ビットコイン価格が66,000ドルを下回って停滞：ETFの流出が問題か？

火曜日、キャシー・ウッド氏のARK 21SharesスポットビットコインETF（ARKB）が大幅な流出を経験したとき、仮想通貨市場は不警戒だった。これは、米国でスポットビットコインETFが導入されて以来初めて、「ニューボーンナイン」の1つがグレイスケールのビットコイントラスト（GBTC）の流出額を上回ったことを示した。 Farside Investors の報告によると、4 月 2 日、ARKB は 8,750 万ドル、約 1,300 BTC の流出を記録しましたが、Grayscale は毎日 8,190 万ドルの流出を記録しました。

この出来事はビットコイン市場の力学における顕著な変化を示し、投資家とアナリストの間で同様に懸念と議論を引き起こした。生じる中心的な疑問は、こうした資金流出がビットコイン価格の弱気シグナルを示しているのか、それとも市場の盛衰の自然な部分なのかということだ。

グレースケールを超える ETF 流出は懸念すべきか?

ブルームバーグのETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は、このイベントについて分析的な視点を提供し、ETFのダイナミクスをより広範に見るよう主張した。バルチュナス氏はソーシャルメディアプラットフォームXでの一連のコメントの中で、流出の深刻さを軽視した。

「ARKBの資金流出日にCTの一部が激怒しているのを見ると、この業界の一部の人々の貪欲さと近視眼的な性質がはっきりわかる」と同氏は述べ、バンガード社が提供するような最も評判の良いETFでさえ、運用サイクルの一環として定期的に資金流出を経験することを示唆した。

バルチュナス氏は、ARKBのパフォーマンスの重要性についてさらに詳しく説明し、「ARKBは市場に出てから3か月足らずで28億ドルを稼ぎました。これは3番目に大きいだけです。この時点で3位は5億ドルになると予想していました。流入額はそれほど大きく、ETFがなければ、BTCはおそらく3万ドルくらいでしょう。」と述べました。

このコメントは、ビットコインの市場価格を押し上げる上でETFが果たした重要な役割を強調しており、最近の流出は注目に値するものの、全体的な計画の中では小さな後退に過ぎないことを示唆している。

同アナリストはまた、ETF投資家の集団的な行動にも言及し、最近のビットコイン価格の下落はETFの流出のみに起因するものではないと強調した。 「『10人』はチームであり、昨日はチームとして純流入が見られたが、ビットコインは6％ほど下落した＝（いつものように）売りはホドラーと思われる仲間たちから来ている」と同氏は指摘し、より広範な問題をほのめかした。価格変動に影響を与える市場力学と投資家の行動。

著名な仮想通貨専門家スコット・メルカー氏はこの議論に加わり、ARKB流出の背後にある可能性のある理論的根拠を示唆した。 「おそらく大口投資家が別のETFに割り当てているだけだろう」とメルカー氏はコメントし、仮想通貨ETF領域内での資産の戦略的な再配分を示唆した。

ETF取引の透明性に関する質問に答えて、バルチュナス氏はETF取引の本質的な匿名性を強調し、次のように述べた。発行者は、ETF に誰が出入りするかを知っています。その匿名性は ETF の過小評価されている特徴です」と述べ、ETF を他の投資手段と区別するプライバシーの側面に光を当てています。

ビットコイン流入が再びプラスに

最近の資金流出によって生じた懸念にもかかわらず、ETF市場は昨日も1億1,350万ドルのプラスの資金流入を記録し、再び回復力を示した。フィデリティが1億1,670万ドルの流入額でトップとなり、ブラックロックが4,200万ドル、ビットワイズが2,300万ドルで続いた。 ARKB の活動はゼロでした。 GBTCは7,500万ドルの流出を行った。

昨日のETFフロー by @FarsideUK

とても戻ってきました。 1億1,350万ドルのプラス。

フィデリティは1億1,670万ドル、ブラックロックは4,200万ドル、$GBTCは7,500万ドルの流出をした。

これ以上言うことはありませんが、価格は横ばいに推移しています。 GBTCにおける大規模な流出は終わった。ただ統合… pic.twitter.com/jmNNTokmS5

— ホエールパンダ (@WhalePanda) 2024年4月4日

著名なアナリストWhalePanda氏は、「今はこれ以上言うことはないが、価格は横ばいに推移している。 GBTCにおける大規模な流出は終わった。まさに統合と蓄積。半減まであと16日。現在、私たちは [need] 毎日採掘される供給量を買い上げるには、1日あたり6000万ドルかかる。この価格では、2週間半で3000万ドルにしかなりません。」

記事執筆時点で、BTC は 66,217 ドルで取引されています。

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