！ [Crypto] (https://img-cdn.gateio.im/resize-social/moments-c523e93834-fd1a8afc73-e2294f-badf29)過去数か月間、CEX および DEX におけるステーブルコインの供給量が増加しました。出典: Miles Deutscher on X さらに、アナリストにとって、2023 年以降 DeFi に固定された合計価値の 2 倍は、DeFi エコ内のユーザー エンゲージメントの増大、流動性の増加、ユーザー エクスペリエンスの向上を表しています。
Deutscher 氏によると、市場価値実現価値 (MVRV) Z スコアは現在 3 であり、このサイクルにはまだ成長の余地があることを示しています。さらに、複数の比率を統合した ColinTalksCrypto Bitcoin Bull Run Index (CBBI) は現在 79/100 であり、市場が上昇の勢いを残しながら歴史的なサイクルのピークに近づいていることを示唆しています。
Crypto Google トレンド スコアは、以前の強気相場サイクルよりも大幅に低下しました。出典: Miles Deutscher on XUltimately では、レポートで概説されている有望なシグナルと分析を考慮して、グレイスケールはこの強気サイクルの将来に関して「慎重かつ楽観的な」スタンスを維持しています。
グレースケールが爆弾レポートをドロップ：仮想通貨強気相場は「中期」フェーズに進み、将来の見通しが詳細に
暗号通貨市場は、2022年から2023年にかけての暗号通貨取引所や企業の崩壊によって引き起こされた長期にわたる弱気相場と激化した暗号通貨の冬の後、大幅な上昇を経験しました。
特に、ビットコインやその他の主要な仮想通貨は、最近承認されたスポットビットコイン上場投資信託（ETF）を通じて市場に参入した機関投資家からの新たな関心を伴い、大幅な価格高騰を経験しています。
業界の前向きな見通しに加えて、資産運用会社でありビットコインETF発行会社であるグレイスケールは、市場の現状は業界が仮想通貨強気相場の「中期」段階にあることを示していると考えている。
Grayscale は最近、今後の展開についての主要な調査結果と洞察を詳細に記載した包括的なレポートをリリースしました。市場専門家マイルズ・ドイチャー氏によるレポートの詳細な分析により、この評価に寄与する要因が明らかになります。
オンチェーンの指標と機関の需要
グレイスケールのレポートは、市場が現在強気相場の真っ只中にあることを示すいくつかの重要なシグナルを強調することから始まる。これらには、ビットコインの価格が半減期イベント前の最高値を超えたこと、仮想通貨の時価総額が以前のピークに達したこと、ミームコインに対する従来型金融（TradFi）の注目の高まりなどが含まれる。
この上昇がどれくらい続くかを理解するために、グレイスケールは、スポットビットコインETF流入と強力なオンチェーンファンダメンタルズという2つの特定の価格要因を強調しています。
グレイスケールは、わずか3か月でビットコインETFに約120億ドルが流入しており、かなりの「抑制された」小売需要があることを示していると指摘している。さらに、ETFの流入は一貫してBTCの発行量を上回っており、需要と供給の不均衡により価格上昇圧力が生じている。
Grayscale の調査は、ステーブルコインの流入、分散型金融 (DeFi) の総価値ロック (TVL)、取引所からの BTC 流出という 3 つの重要なオンチェーン指標に焦点を当てています。
ドイチャー氏によると、2月から3月にかけて集中型取引所（CEX）と分散型取引所（DEX）におけるステーブルコインの供給が約6％増加したことは、流動性が向上し、より多くの資本が取引に利用できるようになったことを示唆している。
！ [Crypto] (https://img-cdn.gateio.im/resize-social/moments-c523e93834-fd1a8afc73-e2294f-badf29)過去数か月間、CEX および DEX におけるステーブルコインの供給量が増加しました。出典: Miles Deutscher on X さらに、アナリストにとって、2023 年以降 DeFi に固定された合計価値の 2 倍は、DeFi エコ内のユーザー エンゲージメントの増大、流動性の増加、ユーザー エクスペリエンスの向上を表しています。
現在BTCの流通供給量の約12％（過去5年間で最低）を占める取引所からの流出は、BTCの価値に対する投資家の信頼の高まりと売却よりも保有を好む傾向を示している。
これらの触媒に基づいて、グレイスケールは市場が強気相場の「中期」にあると主張し、それを野球の「5回表」に例えている。
暗号通貨業界の有望な見通し
純未実現損益（NUPL）比率など、いくつかの重要な指標がグレイスケールの分析を裏付けています。これは、より低い価格でBTCを購入した投資家が価格上昇にも関わらず保有し続けていることを示しています。
Deutscher 氏によると、市場価値実現価値 (MVRV) Z スコアは現在 3 であり、このサイクルにはまだ成長の余地があることを示しています。さらに、複数の比率を統合した ColinTalksCrypto Bitcoin Bull Run Index (CBBI) は現在 79/100 であり、市場が上昇の勢いを残しながら歴史的なサイクルのピークに近づいていることを示唆しています。
さらに、前回のサイクルと比較して、暗号通貨 YouTube のサブイオン レートが低下し、Google トレンドでの「仮想通貨」への関心が減少したことからわかるように、小売業の関心はまだこのサイクルに完全には戻っていません。
！ [Crypto] (https://img-cdn.gateio.im/resize-social/moments-c523e93834-1b7cd8127b-e2294f-badf29)日足チャートは、仮想通貨時価総額の評価額が2.4兆ドルであることを示しています。出典: TradingView.comのTOTAL注目の画像はShutterstockから、チャートはTradingView.comから
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