#KOSPI指数日内暴跌9% 韓国株式市場が9%超下落、AI支出の恐慌がアジア全域に波及
韓国のKOSPI指数が9%超急落し、その下げ幅は驚異的だ。
直ちに引き金となったのは、AI支出への懸念が世界的に拡散したことだ——米国のテック株はこれまで資本効率の問題で大幅に調整済みで、アジア市場は寄り付き後に追い売りを受けた。
韓国株式市場の構造は半導体セクターへの依存度が非常に高く、サムスン電子とSKハイニックスのKOSPI内の比重は極めて大きい。AIインフラ投資の規模拡大に対し、市場は不安を抱いている——エヌビディアが2500億ドルでOpenAIのデータセンターを担保するというニュースはエヌビディアにとっては追い風だが、他の半導体企業にとっては、エヌビディアの支配的地位がさらに強固になることを意味し、競合他社の圧力がより強くなる。
ここには逆説がある。AI需要の増加は半導体業界全体にはプラスだが、その成長が主にエヌビディアに独占されるなら、他の半導体企業は市場シェアを押し出されることで逆に損失を被る。SKハイニックスはHBM4でエヌビディアと密に連携しているものの、市場がより懸念しているのは、エヌビディアがOpenAIなどの大口顧客を囲い込むことで、エコシステムの壁をさらに厚くし、他のサプライヤーに残される余地が圧縮されることだ。
韓国株の急落は、新興市場からの資金の逃避(リスク回避)