SEC基金規則、権限の濫用として控訴裁判所により無効に

ハーヴェイ・ハンター

最終更新：

2024年6月7日 05:57 EDT | 2分で読む

米国控訴裁判所は、議会の権限の濫用を理由に、ヘッジファンドと株式投資会社の手数料と経費の開示に関するSEC規則を無効と判断。

裁判所の文書によると、6月5日、第5巡回控訴裁判所の3人の判事からなる審理部は全員一致でSECに不利な判決を下した。

これは、6つの業界団体が、この規則はコンプライアンスコストを上昇させ、業界に劇的な変化をもたらすと主張して異議を唱えた後に起こった。

SECは「法定権限を超えた」と3人の判事を代表してカート・エンゲルハート判事は記した。「最終規則の公布は無許可であり、いかなる部分も有効ではない」

SECのファンド規制が権限を逸脱している理由

656ページに及ぶSEC規則では、ファンドに対し、四半期ごとのパフォーマンスおよび手数料レポートの公開、年次監査の実施、一部の投資家への特別待遇の停止を義務付けている。

SECは、2008年の金融危機後に可決されたドッド・フランク法の2つの条項を引用し、議会が民間ファンドの監督にその役割を拡大したと主張した。

しかし、エンゲルハート判事は「どちらの条項も委員会にそのような権限を与えていない」と述べて、これらの主張を却下した。

この訴訟は、仮想通貨業界に対する規制当局の議会権限に対する打撃となる。仮想通貨業界における規制当局への声高な批判者らも、ここ数年にわたり同様の批判を展開している。

コンセンシスの上級顧問ビル・ヒューズ氏は、「これは、過去3年以上にわたってSECが示してきた特徴と同じ調子外れのパフォーマンスだ」とコメントした。

SEC は再び裁判で敗訴し、またしても規則制定が取り消される。

提起された問題は、SEC が既存の法律に基づいて議会からプライベート ファンド アドバイザーを対象とした規則を制定する権限を有しているかどうかでした。裁判所は、権限はないと判決を下しました。

裁判所は… pic.twitter.com/R6D3eAgxmk

— ビル・ヒューズ : wchughes.eth 🦊 (@BillHughesDC) 2024年6月5日

SECは、仮想通貨企業に対する訴訟が相次ぐ中、多くの仮想通貨はSECの管轄下にある証券であると主張している。

イーサリアムの共同創設者ジョセフ・ルービン氏はSECのアプローチを批判し、SECはオープンな議論を促進し明確な規制ガイドラインを提供することよりも戦略的な執行措置を優先していると主張した。

これにより、規制の不確実性により暗号通貨業界に不安が生じ、大手取引所や著名な暗号通貨プロジェクトに影響を及ぼしている。同氏は次のように付け加えた。

「SECはおそらく、状況を本当に変えるようなイノベーションの波を見たくないのだろう。」

FIT 21法案はSECの暗号通貨に対する統制を弱める可能性がある

SECは現在、米国の暗号通貨業界に対するSECの権限を変更する可能性のある議会からの措置に直面している。

21世紀金融イノベーション・テクノロジー法案（FIT21）は、幅広い超党派の支持を得て下院を通過した。この法案により、暗号通貨業界の監督は商品先物取引委員会に移管されることになる。

ほとんどのデジタル資産を CFTC の管轄下に置くと、それらは証券ではなく商品として分類されることになります。これにより、規制監督が SEC から移行することになります。

この動きは、特にSECの管轄下でバイデン政権が開始した暗号通貨業界の取り締まりを考慮すると、重要な意味を持つ。

ジョー・バイデン大統領の拒否権発動は、銀行による仮想通貨保有を禁じるSECのSAB121法案を維持する上で決定的な役割を果たした。

SAB 121を廃止する超党派の決議は、下院と上院の両方で支持を集めた。

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