している市場のように見えましたが、証券取引委員会が多くのICOを未登録の証券と宣言したため、優れたベンチャーでも苦境に立たされることになりました。

市場の過剰供給と投資家の疲労感に加えて、これらの要因が合わさり、かつてブームだったICO市場の崩壊につながりました。この修正は、数十億ドルもの価値を一掃するだけでなく、前のサイクル以来見られなかったレベルまでビットコインの価格を引きずり落とし、2018年末には3,200ドルになりました。

その種の急成長に続く市場の疲れが長引く熊市につながり、後に「暗号資産ウィンター」と呼ばれることになり、2020年半ばまで続くこととなりました。その後、ビットコインやその他の暗号通貨が次の重要な急上昇を始めたのです。

しかし、市場が低迷していたにもかかわらず、それは隠れた利益となり、熊市は真剣なプロジェクトがブロックチェーン技術の構築と改善に注力することを促しました。その期間中には、分散型金融や非代替トークンなどのイノベーションの基盤が築かれ、後のサイクルで現れることになるでしょう。

2021年、ビットコインは2つの重要な史上最高値と急激な修正を伴って、ジェットコースターのような動きを経験しました。4月には、暗号資産市場への成長する機関投資家の採用と興奮に支えられ、ビットコインは64,000ドルのATHに達しました。

しかし、7月には利益確保や規制強化への懸念から、価格は50％下落して30,000ドルに急落しました。市場は後に回復し、11月には69,000ドルという別のATHに達しましたが、これは一時的なものでした。

長期にわたる熊市が続き、ビットコインは2022年11月までに77%減の15,500ドルまで下落しました。外部ショックがビットコインの投機的バブルを破裂させる役割を一貫して果たしていることがわかります。2021年から2022年の暴落は、急騰する金利とテラやFTXのような壮観な暴落との組み合わせなど、スペクタキュラーな暴落が連続した完璧な嵐でした。

それは再び歴史の繰り返しであり、2022年以降の熊市は規制の明確化、レイヤー2のソリューション、機関投資家向けのインフラに焦点を当て、現在の成長フェーズに向けて業界を準備していました。

ビットコインの成長サイクルは徐々に長くなり、2013年の334日から2017年の1,065日、2021年の610日に増加しました。同様に、修正期間は最近のサイクルでは約1年間の一貫性を示し、仮想通貨市場の成熟に伴い、ロングでより安定した市場フェーズへの傾向を反映しています。

修正は依然として厳しかったが、機関投資家が市場を安定させ始めたため、スイングの幅が縮小していました

現在のサイクルとの違いは何ですか？

それでは、今私たちは何を目撃しているのでしょうか？かつて詐欺、一時の流行、ウォールストリートが絶対に手を出さないものとして無視されていたビットコインが、その批判者たちを間違っていることを証明しています。ビットコインの物語は、投機的な資産から「デジタルゴールド」または長期的な価値の保存への明確な転換が見られます。

2024年11月だけで、そしてまだ月末ではありませんが、ブラックロック、フィデリティ、ヴァルキリー、ヴァンエック、インベスコ、ビットワイズ、フランクリン・テンプルトン、ウィズダムツリー、ARKインベストから合計308.14億ドルもの純流入があるビットコインETFがすでに驚異的な人気を集めています。

これらのETFは、ブラックロックが月に313.33億ドル、ファイデリティが115.38億ドル、ビットワイズが24.32億ドルを積み上げ、大幅な日々の活動を示しています。彼らの存在は、大幅な波乱を軽減し、市場の安定に貢献しています。

ビットコインスポットETF累積フロー | 出典: ファサイド投資家。さらに、上場企業は企業の資金にビットコインを取り入れることが増えています。米国を中心とした公開企業は、CoinGeckoのデータによれば、合計361,991 BTCをホールドしており、これはビットコインの総供給量の1.83%に相当し、約347.6億ドルに評価されています。

MicroStrategyは依然として明確なリーダーであり、見事な252,220 BTCを保有し、公開企業が保有するビットコインの総量の70%以上を占め、ビットコインの総供給量の1.201%を表しています。

MicroStrategyに続き、Marathon Digital 保有が26,842 BTCで2位にランクインし、Galaxy Digital 保有が15,449 BTCで3位になっています。テスラは11,509 BTCを保有し、4位で重要なプレイヤーの地位を維持しています。

BTC保有額によるトップの公開企業|CoinGeckoからのデータに基づく。シグナム・フューチャー・ファイナンス2024調査によると、機関投資家はデジタル資産をポートフォリオの重要な要素と見なし始め、57%がさらなる配分を計画し、81%が戦略を導くためのより良い情報を求めています。

Glassnodeのレポートは、特に米国の現物ETFを通じた機関資本の流入が、ビットコイン市場を安定化させ、売却圧力を吸収することで市場を再構築していることを強調しています。過去30日間で、ETFは128,000 BTCを吸収し、この期間に長期保有者が売却した137,000 BTCの93%を占めています。ビットコインETFへの週次流入は10-20億ドルに急増し、流動性を維持し、93,200ドルまでの上昇を支える上で重要な役割を果たしています。

ビットコインの長期ホルダーと米国の現物ETFの残高のポジション変更|出典：Glassnodeしかし、長期ホルダーはまだ1400万BTCをコントロールしているため、彼らの高い利益確定活動は機関投資家の需要に課題を提供し、現在の上昇相場が持続するかどうかを決定する上で重要になります。

ビットコイン への道 100,000 ドル

ビットコインオプションデータに基づくと、建玉は高いストライク価格に焦点を当て、活発な取引が100,000ドルと120,000ドルのレベルで集中しています。 100,000ドルのストライク価格では、建玉は20.60Kのコールオプションに対して1.53Kのプットオプションを示し、強気のセンチメントを示しています。

コール市場価値は1億5945万ドルで、プット市場価値の1343万ドルを大幅に上回り、合計名義価値は212億ドルです。

ビットコイン オプションのストライク価格ごとの興味 | 出典: CoinGlass同様に、$120,000のストライクは18.31k コールオプション対764.5 プットオプションで、総名義額は$1.83 billion、コール市場価値は$115.29 millionです。これらの高ストライク価格でのコールオプションの圧倒的な存在感は、ビットコインがこれらの水準に到達または超える能力に対する強い市場の楽観主義を引き続き反映しています。

締めくくりの思い

ビットコインの100,000ドルを目指す道のりは、歴史的なパターンと前例のない機関の採用と市場の成熟度の類まれなる進化を示しています。

11月にはビットコインETFへの流入額が308.14億ドルに達し、公開企業が36.1991 BTCを大量に蓄積し、$100,000のストライクプライスでの建玉が21.2億ドルに達したなど、印象的なマイルストーンが達成され、市場は投機から信頼できる資産クラスに進化していることが示されています。01928374656574839201

ビットコインの急騰は歴史を繰り返すことによって起こるのか、それとも新たな歴史を作り出すのか、一つ確かなことは「$100,000への道はもはや”いつ”ではなく”いかに”の問題である」ということです。真の問題は、伝統的なシステムの基盤に挑戦し続けるビットコインを世界がどの程度受け入れることができるかです。