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サムスンの第3四半期営業利益が782.5%急増 ― AIメモリのスーパーサイクルが史上最高を記録
Samsung Electronicsは、世界の半導体業界の記録を書き換える歴史的な第3四半期決算を発表した。
10月8日に発表された暫定見通しによると、7~9月の営業利益は107.4兆ウォン(約800億ドル)に達し、前年同期の12.17兆ウォンから前年同期比782.5%増となった。売上高は195兆ウォンに増加し、前年同期比126.59%増となった。営業利益率は55.1%で、前四半期から2.9ポイント上昇し、利益は前四半期比20.01%増となった。
これは、韓国企業が四半期営業利益で100兆ウォンを超える初めての例であり、世界のテクノロジー企業がこの水準を超える初めての例でもある。これまでにこの水準を超えたことがある唯一の他社は、サウジアラビアの石油大手Aramcoだけだった。この数字は、Nvidiaが最近記録した637億ドルの営業利益を上回り、海外収益の重しと見なされていたウォン高にもかかわらず、市場予想の106兆ウォンも上回った。
なぜ急増したのか?
この急増をもたらしたのは、次の3つの要因だ。
1. AI主導のメモリ需要:AIデータセンターの拡大に伴い、広帯域メモリ(HBM)、先進DRAM、エンタープライズ向けソリッドステートドライブで深刻な供給逼迫が起きている。従来型DRAMと高性能HBMの価格が急上昇し、Samsungは大きな優位性を得た。
2. メモリのスーパーサイクル:2023年の深刻な下降局面を経て、在庫調整が進んだ。現在、買い手はAIサーバー向けの供給確保に奔走しており、数量と価格の双方を押し上げている。
3. 製品構成と歩留まりの改善:Samsungが高付加価値部品に注力したことに加え、最先端プロセスでの歩留まりが改善し、利益率は過去の四半期を大幅に上回った。
この勢いはどれほど続くのか?
AIとメモリチップのサイクルにはまだ余地があるが、リスクも残っている。
強気の見方:HBM需要はまだ初期段階にある。大手クラウド企業はAIクラスターの構築を続けており、新しいGPU世代が登場するたびに、1台当たりに必要なHBMの量は増えている。供給が逼迫したままであれば、価格の強さは2026年まで続く可能性がある。
弱気の見方:メモリは歴史的に循環性が高い。主要メーカーが一斉に設備投資を増やせば、2026年後半までに供給逼迫から供給過剰へと転じる可能性がある。また、ウォン高、PC・モバイル需要の鈍化、政策変更の可能性が、売上高195兆ウォン(予想200.3兆ウォン)の重しとなる可能性もある。
現時点で、Samsungの第3四半期決算は、AIブームがもはやGPUだけの話ではないことを明確に示している。利益の中心はメモリへ移り、最大の生産能力を持つ企業がその恩恵を受けている。
$SAMSUNG #PlanYourTradesThisWeek
#ShareWeekly #每周来晒 #本周
サムスンの第3四半期営業利益が782.5%急増 ― AIメモリのスーパーサイクルが史上最高を記録
Samsung Electronicsは、世界の半導体業界の記録を書き換える歴史的な第3四半期決算を発表した。
10月8日に発表された暫定見通しによると、7~9月の営業利益は107.4兆ウォン(約800億ドル)に達し、前年同期の12.17兆ウォンから前年同期比782.5%増となった。売上高は195兆ウォンに増加し、前年同期比126.59%増となった。営業利益率は55.1%で、前四半期から2.9ポイント上昇し、利益は前四半期比20.01%増となった。
これは、韓国企業が四半期営業利益で100兆ウォンを超える初めての例であり、世界のテクノロジー企業がこの水準を超える初めての例でもある。これまでにこの水準を超えたことがある唯一の他社は、サウジアラビアの石油大手Aramcoだけだった。この数字は、Nvidiaが最近記録した637億ドルの営業利益を上回り、海外収益の重しと見なされていたウォン高にもかかわらず、市場予想の106兆ウォンも上回った。
なぜ急増したのか?
この急増をもたらしたのは、次の3つの要因だ。
1. AI主導のメモリ需要:AIデータセンターの拡大に伴い、広帯域メモリ(HBM)、先進DRAM、エンタープライズ向けソリッドステートドライブで深刻な供給逼迫が起きている。従来型DRAMと高性能HBMの価格が急上昇し、Samsungは大きな優位性を得た。
2. メモリのスーパーサイクル:2023年の深刻な下降局面を経て、在庫調整が進んだ。現在、買い手はAIサーバー向けの供給確保に奔走しており、数量と価格の双方を押し上げている。
3. 製品構成と歩留まりの改善:Samsungが高付加価値部品に注力したことに加え、最先端プロセスでの歩留まりが改善し、利益率は過去の四半期を大幅に上回った。
この勢いはどれほど続くのか?
AIとメモリチップのサイクルにはまだ余地があるが、リスクも残っている。
強気の見方:HBM需要はまだ初期段階にある。大手クラウド企業はAIクラスターの構築を続けており、新しいGPU世代が登場するたびに、1台当たりに必要なHBMの量は増えている。供給が逼迫したままであれば、価格の強さは2026年まで続く可能性がある。
弱気の見方:メモリは歴史的に循環性が高い。主要メーカーが一斉に設備投資を増やせば、2026年後半までに供給逼迫から供給過剰へと転じる可能性がある。また、ウォン高、PC・モバイル需要の鈍化、政策変更の可能性が、売上高195兆ウォン(予想200.3兆ウォン)の重しとなる可能性もある。
現時点で、Samsungの第3四半期決算は、AIブームがもはやGPUだけの話ではないことを明確に示している。利益の中心はメモリへ移り、最大の生産能力を持つ企業がその恩恵を受けている。
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